亞馬遜支持德州 7.65 GW 天然氣發電廠，恐成全美最大污染源

亞馬遜位於西德克薩斯州的首座離網 AI 資料中心，將由一座獲准每年排放 3,300 萬噸二氧化碳的 7.65 GW 天然氣發電廠供電，排放量超過美國任何單一污染源。

「亞馬遜相信應為營運的電力成本承擔全部費用，」公司發言人表示。「我們在佩科斯郡新規劃的資料中心園區正是如此：由全新的現場發電供電，不會推高德州家庭的電費。」

該發電廠由 Pacifico Energy 開發，將使用 35 台渦輪機發電 7.65 GW，至少在初期完全與德州電網脫鉤。德州於一月頒發了空氣許可證，允許每年排放 3,300 萬噸二氧化碳，超過美國最大燃煤電廠的排放量。Pacifico 計劃在該地點建設高達 750 MW 的現場太陽能和 1.8 GW 的電池儲能設施。亞馬遜表示，已透過德州 40 個項目實現 10 GW 的無碳能源，供其現有營運使用。

該項目標誌著亞馬遜首次大舉押注離網電力，加入微軟、Google 和 Meta 的行列，掀起了表後（behind-the-meter）天然氣發電廠的浪潮。自 2025 年初以來，資料中心開發商已宣布近 60 個此類項目，總計 90 GW，因為 AI 運算需求已超出電網併網的時間表。

亞馬遜 CEO 安迪·賈西（Andy Jassy）在 7 月 30 日向投資人表示，AWS 在第二季創下 18 個季度以來最快的增長速度，並補充說公司的運算需求超過供應能力，此一缺口預計將持續到明年。這種產能瓶頸正促使超大規模雲端業者完全繞過電網。

微軟於 6 月與雪佛龍（Chevron）合作，在距離 GW Ranch 以西 30 英里的佩科斯附近建造一座 2 GW 的離網天然氣資料中心園區。Meta 今年也在天然氣發電領域進行了大量投資。美國最大核電營運商 Constellation Energy 與微軟和 Meta 簽署了 20 年的核電購電協議，而 Vistra 則與 Meta 簽訂了為期 20 年的協議，從三座核電廠供應 2,600 MW 電力。

亞馬遜的 GW Ranch 項目使用不適合灌溉或飲用的非飲用鹹地下水。公司表示，根據《氣候承諾》（The Climate Pledge），仍致力於在 2040 年前實現淨零碳排放，但由於公司排放量已快速上升，這座天然氣發電廠將使這些目標更加遙不可及。

90 GW 表後項目重塑電力市場格局

離網趨勢已超越德州。亞馬遜證實，正與賓夕法尼亞州霍默城一座 4.5 GW 天然氣發電廠的開發商進行洽談。該項目最初宣布時，被譽為美國最大的天然氣發電廠——如今，它只是全美眾多千兆瓦級（giga-scale）提案中的一個。

Constellation、Vistra、NextEra 有望受惠

亞馬遜轉向現場天然氣發電，反映了 AI 驅動電力需求的規模。配備高密度 GPU 叢集的現代 AI 硬體，每個伺服器機架需要 20 kW 至 100 kW 的電力，而傳統雲端工作負載僅需 5-10 kW。主要地區的電網營運商正面臨多年的併網積壓問題。

對投資人而言，此一趨勢有利於擁有大型天然氣和核電機組的售電業者。Constellation Energy 目前交易價格約為前瞻盈餘的 20 倍，股價已從 52 週高點下跌 35%；而擁有 44,000 MW 產能的 Vistra，則具備從超大規模雲端業者購電協議中獲益的條件。NextEra Energy 擁有 35.1 GW 的可再生能源和儲能項目管線，正在肯塔基州西部為一座 1,000 億美元的 AI 資料中心園區建設 2 GW 的天然氣發電設施。

亞馬遜的股價面臨張力：天然氣發電廠可能招致監管審查和 ESG 反彈，但同時也反映了公司在 AI 軍備競賽中積極的基礎設施擴張。該公司股價受到 AWS 增長的支持，分析師預期隨著產能瓶頸緩解，增長將持續加速。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。