Altura 推出鏈上黃金套利保險庫，目標年化收益率達 20%

去中心化金融協議 Altura 正在面向散戶投資者推出鏈上黃金套利保險庫，旨在通過物理黃金交易的代幣化實現 20% 的年化回報。

Altura 聯合創始人兼首席運營官 Matthew Pinnock 對 Cointelegraph 表示：「我們的目標是以散戶投資者真正可以參與的方式，將機構級的黃金策略帶到鏈上。」

該項目由富達（Fidelity）和普華永道（PwC）的前員工領導，已籌集 400 萬美元資金，並促進了 185 公斤黃金的流動，累計交易額約為 2850 萬美元。此次發佈標誌著代幣化現實世界資產（RWA）進入了一個新階段，即從 Robinhood 或 Revolut 等平台上的被動價格敞口，轉向將機構交易策略包裝為鏈上 DeFi 收益產品。

由於高資本要求和對手方風險，這種策略歷來局限於機構大宗商品交易台，而現在正向更廣泛的受眾開放。根據 DefiLlama 的數據，截至 2025 年 12 月，RWA 協議的總鎖倉量（TVL）已達到約 170 億美元，凸顯了以太坊等鏈上 DeFi 領域對現實世界收益的濃厚興趣。

套利運作機制

Altura 的產品將用戶存款匯集到一個保險庫中，通過短週期的物理黃金交易循環利用資本。該公司表示，其策略結構設計為「接近 Delta 中性」，收益來源於交易對手之間價格差異，而非對金價的方向性押注。每個套利週期設計在 1 到 2 天內完成，從而實現頻繁的資本回收，並限制對現貨價格波動的風險敞口。

由 Altura 的交易夥伴 Inessa 購買的黃金在收購時即被代幣化。這些代幣隨後在每次交易中進行託管，託管轉移通過雙重加密簽名記錄。Pinnock 澄清說，存款人並不直接擁有金條的所有權，而是獲得交易流產生的收益敞口。該公司正與 Aurellion Labs 和 Inessa 合作執行並驗證交易，後者與航空貨運專家 Zeal Global 有合作關係。

雖然 20% 的目標收益率極具吸引力，但 Pinnock 承認，如果物理黃金市場的價格效率低下情況縮小，收益率將會壓縮。此次發佈也正值 RWA.io 與 Veritas Protocol 的一份聯合報告發佈，該報告發現，2025 年上半年代幣化 RWA 市場的運營故障損失升至 1460 萬美元，較上年增長 143%，這突顯了將複雜的離線物流與在線協議連接所固有的風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。