Alphabet雲端營收大增82% AI需求提振第二季獲利

Alphabet公布第二季營收達1198億美元，年增24%，其中Google Cloud營收激增82%至247.7億美元。

「第二季表現卓越，Alphabet營收年增24%，Google Cloud營收加速成長至82%，受惠於AI基礎設施與AI解決方案的需求帶動，」執行長桑德爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示。

營業利益成長30%至408億美元，營業利益率擴大兩個百分點至34%。稀釋後每股盈餘達9.11美元，受惠於未實現權益證券利得所貢獻的980億美元其他收入；剔除該一次性利得後，調整後數字與市場共識大致相符。Google Cloud營業利益成長逾兩倍至88億美元，該部門營業利益率由21%擴大至36%。

股價交易於340美元中段區間，自52週高點404.44美元回落，此前Alphabet市值蒸發逾7000億美元，因投資人重新評估其AI競爭優勢。該股過去一年仍上漲65%，市值達4.2兆美元。

Google服務營收成長15%至945億美元，其中搜尋及其他營收成長17%至632.7億美元，YouTube廣告營收成長13%至110.6億美元。Google整體廣告營收成長14.4%至816.3億美元。

該公司將2026年資本支出展望上調至1950億至2050億美元，以投入AI基礎設施建設。第二季資本支出達449.2億美元，自由現金流轉為負58.6億美元。長期債務由465億美元攀升至982億美元，且Alphabet在2025年投入283億美元後，於2026年上半年暫停庫藏股計畫。該公司將發行850億美元新股，並將於9月14日支付每股0.22美元股息。

Google Cloud的5140億美元積壓訂單中，超過半數預期將在兩年內轉為營收，提供可預期的營收能見度。財富100大企業中近九成使用Gemini Enterprise，Gemini每秒處理220億個API令牌。

根據雅虎財經對兩家公司第二季業績的比較，Alphabet的雲端業務成長速度超越競爭對手：微軟Azure同季成長43%，亞馬遜AWS成長37%，AWS營收達422億美元，積壓訂單達4960億美元。Alphabet本益比為17倍（以過去盈餘計算），低於微軟與亞馬遜，儘管一年股價漲幅更強。

上調的財測顯示管理層預期AI需求將持續加速成長，但7000億美元的市值蒸發顯示投資人正權衡資本密集度與成長之間的取捨。下一個考驗將是第三季財報電話會議，屆時部門營利率與資本支出執行情況將決定股價能否守住340美元關卡。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。