AI 熱潮推動液冷需求增長 10 倍

人工智慧的興起正產生一種迫切的二級需求，即先進的液冷系統。因為新型 AI 伺服器產生的巨大熱量超出了傳統冷卻方法的承受範圍，並可能限制產業增長。

國際能源署預計，到 2030 年，數據中心的耗電量可能會翻倍，這一增長幾乎完全由 AI 驅動。電力消耗直接轉化為熱量，形成了一個關鍵瓶頸，各至公司正斥資數十億美元予以解決。

這種能耗挑戰正迫使數據中心的設計和建造方式發生快速轉變。中國最近啟用了一個價值 2.28 億美元、功率達 24 兆瓦的海底數據中心，該中心利用海水進行冷卻，將耗電量降低了近 23%。另一個建設跡象是，Applied Digital 最近宣布其數據中心的簽約容量已達到 1 吉瓦。

對於投資者來說，矽片的散熱限制正在創造一個新的「鏟子與鋤頭」市場。焦點正從 AI 晶片本身轉向允許它們運行的基礎設施，這可能為解決散熱問題的公司帶來顯著回報。

氣冷的終結

幾十年來，數據中心一直依靠空調來管理熱量，但在 AI 的功率密度面前，這種方法已變得難以為繼。用於 AI 訓練和推理的晶片工作溫度遠高於通用 CPU，使得氣冷效率低下且成本高昂。這導致超大規模商和企業數據中心開始探索並實施冷板式或浸沒式液冷方案。

像伊頓公司 (NYSE:ETN) 這樣的公司正看到其電源管理和電力基礎設施系統的需求激增，這些系統是新型冷卻架構的基礎。伊頓提供開關設備和配電單元等關鍵組件，能夠處理 AI 伺服器及其相關液冷系統所需的更高能源負載。儘管該公司股價在 2025 年末有所回調，但它在 AI 基礎設施建設中的核心作用依然穩固，正如駿利亨德森 Forty 基金在其第四季度報告中所指出的。這一轉變代表了數據中心設計的根本性變化，散熱管理現在已成為與算力並列的首要考慮因素。

來自海洋與陸地的新方案

產業正通過從傳統到創意的各種方案做出響應。上海海岸附近的海底數據中心就是一個典型案例，該項目由相鄰的海上風電場供電。通過將伺服器置於海底，開發商無需消耗淡水，且與傳統設施相比減少了 90% 的土地占用。

在陸地上，各公司正在改造現有設施，並專門針對液冷設計新設施。這涉及巨額資本支出，但被日益視為參與 AI 競賽的必要成本。這種建設不僅是為了冷卻晶片本身，也是為了升級整個電力鏈，以支持單機櫃功率超過 100 千瓦的架構，這比幾年前增加了十倍。這一趨勢為專業的電力和冷卻組件供應商帶來了直接利好，他們現在已成為 AI 價值鏈中不可或缺的一部分。

本文僅供參考，不構成投資建議。