AI歌曲詐騙從音樂版稅投資者手中竊取800萬美元

一名北卡羅來納州男子的AI驅動串流詐騙，揭露了80億美元音樂版稅擔保債券市場的結構性弱點。

Michael Smith利用人工智慧生成數十萬首歌曲，並部署機器人帳戶進行數十億次串流播放，在七年內竊取了超過800萬美元的版稅——檢察官稱此案為美國首起刑事串流詐騙案。

「被告利用了串流版稅計算的根本機制，」紐約南區聯邦檢察官Damian Williams在宣布認罪協議的聲明中表示。

根據檢察官說法，Smith運行了多達10,000個機器人帳戶，每天估計產生661,440次串流播放。他同意沒收8,091,843.64美元，並將於7月29日面臨判刑。負責向美國詞曲創作者分配串流版稅的Mechanical Licensing Collective及早發現了異常情況，並對Smith的代表提出異議，從而阻止了該特定版稅的挪移。

此案發生之際，華爾街已將音樂版稅轉變為一個80億美元的債券市場，包括黑石集團支持的Hipgnosis在內的企業，將歌曲目錄包裝成投資級證券。整個架構建立在一個假設之上——即版稅池仍可預測。AI生成的歌曲如今正威脅這個假設。

串流服務Deezer在4月報告指出，AI生成的歌曲目前佔其每日上傳音樂總量的44%，約每天75,000首合成歌曲，而一年前僅約每天10,000首——增長了七倍。雖然AI音樂的實際消費量僅佔總串流量的1%至3%，且85%的AI歌曲串流被標記為詐騙，但版稅池的供應壓力正在累積。

詐騙的運作機制對投資者至關重要。串流服務並非按每次播放支付固定金額。相反地，它們將每月的訂閱和廣告收入匯集起來，並按所有串流次數進行分配。追趕同一池子的串流次數越多，每次串流的價值就越低。一個目錄可能吸引相同的聽眾，但由於更多歌曲瓜分相同的資金，收入反而減少。

版稅池的運作方式

美國司法部在Smith案中闡明了其中的數學邏輯：版稅是「按比例從資金池中分配給音樂人和詞曲創作者」。在任何給定月份，該資金池大致是固定的。如果AI向池中注入大量供應——無論是合法的還是詐騙性的——那麼任何一個人類創作的目錄所能分得的份額就會被壓縮。這些資產所依賴的品質，即可靠且可預測的現金流，正是版稅池供應衝擊所侵蝕的品質。

這種風險並非理論上的。Hipgnosis在2024年發行了14.7億美元的債券，由約45,000首歌曲的目錄作為擔保，包括Red Hot Chili Peppers、Neil Young、Journey、Shakira和Bon Jovi的歌曲。Lyra債券獲得評級機構A-評級，穩居投資級別。Primary Wave在4月以22.25億美元關閉了一支音樂基金。自2020年以來，已有超過80億美元的音樂擔保債券發行。

另一個問題籠罩著這項安排：美國的版稅費率是透過一個名為版權版稅委員會的政府程序設定的，而該委員會尚未確定AI生成的歌曲是否有權獲得人類創作歌曲所依賴的強制許可。如果稀釋版稅池的機器最終對其擁有具爭議的索賠權，那麼決定誰能獲得報酬的規則，可能會對已經入場的基金產生變數。

投資者應關注的重點

對於追求收益的投資者而言，音樂版稅仍然與股票市場真正獨立。但名義收益率僅僅是盡職調查的開始。投資者應詢問基金的目錄是否為人類創作且可驗證、管理者如何模擬未來版稅，以及平台的反詐騙機制——Deezer的檢測器、Spotify的詐騙防範措施——是否跟得上這波洪流。持股的價值，取決於另一端機器是否能在大多數投資者從未知曉的競賽中勝出。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。