人工智能公司 CADV 將通過與 Miluna 合併以 4.08 億美元估值上市

總部位於華沙的人工智能公司 CADV Ventures S.A. 已同意通過與特殊目的收購公司 Miluna Acquisition Corp. (NASDAQ: MMTX) 合併上市，該交易隱含的合併後企業總價值約為 4.08 億美元。該交易於 2026 年 4 月 27 日宣佈，為 CADV.AI 提供了進入公開市場的途徑並獲得了增長資本。

CADV.AI 執行長 Shang Ju Lin 表示：「此次與 Miluna 擬議的業務合併以及我們向上市公司的轉型，預計將提供增長資本，是對我們所建立業務的有力的證明。」Miluna 執行長 Hao Yuan 補充道：「CADV.AI 的戰略定位是在人工智能的基礎開發與其具體的、針對行業的實際應用之間發揮橋梁作用，這確實使其脫穎而出。」

根據每股 10.00 美元的價格，該協議對 CADV.AI 的投前股權估值為 3 億美元。現有的 CADV.AI 股東將其 100% 的股權轉入合併後的實體。該交易還包括向 CADV.AI 股東提供 500 萬股額外股份的潛在盈利能力支付方案（earnout），前提是達到特定的收入里程碑。

該合併預計將於 2026 年下半年完成，但須獲得股東和監管部門的批准。交易完成後，合併後的公司將更名為 Kukugan Corp.，並預計在國家證券交易所交易。雙方還在探索通過私募股權投資已上市公司 (PIPE) 或信貸額度 (ELOC) 進行額外融資，以支持未來的增長。

交易結構與估值

此次業務合併結構為全股票交易。約 4.08 億美元的隱含形式企業價值是假設 Miluna 的公眾股東不進行贖回的情況。Miluna 是一家特殊目的收購公司，於 2025 年 10 月的首次公開募股中籌集了 6900 萬美元。

由執行長 Shang Ju Lin 領導的 CADV.AI 現有管理團隊將繼續領導合併後的公司。Kukugan Corp. 的新董事會預計將包括現任 CADV.AI 董事、兩名來自 Miluna 發起人的指定人員以及獨立董事。該交易的顧問包括作為 CADV.AI 獨家財務顧問的 ARC Group Limited，以及作為 Miluna 法律顧問的 Hunter Taubman Fischer & Li LLC。

戰略邏輯與未來展望

CADV.AI 成立於 2017 年，為大型組織提供人工智能輔助的技術支持和 IT 保護服務。該公司計劃利用此次交易獲得的資金加速增長，進一步研發產品，並開展戰略收購。

Lin 評論道：「我們預計，此次交易（如果完成）帶來的預期收益將使我們能夠加速增長，進一步開發產品並進行戰略收購。」該公司的平台將用於分析事件和運營任務的 AI 驅動自動化與專家工程師解決複雜案例的監督相結合，這是其旨在擴展的模式。

本文僅供參考，不構成投資建議。