AeroVironment 下跌 3.4%，分析師質疑 40 億美元目標的執行風險

AeroVironment Inc. 股價下跌 3.4% 至 143.36 美元，此前分析師針對該公司 40 億美元（約合 1330 億新台幣）的 2030 會計年度營收目標，以執行風險為由下調該股評級。

「該目標意味著從 2026 會計年度水準起，需實現 15% 至 20% 的年複合成長率，考量到實質國防預算持平，我們認為這項目標過於雄心勃勃，」RBC Capital 分析師寫道。

這家總部位於加州蒙羅維亞的國防科技公司，目標在 2030 會計年度實現 35 億至 40 億美元營收，較 2026 會計年度約 20 億美元幾乎翻倍。調整後 EBITDA 利潤率預計將在 2030 會計年度達到 18% 至 20%，高於 2026 會計年度的 14.5%。2027 會計年度的資本支出將占營收的 12% 至 14%（約 3 億美元），用於擴張位於新墨西哥州、猶他州、阿拉巴馬州和加州工廠的製造產能。

評級下調使該股逼近 52 週低點 135.20 美元，延續了今年以來 38% 的累計跌幅。空頭部位占流通股的 12.6%，約當 480 萬股，回補天數比率為 4.6 天。該公司持有總計 27 億美元的未完成訂單，其中包括 12 億美元的已獲資金訂單，近期並獲得美國陸軍「國盾」反無人機系統計畫的一份 5 億美元獨家供應合約，首筆交貨訂單金額為 8050 萬美元。

此波拋售造成價格與基本面之間的脫節——該公司在第四財季已實現 22% 的調整後 EBITDA 利潤率，高於其 2030 年 18% 至 20% 的目標區間。隨著該公司在 2027 會計年度前執行其投資週期，投資人將關注即將公布的季度業績，以尋找訂單轉換與利潤率進展的證據。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。