Abacus 將 2240 億美元人壽保險次級市場上鏈

Abacus Global Management 計劃在 2026 年底前，將其整個次級人壽保險投資組合納入區塊鏈帳本，瞄準一個 2240 億美元的市場；在該市場中，目前每一筆轉讓都需手動重新驗證所有權鏈。

Abacus 執行長 Jay Jackson 在聲明中表示：「代幣化是二十年來打造人壽保險成為可投資資產之營運基礎架構的自然延伸。透過將保單數據、所有權鏈及現金流權利記錄在不可篡改的帳本上，我們得以消除拖慢三級交易的手動對帳程序。」

該公司已將超過 100 份有效保單代幣化，並計劃在年底前將其整個資產負債表上的投資組合及未來新增業務上鏈。根據該公司資料，美國人壽保險市場的有效保單價值約為 14 兆美元，次級市場估計達 2240 億美元。

對 Abacus 而言，從以貸款發起為主的業務轉型為收取經常性費用的另類資產管理平台，關鍵在於消除阻礙次級人壽保險交易停留在客製化私募信貸領域的營運瓶頸。鏈上紀錄旨在消除手動對帳、擴大合格買家群體，並讓機構投資者享有與高等級固定收益資產相同的結算速度。

五大優勢瞄準機構痛點

Abacus 預期鏈上基礎設施將帶來五項主要改善：單一可審計的事實來源取代碎片化的文件軌跡；將耗時數週的三級轉讓壓縮至數天內完成；消除外國機構面臨的司法管轄障礙；終結轉讓與留置權優先順序的模糊不清；以及透過智能合約自動化處理保費服務、現金流分配及投資人報告。

此舉使 Abacus 加入越來越多採用區塊鏈基礎設施的傳統金融公司行列。數位資產公司 Securitize 於 7 月在紐約證券交易所上市，同時在 Solana 與 Avalanche 區塊鏈上發行其普通股的代幣化版本；根據 RWA.xyz 的數據，這是有史以來規模最大的發行方主導代幣化股票發行之一，發行時約達 2950 萬美元。更廣泛的代幣化真實世界資產市場目前已超過 430 億美元，花旗集團預測到 2030 年可能擴大到 5.5 兆至 8.2 兆美元之間。

在 14 兆美元市場中的戰略定位

人壽保險能產生可預測且低相關性的現金流，已吸引越來越多的機構參與，但其營運模式仍停留在客製化私募信貸的範疇。每一次三級轉讓都需要買方手動重新驗證所有權鏈、文件、受益人指定及服務記錄。該公司表示，代幣化將這些盡職調查壓縮成一個單一的可驗證記錄，並隨資產一同流轉。

Abacus 表示，其在活躍的次級人壽保險市場中負責相當大比例的來源、承保、服務及監控工作，並已建立支援大規模鏈上市場所需的數據基礎設施、死亡率追蹤系統及機構級服務能力。該計劃正在公司現有投資平台內開發。後續披露將提供更多細節，包括區塊鏈合作夥伴、目標資產規模及計劃里程碑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。