Key Takeaways:
- 事件進展： 風險服務商 Chaos Labs 宣布終止與 Aave 的合作，理由是雙方對即將推出的 V4 升級在業務範圍和經濟條款上存在「根本性分歧」。
- 重要意義： 此次離職可能給以太坊最大的 DeFi 借貸協議（鎖定資產超過 120 億美元）留下風險管理真空，且此前已有多個核心貢獻團隊退出。
- 後續影響： Aave DAO 必須儘快尋找新的風險合作夥伴，或擴大現有提供商 LlamaRisk 的職責，以確保在向 V4 過渡的關鍵期維持協議穩定。
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Aave 在 V4 爭議中失去核心風險管理方 Chaos Labs，120 億億美元鎖倉資產面臨考驗
風險分析公司 Chaos Labs 正準備終止與 DeFi 最大借貸協議 Aave 的合作，此前雙方針對 Aave V4 升級的業務範圍和經濟條款發生了爭執。此舉引發了市場對該協議 120 億美元總鎖倉價值（TVL）風險監管的擔憂。
「這項合作已不再能反映我們認為風險應當被管理的方式，」Chaos Labs 執行長 Omer Goldberg 在 X 平台的帖文中表示，並指出了與 Aave 不斷演變的戰略之間存在「根本性分歧」。自 2022 年以來，Chaos Labs 一直負責 Aave 的風險管理工作。
爭議的核心在於 Aave V4。這是一項重大的技術變革，引入了全新的模組化架構。Chaos Labs 認為，這顯著增加了運營複雜性和職責，但資源投入卻未同步增長。該公司表示，即使按照提議的 500 萬美元預算，其為 Aave 提供的服務也將處於虧損狀態。該公司指出，這一數額僅占 Aave 2025 年預估 1.42 億美元收入的約 2%——遠低於銀行通常投入風險基礎設施的 6% 到 10% 的比例。
在這一關鍵時刻，離職帶來了重大的運營不確定性。對於如此規模的資金池，任何風險監管真空都可能產生連鎖反應，潛在導致清算閾值定價錯誤或對市場波動的響應延遲。此次退出之前，包括 ACI 和 BGD Labs 在內的其他核心貢獻者也已相繼離開，凸顯了 Aave 生態系統內更廣泛的治理壓力。
Aave 承諾運營連續性，但治理疑問仍存
對此，Aave 創始人 Stani Kulechov 回應稱，協議運行不會受到干擾。他強調 Chaos Labs 只是兩家風險供應商之一，Aave 將與剩下的服務商 LlamaRisk 及內部團隊合作，確保「風險覆蓋不中斷」。
然而，這次決裂也揭示了去中心化金融（DeFi）中存在的結構性矛盾。隨著 Aave 等協議變得日益複雜，與專業服務商之間那種非正式、基於資助的關係正在崩潰。2023 年，風險分析公司 Gauntlet 也因薪酬糾紛結束了與借貸協議 Compound 的合作。對於由代幣持有者運營的 Aave DAO 來說，眼下的挑戰將是快速通過提案以引入新夥伴，或正式擴大 LlamaRisk 的授權，而這一過程往往會因社區對成本的辯論而放緩。
本文僅供參考，不構成投資建議。