Key Takeaways:
- 金鑫量化精選基金的資產管理規模在 2026 年第一季度增長超過 500%，達到 1.72 億元，而在幾個月前，該基金還面臨著被清盤的風險。
- 截至 4 月 10 日，在對中國科技和工業股進行高換手率的集中押注推動下，該基金今年以來的回報率達到了 46.52%。
- 增長主要源於散戶通過第三方平台的興趣激增，其 C 類份額在當季經歷了超過 1 億元的贖回，顯示出極高的投資者換手率。
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某中國基金資產單季增長 500%
一家曾瀕臨清盤的小型中國基金在 2026 年第一季度資產規模爆炸式增長超過 500%。此前，其激進的科技導向策略在截至 4 月 10 日的年度回報率達到了 46.52%。金鑫量化精選基金的戲劇性逆轉得益於對少數表現優異的科技和工業股票的集中押注。
基金經理譚嘉軍將這一業績歸功於一種旨在識別市場拐點的量化模型。根據該基金的季度報告，該框架結合了包括「政策文本情緒、資金流向異常和地緣政治風險信號」在內的替代數據點，以尋找「景氣拐點」。
截至第一季度末，金鑫的資產管理規模從年初的不足 2,800 萬元激增至近 1.72 億元。該基金此前曾披露，由於其淨值連續 60 個交易日低於 5,000 萬元的閾值，面臨強制清盤的風險。這一增長由散戶投資者推動，其 C 類份額當季總申購額為 1.68 億元，贖回額為 1.07 億元，顯示出顯著的投資者頻繁買賣跡象。
該基金的成功凸顯了中國市場日益增長的「明星基金」效應，即在數位財富平台上展示的強勁短期業績能夠吸引大量散戶資金。雖然資金流入挽救了該基金，但高贖回率表明許多投資者正在追求短期利益，這可能為其依賴集中持倉的策略帶來潛在的波動性。
集中押注科技和工業
儘管名為量化基金，金鑫量化精選基金的運作方式更像是一隻高倉位的積極型基金，而非多元化的量化基金。第一季度的投資組合顯示出極高的換手率，前十大重倉股中有七隻是新面孔。前三大持倉——德科立、騰景科技和鴻景科技——佔投資組合的 25% 以上，單隻股票權重超過 8%。
這一策略獲得了豐厚回報。截至 4 月 10 日，鴻景科技股價年內漲幅接近 199%，而騰景科技漲幅超過 92%。基金經理對 2026 年的展望繼續聚焦於「科技創新」和「產業升級」，特別是在 AI 應用、高端製造和新能源領域。
經理引用「拐點」模型
在基金年報中，譚嘉軍概述了 2026 年的市場觀點，預計市場將出現深度的結構性分化，而非普漲的牛市。他的策略旨在通過及早識別行業輪動來利用這種分化。該模型在第一季度進行了更新，通過引入地緣政治風險指數和全球商品流動性指標，以更好地適應宏觀經濟衝擊。
譚嘉軍管理該基金不到兩年，代表了新一代基金經理，他們的成功建立在通過在線平台放大的激進、主題性押注之上。這種高換手率、集中投資的方法能否提供可持續的長期業績，對於那些被其領先市場的回報所吸引的投資者來說，仍然是一個關鍵問題。
本文僅供參考，不構成投資建議。