股市邁向新高的 5 大理由

全球股市正逼近歷史高點，投資者無視地緣政治動盪，轉而關注表現出奇強勁的企業財報以及極具韌性的人工智能驅動技術上漲行情。

全球股市正擺脫伊朗衝突帶來的地緣政治風險。隨著投資者將目光轉向表現優異的第一季度財報季，標普 500 指數正邁向新高，目前已有近 80% 的公司業績超出預期。

「第一季度財報季呈現出的圖景是持續的強勢和動力，」Zacks Investment Research 的分析師在最近的一份報告中表示，「這種動力在營收端尤為顯著，無論是增長速度還是超出預期的比例都非常亮眼。」

根據 Zacks 的數據，在目前已發布財報的 86 家標普 500 指數成分股公司中，總利潤較去年同期增長 26.1%，營收增長 10.3%，其中 76.7% 的公司每股收益（EPS）和營收均超出預期。科技行業表現尤為突出，LSEG 數據顯示其第一季度營收增長預期達到 27.1%。

市場的這種韌性表明了一種結構性轉變，即強勁的企業基本面和人工智能等變革性技術主題正在壓倒傳統地緣政治風險溢價。如果盈利勢頭持續，這一動態可能會支撐股市繼續走高。

盈利強勢提供關鍵支撐

市場上漲的主要驅動力是大幅超出共識預期的第一季度財報季。除了頭條數據外，業績表現的廣泛性也讓投資者感到安心。來自各行各業的積極報告不斷湧現，波音、GE Vernova 以及房屋建築商 D.R. Horton 均給出了積極評論。根據 Zacks 的數據，自 4 月初以來盈利預測獲得上調的行業包括能源、科技、基礎材料和商業服務。即使中東局勢持續緊張，這種強勁的企業盈利能力也為股票估值提供了堅實的基本面支撐。美國 10 年期國債收益率穩定在 4.3% 左右，而美元指數已抹去了由衝突引發的大部分漲幅，這表明更廣泛的金融環境尚未定價嚴重的經濟衝擊。

AI 主題與投資者心理戰勝恐懼

市場的上漲還得益於復甦的 AI 投資主題與駕輕就熟的投資者策略的強強聯手。科技板塊尤其表現出驚人的實力。正如 Investing.com 的 Brian Gilmartin 所指出的，分析師們極不情願發布負面的前瞻性修正，這顯示出對該行業前景的信心。這一觀點得到了 SK 海力士和台積電等亞洲芯片巨頭的出色業績支持，這些公司正受益於對 AI 相關硬件持續不斷的需求。

多年來由頭條新聞驅動的波動已磨煉了投資者的心理，從而放大了這種信心。許多人正遵循 2022 年俄烏衝突時的劇本：最初的衝擊和拋售，隨後隨著市場焦點重回經濟基本面而迅速復甦。這種「逢低買入」的心態已根深蒂固，抑制了長期做空頭寸，並為任何疲軟跡象下的股市提供了持續的買盤。此外，戰略石油儲備的釋放成功發揮了緩衝作用，防止衝突引發全面的能源危機，並控制了原油價格的失控。

本文僅供參考，不構成投資建議。