人工智能支出面臨考驗，科技「七巨頭」中五家公司將公布財報

由於人工智能驅動的敘事推動標普 500 指數創下歷史新高，本周市場「七巨頭」中的五家科技巨頭將公布第一季度財報，這將是一場關鍵考驗。

盛寶銀行（Saxo Bank）首席投資策略師查魯·查納納（Charu Chanan）表示：「人工智能的故事正進入一個要求更高的階段。市場現在希望看到證據，證明支出仍在產生持久的增長、更強勁的盈利以及更明確的投資回報。」

這五家巨型市值公司——微軟、Alphabet、Meta Platforms、亞馬遜和蘋果——預計第一季度總營收將達到創紀錄的 5300 億美元。此前，費城半導體指數自 3 月底以來飆升了 41%，反映出投資者對人工智能基礎設施的巨大押注。

本周的報告至關重要，因為投資者正在權衡今年預計超過 7000 億美元的超大規模資本支出是否正在轉化為利潤。在納斯達克 100 指數從 3 月份的低點上漲 19.4% 之後，市場焦點已從遠景轉向執行，幾乎沒有犯錯的餘地。

顯微鏡下的科技巨頭

財報潮將於周三拉開帷幕，屆時微軟（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）和亞馬遜（AMZN）將公布業績。蘋果（AAPL）將於周四緊隨其後。

對於 Alphabet，美銀證券（Bank of America）分析師賈斯汀·波斯特（Justin Post）指出，潛在的利好包括「人工智能使用加速和貨幣化能力提升帶來的搜索業務增長」，但如果業績僅僅符合預期而非超出預期，則存在風險。根據 Bespoke Investment Group 的數據，Alphabet 股票在財報公布日的平均漲幅為 1.3%。

微軟預計將實現兩位數的盈利和營收增長，但在上季度增長放緩後，投資者將密切關注其雲端服務部門。儘管微軟 82% 的時間都能超出盈利預期，但其股票在財報公布日的歷史平均漲幅僅為 0.2%。

Meta Platforms 已連續三年超出盈利預期，它將面臨有關其新 Muse Spark 人工智能模型的問題。MoffettNathanson 的邁克爾·內森森（Michael Nathanson）寫道：「現在的問題轉向了……它將如何利用這一模型？」

蘋果和亞馬遜面臨逆風

蘋果此次財報將是公司宣布約翰·特努斯（John Ternus）繼任蒂姆·庫克（Tim Cook）擔任執行長後的首份財報。摩根大通的薩米克·查特吉（Samik Chatterjee）認為，重點將放在蘋果應對記憶體週期成本壓力的能力上。儘管該公司的每股盈餘（EPS）預測達標率高達 90%，但在過去六次財報發布後，其股價有五次出現下跌。

亞馬遜預計盈利將同比小幅增長。奧本海默（Oppenheimer）的傑森·赫爾夫斯坦（Jason Helfstein）仍持樂觀態度，理由是亞馬遜網路服務（AWS）的前景正在改善。然而，在過去五個季度財報中，該公司股價有四次下跌，包括上季度 8% 的跌幅。

本周其他值得關注的財報還包括通用汽車（GM）和 Robinhood（HOOD）。德意志銀行最近將通用汽車的評級上調為買入，理由是其「營運韌性」。

由於美聯儲也將舉行 4 月政策會議，並預定於周三公布利率決定，本周的財報受到了格外關注。

即將公布的結果將決定市場對人工智能的熱情是否合理。這五家公司的市值占標普 500 指數總市值的四分之一，其前瞻指引很可能決定未來幾個月的市場走向。投資者將在周四密切關注第二季度的營收預測，以尋找增長勢頭持續的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。