美國三大電信巨頭聯手打造衛星網絡

(P1) AT&T、T-Mobile 和 Verizon 於 5 月 20 日宣佈成立一家新的合資企業，旨在匯集資源發展衛星輔助的移動覆蓋。這是一項戰略轉型，旨在消除美國境內的服務盲區。

(P2) 「T-Mobile 致力於推進急救人員每天救人所需的設施、技術和合作夥伴關係，」T-Mobile 首席寬帶、企業和新興業務官 André Almeida 在一份聲明中表示，這反映了整個行業對普及連接的推動。

(P3) 儘管該合資企業的財務條款尚未披露，但該公告立即將市場關注點轉向了 AST SpaceMobile 等技術促成者。此舉發生之際，AT&T 等現有運營商正面臨短期股價壓力，其股價在過去 90 天內下跌了 14.82%，儘管其三年的股東總回報率仍高達 75.42%。

(P4) 該合資企業是對「手機直連衛星」市場的重大肯定，可能加速新一輪競爭和技術佈局。此次合作可能面臨重大的監管審查，但如果獲得批准，它可能會從根本上重塑美國農村和偏遠地區的移動服務可用性。

市場關注點轉向促成者

此次合作被視為對提供底層技術公司的利好。公告的相關資料將 AST SpaceMobile 視為潛在的「大贏家」，表明投資者看好能夠實現網絡建設的「賣水人」供應商。這種全行業範圍的採用信號表明，衛星輔助移動服務的步伐有望加快，而此前該市場一直由各運營商獨立探索，而非通過這種統一戰線。例如，T-Mobile 已經通過 Starlink 網絡為急救人員運營「T-Satellite」服務，在冬季風暴 Fern 期間支持了超過 25 萬名用戶。

AT&T 估值受關注

對於投資者而言，該合資企業為這些電信巨頭增加了一個新的長期催化劑。AT&T 的股票近期收於 24.43 美元，交易價格遠低於部分分析師的目標價。根據 Simply Wall St 強調的 Goran_Damchevski 的分析，AT&T 的每股公允價值可能高達 32.12 美元。這一觀點表明目前的股價反映了估值差距，市場尚未完全消化衛星合資企業等舉措帶來的未來增長，這些舉措旨在通過擴大潛在市場來創建獨特的業務組合並提升股東回報。

本文僅供參考，不構成投資建議。