300萬枚ETH質押入金 驗證者退出隊列歸零

鏈上數據顯示，以太坊質押流入量達到300萬枚ETH，而2025年9月曾令市場不安的驗證者退出隊列已歸零。

根據Glassnode數據，退出隊列已於6月12日歸零，此前在2025年9月曾一度有超過8,000名驗證者排隊等待退出。與此同時，Dune Analytics數據顯示，質押參與率達創紀錄的32.7%，整個網絡額外鎖定了300萬枚ETH。

CoinGecko數據顯示，ETH於6月16日10:48 UTC報價1,790.72美元，高於6月初約1,500美元的逾一年低點。據CoinDesk報導，美國現貨以太坊ETF的資金流出在最近一周放緩至1,490萬美元，遠低於5月底的2.41億美元，原因是貝萊德的ETHA吸引了新資金流入，抵消了灰度的持續撤資。長達17個交易日的流出趨勢已於6月5日結束，當日ETHA錄得1,930萬美元的淨流入。

退出隊列的消失與質押參與率的創紀錄水平，在機構需求趨穩之際減少了以太坊的可用供應量。以太坊的Glamsterdam升級——核心開發者Parithosh Jayanthi形容為「自合併以來我們經歷過的最大分叉」——已於本週進入最終開發階段，預計於2026年下半年部署。

300萬枚ETH進入質押合約，將代幣從流通供應中抽離，同時企業買家持續吸納。據CoinDesk報導，Bitmine在6月增持了111,942枚ETH，使其持倉量達到540萬枚ETH。MARA Holdings扭轉了此前的賣出模式，買入約1,000枚比特幣（價值約6,670萬美元），而Strategy則再增持1,587枚比特幣，顯示機構對數位資產的興趣更加廣泛。

渣打銀行維持其年終以太坊價格目標7,500美元，而Fundstrat的Tom Lee則設定本周期多頭目標價為12,000美元。根據一份6月的研究報告，Lee的論證路徑是先突破1,942美元，然後是2,409美元，若Glamsterdam硬分叉在第三季度實現，則上看3,000美元。最新買入後持有540萬枚ETH的Bitmine，設定的長期目標價為250,000美元。

供應動態的變化反映了先前以太坊反彈前的條件。當質押參與率上升且退出隊列消失時，交易所上的可用供應量會收縮，若需求持續復甦，便可能形成供應緊縮的條件。根據CoinMarketCap數據，以太坊上的代幣化實物資產在6月達到166億美元，較2025年初增長315%，為ETH作為抵押品增添了另一個需求驅動力。

Glamsterdam升級帶來了結構性催化因素。開發人員正在運行包含該分叉所擬定全部以太坊改進提案的開發網，其中包括內置的提議者-建造者分離（EIP-7732）和區塊級存取列表（EIP-7928）。此次升級還包括大規模的燃料費重新定價，開發者表示這將使高階計算更便宜、狀態存取更昂貴，這些變革旨在提高效率並增強與零知識證明的相容性。

本文僅供參考，不構成投資建議。