機構投資者進入永續合約去中心化交易所面臨三大障礙

據 Consensus Miami 的專家小組稱，受持續存在的安全風險和根本性的合規缺口影響，機構投資者在很大程度上正避開提供永續期貨的去中心化交易所。

「我現在不敢使用 DeFi，」Canary Labs 的 Michael Anderson 表示。「這感覺就像一個雷區，你每天都在等待下一個頭條新聞的出現。」

討論強調了去中心化金融中反覆出現的漏洞利用問題，小組成員指出，最近發生在基於 Solana 的去中心化交易所 Drift Protocol 上的數百萬美元黑客攻擊，是令機構望而卻步的風險典型案例。4 月份的這次攻擊是今年數起備受關注的安全事件之一，在此期間，Kelp DAO 在發生了一次其歸因於 LayerZero 基礎設施的漏洞利用後，也將其再質押代幣移至了 Chainlink 的預言機網絡。

對於永續合約去中心化交易所而言，無法吸引機構級流動性代表了主要的增長瓶頸。資深交易員 Wizard of SoHo 表示，這些平台的下一個主要競爭戰場將在於是否有平台能夠解決安全引導機構資金的難題。

KYC 阻力構成核心障礙

一個主要的挑戰在於 DeFi 開放、無許可的精神與管理機構金融的嚴格瞭解客戶 (KYC) 及合規義務之間的結構性衝突。Anderson 指出，雖然在中心化交易所加強 KYC 執行之際，一些活動已從亞洲轉移到去中心化交易所，但這種模式對於受監管的大型機構來說仍然難以適應。

「加密貨幣希望更加去 KYC 化，」Anderson 說，「但要引入機構參與者，在較大規模上你必須擁有某種形式的 KYC。」他認為，與中心化對手方相比，大型公司很難大規模使用去中心化平台。

交易中的 AI 化是「不可避免」的轉變

小組還談到了 AI 驅動交易的興起。MN Fund 創始人 Michaël van de Poppe 將 AI 代理描述為算法交易的下一次演變，並預測未來手動交易將過時。

「我們以後將不再親自交易。一切都不會是手動的，」van de Poppe 說。「AI 代理將為我們完成，而且它們可能做得更好。」

然而，他警告稱，這些工具的有效性完全取決於其編程質量，這一擔憂也呼應了更廣泛的行業警告。安全研究人員最近發現，數千個使用 AI 編碼工具構建的 Web 應用程序因缺乏基礎安全配置而暴露了敏感的企業和個人數據，凸顯了快速、不受限制的創新所帶來的風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。