戰爭推升波動：值得關注的 3 大防禦性 ETF 板塊

由於伊朗戰爭持續，全球股市自 2 月下旬以來持續回落，標準普爾 500 指數下跌 4.31%，道瓊斯工業平均指數下跌 5.05%。

Ritholtz 財富管理公司的 Ben Carlson 在最近的一份報告中表示：「考慮到世界上正在發生的一切，感覺這次回調應該比現在更嚴重。」

芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）已攀升至 20 以上，反映出投資者焦慮情緒上升。儘管科技等增長導向型板塊有所回調，但防禦性板塊表現出相對強勢，公用事業精選行業 SPDR 基金（XLU）在過去一個月內的表現優於標普 500 指數。在下跌日，成交量比其 20 日平均水平高出約 15%。

由於衝突對經濟的影響仍不確定，特別是通過霍爾木茲海峽的石油供應，市場對投資組合穩定性的需求正在加強。雖然歷史經驗表明市場可以消化地緣政治事件，但當前局勢對不可預測的政治決策的依賴讓投資者保持警惕，黃金價格上漲 3%，至每盎司 2,450 美元。

必需消費品：非週期性必需品

必需消費品板塊包括生產食品、飲料和家用產品等日常必需品的公司。無論經濟週期如何，對這些商品的需求往往保持穩定，使其成為經典的防禦性選擇。在市場壓力時期，像寶潔和可口可樂這樣的公司由於擁有可預測的收入流和強大的品牌忠誠度，其波動性通常低於大盤。追蹤該板塊的 ETF 為這些耐用型業務提供了多元化的風險敞口。

醫療保健：動盪時期的避風港

與必需品類似，對醫療保健服務和產品的需求與經濟健康狀況並無緊密連結。這種非週期性支出在經濟低迷時期為醫療保健股提供了防禦緩衝。該板塊範圍廣泛，涵蓋製藥巨頭、醫療設備製造商和醫療保險公司。雖然特定公司面臨監管和臨床試驗風險，但整個行業通常被視為避風港。正如《洛杉磯時報》指出的，重大市場低迷通常由內部經濟威脅而非外部事件引起，但當前衝突中斷石油供應的潛力可能會演變成更嚴重的經濟問題。

公用事業：持續的需求與股息

公用事業板塊是另一個傳統的防禦重地。提供電力、天然氣和水的公司受益於持續的需求，並在高度受監管的環境中運營，這帶來了穩定的現金流，並通常轉化為可靠的股息支付。這些股息可以提供穩定的收入流，在資本增益不確定時尤其具有吸引力。儘管對利率變化較為敏感，但該板塊在近期低迷期間的表現顯示了其在投資者優先考慮穩定性時的吸引力。

本文僅供參考，不構成投資建議。