鮑威爾表態引發美聯儲內部分歧 2 種新興市場貨幣下跌 0.9%

在作為主席的最後一次新聞發佈會上，傑羅姆·鮑威爾決定留任美聯儲理事，這一消息在貨幣市場引發劇震，推動美元走強。

墨西哥比索和南非蘭特兌美元匯率週三均下跌超過 0.9%，原因是交易員在一次分歧嚴重的政策會議後，開始消化美聯儲更為鷹派的預期。此舉發生在美元全線走強之際，此前傑羅姆·鮑威爾召開了其作為美聯儲主席的最後一次新聞發佈會，會上意外的政治進展掩蓋了市場普遍預期的維持利率不變的決定。

「我擔心這些攻擊正在衝擊這一機構，並使公眾真正看重的東西面臨風險，即在不考慮政治因素的情況下執行貨幣政策的能力，」鮑威爾在解釋他在主席任期結束後留任理事這一前所未有的決定時表示。

聯邦公開市場委員會（FOMC）將基準利率穩定在 3.5% 至 3.75% 的區間，但該決定出現了 4 票反對——這是自 1992 年以來最多的一次。包括克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克和達拉斯聯儲主席洛里·洛根在內的反對者希望更明確地發出信號，即下一次政策行動不一定是降息，從而反擊市場預期。

鮑威爾決定在 5 月 15 日任期結束後繼續留任理事會，這為其提名的繼任者凱文·沃什帶來了巨大的不確定性。這種內部摩擦，加上伊朗戰爭帶來的持續通脹壓力，預示著利率將在更長時間內保持在高位，這對尋求更高收益的新興市場資產構成了沉重壓力。

分裂的美聯儲

儘管鮑威爾淡化了委員會破裂的說法，但 4 票反對票描繪了一個在關鍵時刻應對內部分歧的機構。反對成員並未要求在本次會議上加息，但尋求正式開啟加息之門，這種鷹派傾向迅速反映在市場定價中。「委員會內部的情況比 3 月份要膠著得多，這完全合乎情理，」鮑威爾承認，並暗示不確定性有所增加。

這種不確定性是由外部衝擊驅動的，特別是伊朗的戰爭。衝突導致能源價格居高不下，並擾亂了通過霍爾木茲海峽的全球航運，從而推高了通脹。鮑威爾指出，美聯儲對於假設油價飆升不會對通脹產生更持久影響將保持「非常謹慎」，這一言論進一步支撐了美元。

鮑威爾的繼任者與政治背景

當天的事件因一項重大的政治進展而變得更加複雜：傑羅姆·鮑威爾宣布他將在四年主席任期屆滿後繼續擔任美聯儲理事。他援引「法律和政治威脅」，表示為了應對挑戰並確保中央銀行的獨立性，他「別無選擇」只能留任。他的理事任期要到 2028 年 1 月才會結束。

這為凱文·沃什可能面臨的緊張過渡鋪平了道路，就在新聞發佈會前幾個小時，參議院銀行委員會剛剛推進了他擔任第 17 任美聯儲主席的提名。鮑威爾在理事會的繼續存在可能會創建一個替代性的權力中心，從而使沃什建立共識的能力變得複雜化。

美元的走強以及隨後的比索和蘭特拋售反映了典型的避險情緒。更加鷹派的美聯儲和美國日益增加的政治風險使美元成為更具吸引力的避風港，導致投資者從新興市場撤資。儘管外匯市場表現出風險厭惡，但加密貨幣交易員似乎更加樂觀，將這一事件稱為「最後一舞（THE LAST DANCE）」，期待在新領導層的領導下可能出現有利於風險資產的政策轉向。

本文僅供參考，不構成投資建議。