10x Genomics 第一季度營收超預期，耗材業務增長 12.5%

10x Genomics (NASDAQ: TXG) 報告第一季度每股虧損 0.10 美元，遠低於分析師預期，主要是由於耗材業務的強勁增長和嚴格的成本控制抵消了儀器銷售的疲軟。

根據 5 月 8 日發布的報告，儘管研究客戶對資本支出仍持謹慎態度，但公司單細胞分析產品的需求依然持續。1.508 億美元的營收超出了市場共識預期，儘管這比去年同期（包含一筆重大的一次性許可費）略有下降。扣除該款項後，營收增長了 9%。

這些業績凸顯了公司財務狀況的關鍵轉變：毛利率擴大了 220 個基點至 70.3%，運營虧損從去年同期的 3,930 萬美元收窄至 1,700 萬美元。儘管生命科學領域宏觀環境充滿挑戰，10x Genomics 仍維持其 6 億至 6.25 億美元的全年營收指引，顯示出管理層對前景的信心。

耗材需求推動業績

10x Genomics 本季度強勁表現的核心在於其耗材部門，該部門營收同比增長 12.5% 至 1.298 億美元。這一增長表明研究和臨床客戶對公司現有儀器裝機量的利用率很高。耗材業務的表現對於抵消儀器收入同比下降 23.9%（總計 1,130 萬美元）至關重要，這反映了學術和生物技術行業對高價值資本設備的預算限制持續存在。其同行 Pacific Biosciences (PACB) 也在應對這一挑戰，後者指出學術資金環境低迷。

從地域看，公司在主要市場以外表現強勁。歐洲、中東和非洲 (EMEA) 的收入增長 15.5% 至 3,690 萬美元，而亞太地區收入增長 4.4% 至 3,390 萬美元。這些增長被其最大區域——美洲地區 11.6% 的下滑所抵消。

焦點轉向 Atera 的推出

隨著 2026 年指引的再次確認，投資者的注意力現在轉向了公司的下一個重大催化劑：下半年 Atera 空間全轉錄組平台的商業化推出。Atera 於 2026 年 4 月揭曉，旨在提供大規模的單細胞靈敏度，這是一項重大的技術進步。公司已經獲得了主要研究聯盟和專注於人工智慧合作夥伴的早期採用承諾。

10x Genomics 的股價今年迄今已上漲 32.8%，反映了投資者對公司戰略方向和成本管理的樂觀態度。Atera 平台的成功推出和採用將是維持這一增長勢頭並證明公司可以通過創新抵消更廣泛資本支出壓力的關鍵。

本文僅供參考，不構成投資建議。