霍爾木茲海峽局勢緊張，10 艘油輪被迫折返

4 月 18 日，十艘油輪及其他船隻在駛向霍爾木茲海峽途中折返，這標誌著海上干擾活動的顯著升級，威脅到全球石油供應的緊縮。

船舶追蹤數據顯示，這些船隻（其中許多是目的地標為印度的原油輪）在接近伊朗拉拉克島附近海域後調頭。此前市場一直聚焦於美伊之間可能的外交突破，而此次事件為市場注入了新的物理風險。

「儘管存在局勢降溫的希望，但由於美伊談判在看似取得進展後多次破裂，許多投資者仍持懷疑態度，」藤富證券（Fujitomi Securities）分析師 Toshitaka Tazawa 表示。此前因市場對協議達成持樂觀預期，油價在早盤交易中走低，布蘭特原油下跌 0.5% 至每桶 94.49 美元，美國西德州中級原油（WTI）下跌 0.8% 至 90.59 美元。

船隻的折返凸顯了通過這一全球最重要石油咽喉要道的危險性。霍爾木茲海峽處理著全球約 20% 的石油和液化天然氣流量，任何持續的中斷都對世界經濟構成重大威脅。

價格與物理風險脫節

原油期貨的微跌與波斯灣日益增長的物理風險形成了鮮明對比。在伊朗開始干擾海峽交通後，美以與伊朗的衝突已經導致了有史以來最大規模的能源供應中斷。作為回應，美國封鎖了伊朗港口的航運，軍方稱這已導致該國所有海上貿易停滯。

儘管衝突仍在進行，但石油交易商近期對結束戰爭的協議定價了更高的可能性，雙方官員都在考慮返回巴基斯坦進行進一步談判。然而，這種樂觀情緒現在正面臨現實的衝擊：航運商不願冒風險通航。

核心影響

霍爾木茲海峽潛在的封鎖或重大中斷可能因供應擔憂導致全球油價大幅飆升。這將加劇通脹壓力，推高航運和保險成本，並可能對全球股市和經濟增長產生負面影響。能源進口國，尤其是亞洲國家，最容易受到供應衝擊的影響。

「在達成和平協議並恢復海峽自由航行之前，WTI 價格預計將繼續在 80 美元至 100 美元之間波動，」Tazawa 補充道，他強調這一寬幅交易區間反映了深刻的不確定性。局勢仍處於變動中，市場正徘徊在外交解決的希望與 10 艘船隻折返所展示的現實風險之間。

本文僅供參考，不構成投資建議。