Vanguard ETF增持MicroStrategy股份1120萬美元，預示間接比特幣風險敞口

執行摘要

Vanguard資訊科技指數基金ETF（VGT）已額外購買了價值1120萬美元的MicroStrategy（MSTR）股票，使其特定持股增至170萬股，估值超過4.892億美元。這筆交易受VGT被動指數基金投資方式的驅動，有助於Vanguard作為MSTR股票重要機構持有者的更廣泛地位，從而提供對比特幣的間接敞口。

事件詳情

據BitcoinTreasuries.NET監測，Vanguard資訊科技指數基金ETF（VGT）最近購買了價值1120萬美元的新MicroStrategy（MSTR）股票。此次收購使VGT在MSTR中的特定持股增至170萬股，累計估值超過4.892億美元。更廣泛的Vanguard實體累計持有超過2000萬股MicroStrategy股票，佔8%的股份，使Vanguard成為MicroStrategy最大的機構股東。這一整體機構持股通過MicroStrategy的企業財庫提供了對超過20萬枚比特幣的間接敞口。

財務機制和公司策略

Vanguard增持MSTR股份主要是其被動指數基金投資方法結果。MicroStrategy被納入VGT追蹤的廣泛市場和中盤指數基金中，這意味著這些購買是於這些指數基金的再平衡和資本流入所致，而非對比特幣的蓄意戰略投資，也不是Vanguard對加密貨幣保守投資理念的轉變。Vanguard對加密貨幣持謹慎態度，提醒客戶注意波動性，並避免提供現貨比特幣ETF。

相比之下，MicroStrategy的戰略核心是積極累積比特幣。該公司目前持有640,418枚BTC，平均購買價格為每枚比特幣74,010美元，總計約474億美元。MicroStrategy通過股權發行持續為這些收購提供資金。這種利用企業財庫持有比特幣的策略已被其他公司效仿，例如Metaplanet，該公司目標是到2025年達到3萬枚BTC，到2027年達到所有比特幣的1%，並將所有籌集到的資金用於比特幣累積。儘管MicroStrategy積極購買BTC，但其MSTR股票在2025年的表現不及比特幣，當週下跌10.3%，年初至今下跌3.4%，而比特幣同期上漲14.3%。

市場影響和更廣泛背景

MicroStrategy股票機構持股的增加，特別是被VGT等被動基金持有，強化了傳統金融機構間接接觸比特幣的敘述。雖然這並非Vanguard對加密貨幣的直接認可，但它突顯了傳統金融與數位資產生態系統之間日益增長的交叉點。這一趨勢促成了更廣泛的機構比特幣持有，到2025年8月達到4140億美元，主要由ETF採納和企業財庫策略驅動。

BitcoinTreasuries.Net的2025年8月採納報告指出，超過100萬枚BTC由上市公司財庫持有，這些持有量迅速增加，自2024年末以來翻了一番。美國現貨比特幣ETF合計管理著1694.8億美元的資產，佔比特幣總市值的6.79%，並持有超過134萬枚BTC。機構採納的這一激增，得益於受監管的產品和企業財庫策略，標誌著市場的成熟。機構採納目前控制著比特幣供應量的約8%，預計到2030年將超過20%，這將由大量資本流入驅動，並可能減少長期波動性。這表明主要金融參與者正在持續向投資組合多元化進行戰略轉變。