执行摘要

VanEck 正在通过申请 Solana 交易所交易基金和推出代币化美国国债基金 VBILL，深化其在数字资产领域的参与，这反映出其将加密货币投资主流化的战略推动。

事件详情

VanEck 一直致力于成为机构加密货币产品的先驱，尤其值得一提的是推出了 VanEck 比特币信托（代码：HODL），提供了现货比特币敞口。该 ETF 具有 0.25% 的竞争性费用比率，代表着为将此类产品推向市场而进行的六年多开发。截至 2023 年 11 月 30 日，VanEck 管理着约 848 亿美元的各种投资工具资产。

在此基础上，VanEck 已向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了 现货 Solana ETF 申请。此举与包括 富达 (Fidelity)、Bitwise、21Shares、富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton)、Invesco/Galaxy 和 Grayscale 在内的主要资产管理公司的类似申请一致，其中许多都提议纳入质押功能。SEC 已延长了这些 Solana ETF 申请的决策时间表，最终裁决预计将在 2025 年 10 月 16 日之前做出。尽管市场对比特币和以太坊现货 ETF 之前获得批准持乐观态度，但这一监管延期为全面审查提供了额外时间。在国际上，加拿大和巴西已经推出了 Solana ETF，包括那些具有质押功能的 ETF，这给美国提供了类似产品的压力。值得注意的是，于 2025 年 7 月推出的 REX-Osprey Solana + Staking ETF (Cboe BZX: SSK)，到 2025 年 9 月迅速积累了超过 2.12 亿美元的资产管理规模，这表明了市场需求。

VanEck 进一步使其数字资产战略多样化，与代币化公司 Securitize 合作推出了其首个代币化美国国债基金 $VBILL。$VBILL 基金为投资者提供链上短期美国国债投资渠道，旨在提供安全、透明和流动的现金管理工具。它可在包括 以太坊 (Ethereum)、Avalanche、Solana 和 BNB Chain 在内的多个区块链网络上使用，并通过 Wormhole 促进跨链互操作性。该基金提供 24/7 流动性和实时结算，合格投资者可以通过 Circle 的 USDC 稳定币进行全天候上链，并在大多数区块链上最低投资 100,000 美元，在以太坊上最低投资 100 万美元，并提供与 Agora 的 AUSD 稳定币的原子流动性，从而通过智能合约实现单笔交易赎回。State Street 持有该基金的资产，Redstone 的预言机服务提供每日定价数据。

市场影响

VanEck 的战略举措预示着加密货币和区块链技术的机构采用将显著加速。推动 Solana ETF 表明机构对除 比特币 之外的其他成熟山寨币的兴趣日益浓厚，这可能会推动更多资本流入更广泛的 Web3 生态系统。此类产品的批准可以增强市场流动性，并提高投资者对更多样化数字资产的可及性。

$VBILL 的推出代表了传统金融 (TradFi) 与去中心化金融 (DeFi) 之间的重要桥梁。通过将美国国债代币化并使其在多个区块链上可用，VanEck 正在响应数字资产领域内对产生收益的稳定资产的需求。此举为机构和合格投资者提供了一种受监管且高效的链上现金管理方式，具有即时结算和 24/7 访问等优势。该模型与更广泛的行业趋势相符，贝莱德 (BlackRock) 和 富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 等公司也在探索现实世界资产的代币化。

专家评论

VanEck 数字资产产品总监 Kyle DaCruz 强调，$VBILL 的推出直接将数字资产整合到主流金融市场中。VanEck Ventures 的普通合伙人 Juan C. Lopez 阐述了该公司对代币化的前瞻性观点，指出“金融工具一直是一种代币化”。他认为稳定币对流动性终点至关重要，并设想通过区块链技术实现的“资产发行和分发重构”将产生新的资产类别。Lopez 还强调了该公司专注于加速稳定币的普及并为 Web3 增长的下一阶段构建合规基础设施。

更广泛的背景

VanEck 采取的行动是传统金融系统与新兴数字资产领域之间持续融合的象征。通过开创性地推出比特币现货 ETF，寻求 Solana 等山寨币 ETF，以及推出代币化现实世界资产基金，VanEck 正在积极塑造机构加密货币投资格局。这些发展反映了行业内日益增长的共识，即区块链技术为各种资产类别的效率、流动性和可访问性提供了增强途径，从根本上改变了金融产品的结构和全球分发方式。针对 Solana 现货 ETF 的持续监管审查和最终决定将成为市场进一步演变和去中心化金融更广泛机构参与的关键催化剂。