美國對華關稅威脅引發加密貨幣市場低迷

執行摘要

在唐納德·川普總統宣布對中國進口商品「大幅增加」關稅後，加密貨幣市場經歷了顯著下滑。領先的數位資產比特幣（BTC）跌破119,000美元大關，在24小時內下跌2%，並從近期超過126,000美元的紀錄高點下跌6%。包括以太坊（ETH）、Solana（SOL）和XRP在內的其他主要加密貨幣也迅速下跌。市場反應蔓延到與加密行業有顯著敞口的上市公司，如Circle（CRCL）、Robinhood（HOOD）、Coinbase（COIN）和MicroStrategy（MSTR），它們的股價下跌了3%到6%以上。這次廣泛的市場收縮伴隨著超過7億美元的加密貨幣清算，主要集中在多頭頭寸。

事件詳情

市場收縮的催化劑是川普總統通過社交媒體發布的一項聲明，概述了大幅增加對中國商品關稅的計劃。此舉被視為對中國實施稀土金屬出口管制（稀土金屬是多個行業的關鍵組成部分）的直接回應。這一進展立即重新引發了對中美貿易緊張局勢可能升級的擔憂，這讓人回想起以前的貿易爭端，包括2025年4月實施的「解放日」關稅。這些過去的事件表明地緣政治變化如何迅速影響全球金融市場。

市場影響

關稅威脅引發了廣泛的市場波動。比特幣的價格走勢反映出在宣布當天損失了近3%。以太坊下跌5.8%，交易價格約為4,100美元，而Solana下跌超過3%，XRP下跌近2%。更廣泛的加密貨幣市場經歷了一次大規模清算事件，數小時內清算了超過7億美元的加密貨幣頭寸，主要影響了多頭頭寸，其中多頭頭寸佔了6.09億美元。

影響不僅限於數位資產。傳統股票市場也反應消極，道瓊斯工業平均指數下跌540點。標準普爾500指數和納斯達克指數分別下跌1.6%和1.3%。大宗商品市場也表現出困境，WTI原油跌破每桶60美元，下跌近4%。相反，傳統上被視為避險資產的黃金上漲超過1%至每盎司4,000美元以上，表明投資者普遍轉向風險較低的資產。值得注意的是，BNB，BNB Chain的原生代幣，逆勢小幅上漲，而Zcash、Horizon和Dash等注重隱私的加密貨幣也錄得了兩位數的百分比漲幅。

更廣泛的背景

這一事件突顯了傳統金融和加密貨幣市場之間動態且往往不可預測的相關性模式。歷史上，在地緣政治緊張局勢加劇期間，比特幣有時曾充當「數位黃金」或對沖傳統市場不穩定的工具。然而，其近期表現也凸顯了其對宏觀經濟風險因素的敏感性，偶爾會與科技股等風險資產的行為相呼應。例如，比特幣與納斯達克指數的相關性從2025年7月的負4.3%轉變為正0.71，表明其市場角色正在演變。

儘管地緣政治事件引發了短期波動，但加密貨幣市場繼續展現出機構成熟的跡象。最新數據顯示，美國現貨比特幣ETF的資金流入量空前，其中一個例子是貝萊德的iShares比特幣信託在10月份單日獲得了9.699億美元。這種機構參與表明向合法化的根本性轉變，即使市場參與者正在應對外部經濟壓力。持續的貿易緊張局勢的長期影響包括可能抑制整體經濟增長，這可能會影響對加密貨幣等風險資產的投資，同時促使人們重新評估比特幣作為潛在對沖工具的作用。世界貿易組織此前曾警告說，在嚴重的貿易戰情景下，中美之間的貿易可能縮水多達80%，這預示著全球經濟關係將發生巨大轉變。