UltraSolid，一个在 Hyperliquid 上新推出的投票托管去中心化交易所，启动了一项投机性追溯积分计划，以激励早期用户和流动性提供者，为未来潜在的代币空投做准备。

执行摘要

UltraSolid 是一个在 Hyperliquid 上新推出的投票托管去中心化交易所（veDEX），它引入了一个投机性追溯积分计划。这项举措在最初的 16 小时内迅速吸引了超过 380 万美元的总锁定价值（TVL），表明市场早期对此有显著兴趣和用户参与度。该计划旨在激励流动性提供者和早期用户，使他们为未来潜在的代币空投做好准备。

解构金融机制

UltraSolid 作为 Hyperliquid 平台上的 veDEX 运行，利用源自 Kyo Finance 的经过实战检验的智能合约。核心的金融激励机制是一个投机性追溯积分计划，分为四个阶段，目前处于仅限邀请的私人启动阶段。积分资格主要由时间加权平均流动性提供量决定。该计划包含乘数，为波动性资产提供 2 倍的提升，为稳定资产提供 1 倍的乘数，这是在其他流动性挖矿协议中观察到的设计特征，旨在鼓励多样化的流动性贡献，并可能减轻稳定币池中的无常损失。参与积分计划涉及获取 HYPE 代币（Hyperliquid 上参与的主要资产），将 USDC 等稳定币从中心化交易所桥接到 Arbitrum 网络，然后将其存入 Hyperliquid 以提供流动性并执行互换。此外还设有推荐系统，为用户提供 5% 的积分提升（通过推荐码），并通过分享自己的代码实现额外奖励。

业务策略和市场定位

UltraSolid 战略性地部署基于积分的系统，这与其他著名的 Web3 计划（如 Push Protocol 的积分计划和 Hyperliquid 上的 Project X 空投模型）所采用的用户获取和保留方法如出一辙。这种方法与传统的“点击领取”空投不同，它通过奖励持续、真实的用户活动（包括交易、流动性提供和推荐）来区分自身，而不是依赖任意快照。该模型旨在通过筛选掉瞬时参与者并优先考虑长期参与来培养忠实的用户群。通过乘数机制激励资金锁定和持续流动性提供，UltraSolid 寻求增强流动性保留，这是 DeFi 协议稳定性和增长的关键因素。推荐系统的集成通过利用现有参与者扩展平台覆盖范围，进一步促进了用户获取，这与各种数字生态系统中普遍存在的联盟营销策略相符。

更广泛的市场影响

UltraSolid 的推出及其成功的初始 TVL 积累，突显了投机性空投耕作作为新生 Web3 领域主要用户获取策略的持续效力。未来代币空投的潜力预计将推动大量用户参与并进一步增加 Hyperliquid 生态系统内的 TVL，可能使 UltraSolid 成为一个重要的 DeFi 原语。成功的代币分发事件可以巩固 UltraSolid 的地位，吸引更多的用户和开发者进入 Hyperliquid 网络。相反，如果对空投的期望未能实现或代币分配不足，可能会导致流动性外流和负面市场情绪。这种动态强调了市场对激励驱动机制的持续依赖，以引导流动性并促进去中心化金融中的社区采纳，反映出旨在确保先行者优势和网络效应的竞争策略的更广泛趋势。