L'événement en détail

Six grandes banques britanniques, dont Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest, Nationwide et Santander, ont commencé un projet pilote en direct pour les dépôts de livres sterling tokenisés (GBTD). Cette initiative, menée par UK Finance et soutenue par le fournisseur d'infrastructure Quant Network, implique la transformation de la monnaie bancaire commerciale traditionnelle en un format numérique programmable. Le projet pilote devrait fonctionner jusqu'à la mi-2026, explorant des applications au sein de l'infrastructure du marché financier britannique.

Le projet GBTD se concentre sur trois cas d'utilisation principaux : les paiements de personne à personne sur les places de marché en ligne avec des contrôles de fraude améliorés, l'accélération des processus de remortgage par la coordination de la libération des fonds et des vérifications d'identité, et la facilitation du règlement des obligations de gros via des mécanismes de livraison contre paiement instantanés. Quant Network, une plateforme d'interopérabilité blockchain basée au Royaume-Uni, fournit le support technique, s'appuyant sur ses travaux antérieurs avec le Regulated Liability Network (RLN). Les dépôts tokenisés sont des représentations numériques de la monnaie bancaire commerciale qui fonctionnent dans le cadre des réglementations bancaires existantes et des régimes de protection des dépôts, distincts des stablecoins ou des jetons de monnaie électronique.

Implications pour le marché

Les résultats du programme pilote pourraient avoir un impact sur l'efficacité et la sécurité des transactions financières au Royaume-Uni et potentiellement influencer les tendances plus larges de la monnaie numérique mondiale. Les dépôts tokenisés offrent le potentiel de rationaliser les coûts de conformité et les délais de règlement en intégrant la vérification d'identité, telle que l'AML et le KYC, directement dans les transactions. Cette capacité devrait réduire la fraude, les pertes mondiales dues à la fraude dépassant 485 milliards de dollars en 2023. Le traitement des paiements en temps réel, 24h/24 et 7j/7, non restreint par les heures bancaires traditionnelles, est un avantage clé attendu, réduisant potentiellement les frictions interbancaires et la dépendance à l'égard d'infrastructures héritées comme SWIFT. L'initiative reflète également une préférence politique des régulateurs britanniques, y compris la Banque d'Angleterre, de donner la priorité aux dépôts tokenisés, qui restent dans le périmètre bancaire existant et les cadres réglementaires, plutôt qu'aux stablecoins émis par les banques ou par des tiers.

Commentaire d'expert

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a publiquement exprimé sa préférence pour la tokenisation des dépôts plutôt que pour les stablecoins émis par les banques ou par des tiers, citant des considérations de stabilité financière. Gilbert Verdian, fondateur et PDG de Quant Network, a souligné les implications plus larges du projet, déclarant qu'il « va au-delà de l'amélioration des paiements et vise à permettre de nouvelles formes de monnaie programmable qui transformeront fondamentalement la façon dont la valeur est déplacée et gérée », et vise à « construire l'infrastructure qui alimentera l'économie de demain ». Cette perspective suggère la conviction que les dépôts tokenisés pourraient être plus transformateurs pour la finance quotidienne que les stablecoins, selon certains leaders de l'industrie.

Contexte plus large

La stratégie du Royaume-Uni en matière d'innovation monétaire numérique le positionne de manière unique dans le paysage mondial, en particulier lorsqu'on la compare aux juridictions explorant les cadres des stablecoins. Les dépôts tokenisés, tels que définis par le cabinet de conseil en gestion Oliver Wyman, sont des représentations numériques basées sur la blockchain de dépôts bancaires existants, émis par des institutions réglementées. Ils sont distincts des jetons de monnaie électronique (JME) et échappent au champ d'application réglementaire d'initiatives telles que MiCA, restant régis par les cadres bancaires et de dépôt traditionnels. Alors que les dépôts tokenisés sont nominatifs et non transférables, les JME fonctionnent davantage comme des instruments au porteur. Cette approche privilégie la sécurité et le contrôle en opérant dans le cadre des lois bancaires établies. Les défis potentiels comprennent la garantie de l'inclusion financière pour les utilisateurs de détail qui pourraient manquer de littératie numérique ou de matériel, et la navigation dans la complexité de la classification réglementaire pour différencier clairement les dépôts tokenisés des autres actifs numériques. Malgré ces considérations, la trajectoire des dépôts tokenisés est considérée comme offrant une voie vers des transactions en temps réel, conformes et automatisées, y compris le règlement atomique qui réduit le risque de contrepartie et offre un règlement instantané et définitif pour les actifs fiduciaires et tokenisés.