趨勢研究已重新進入以太坊市場，通過幣安和Aave收購了43,377枚ETH，價值約1.92億美元，這表明在之前的風險管理之後，機構信心重新建立。

執行摘要

趨勢研究已啟動新一輪大規模以太坊（ETH）累積，收購了43,377枚ETH，價值約1.92億美元。此次收購涉及通過幣安和Aave進行的交易。該公司的策略遵循了之前在較低價格累積ETH並在市場上漲期間解除風險的模式。最新的舉動突顯了在波動劇烈的加密貨幣市場中，管理數位資產風險的主動和戰略性方法。

事件詳情

2025年9月4日，趨勢研究開始其最新一輪大規模ETH收購。初始階段涉及從中心化交易所幣安提取34,000枚ETH，價值約1.5億美元。這些資產隨後被轉移並存入去中心化借貸協議Aave。隨後，趨勢研究利用其在Aave上存入的ETH借入了8000萬美元的USDT。這筆借來的資金隨後被轉回幣安，並從中額外提取了9,377枚ETH，價值約4137萬美元。這些交易由鏈上分析師監控，導致與趨勢研究相關的兩個新地址總共持有43,377枚ETH，總價值約1.92億美元。

市場影響

趨勢研究此番再次大規模累積ETH，預示著加密貨幣市場主要機構參與者中可能存在看漲情緒。此類「巨鯨累積」活動通常會減少中心化交易所上ETH的可用供應量，從而可能對價格構成上漲壓力。戰略性地使用Aave來存入ETH和借入USDT表明，其方法側重於通過借貸協議產生收益或在更廣泛的**去中心化金融（DeFi）**生態系統中利用頭寸。這種在有記錄的去風險期後戰略性地重新進入累積，可能會影響其他大型投資者的投資決策，並為複雜的數位資產管理策略樹立先例。市場觀察者預計，ETH的購買壓力將增加，價格可能上漲，同時近期交易量也將更高。

商業策略與市場定位

趨勢研究的近期行動體現了其在數位資產管理方面採取精密、數據驅動的方法。該公司此前在4月至6月期間以平均2,250美元的價格累積了182,000枚ETH。隨後，當價格超過3,000美元時，該公司戰略性地減持了74,000枚ETH，作為控制風險和鎖定利潤的機制。目前收購的43,377枚ETH符合其在預期有利價位進行機會性累積的模式。這種策略可以與BitMine（BMNR）等實體的長期資產管理策略形成對比，或被視為其補充，BitMine（BMNR）持有1,523,373枚ETH，而SBET則以即使初始購買成本較高也維持大量ETH儲備而聞名。趨勢研究的敏捷方法使其成為在不斷發展的機構以太坊採納格局中，適應市場週期的積極參與者。

更廣闊的背景

趨勢研究最新一輪ETH收購正值機構對以太坊生態系統參與度不斷提高之際。以貝萊德ETHA為代表的以太坊交易所交易基金（ETF）獲得了大量資本流入。ETHA目前持有所有ETH代幣的約2.93%，市值達到172億美元。從5月16日至8月15日，ETH ETF連續14週實現淨流入，在此期間，其當前ETH持倉量的192億（68%）是在估計平均成本3,600美元時累積的。鏈上數據進一步支持了主要持有者的累積趨勢，2025年第二季度，持有10,000至100,000枚ETH的錢包增加了200,000枚ETH（價值5.15億美元）。自2024年10月以來，被定義為持有超過100,000枚ETH的超級巨鯨的總持倉量也增加了9.31%。

以太坊的長期前景預示著潛在的淨通縮，2025年預計年通脹率約為0.6%（發行730,000枚ETH），這可能被網絡的代幣銷毀機制抵消。以太坊生態系統通過其強大的DeFi協議繼續支持高收益活動，這些協議在2025年鎖定的總價值（TVL）約為1200億美元。這些協議提供的流動性挖礦年化收益率通常在2%至10%之間。結合質押收益（目前質押的3600萬枚ETH，佔總供應量的30%，平均年化收益率約為1.5%-2.15%），這些因素共同為ETH持有者帶來了「現金流溢價」，進一步激勵了長期投資。