代幣化黃金市場逼近30億美元，現貨黃金創歷史新高

執行摘要

2025年9月，由**Tether Gold (XAUT)和Paxos Gold (PAXG)**主導的代幣化黃金市場市值飆升至歷史新高28.8億美元。這一顯著擴張得益於XAUT和PAXG創紀錄的月交易量，每項均超過32億美元，並與宏觀經濟因素驅動的現貨黃金價格歷史性上漲相吻合。

事件詳情

2025年9月，代幣化黃金市場的市值逼近29億美元，這是投資者興趣增加和實物黃金強勁上漲的直接結果。**Tether Gold (XAUT)實現了14.3億美元的市值，而PAX Gold (PAXG)**達到了11.2億美元。兩種資產都經歷了接近歷史新高的表現。PAXG在9月份吸引了超過4000萬美元的淨流入，為其市值的增長做出了貢獻。

代幣化黃金的飆升反映了現貨黃金的表現，現貨黃金達到了每盎司3,800美元的歷史新高。這代表了年初至今47%的漲幅，其驅動因素是宏觀經濟因素的融合。這些因素包括圍繞聯邦儲備政策和潛在降息的預期、持續的通貨膨脹擔憂以及地緣政治不確定性，例如美國政府關門的風險。各國央行，特別是在亞洲和中東地區，也加大了黃金購買力度，在2024年向全球儲備增加了1,086噸黃金。

金融機制與市場定位

代幣化黃金在區塊鏈網絡上代表實物黃金，提供優於傳統黃金投資的獨特優勢。這些優勢包括全天候交易能力和區塊鏈軌道上近乎即時的轉賬。與一些傳統的黃金交易所交易基金（ETF）不同，XAUT和PAXG等代幣化黃金資產由經審計的實物儲備支持，增強了投資者的透明度和可訪問性。這種結構允許部分所有權和高效的資本流動，將傳統金融與區塊鏈技術連接起來。

更廣泛的現實世界資產（RWA）代幣化市場經歷了顯著增長，在2025年達到240億美元，三年內增長了308%。代幣化黃金現在佔數字黃金市場近90%，突顯了其在這個新興領域的突出地位。包括高盛和紐約梅隆銀行在內的主要金融機構正在積極探索和建立代幣化貨幣市場基金，這表明機構對RWA代幣化的採納和興趣日益增長。

更廣泛的市場影響

代幣化黃金的增長表明，在全球經濟波動中，投資者對能夠充當通脹對沖和替代價值儲存的資產持續感興趣。這一趨勢預計將加速傳統資產與區塊鏈的整合，將**現實世界資產（RWAs）確立為加密貨幣生態系統內一個重要且不斷擴大的領域。對代幣化實物資產（例如黃金）的需求可能會影響投資流量，從而可能將資金從比特幣（BTC）**等“數字黃金”中分流出來，後者今年迄今的表現落後於黃金。

市場情緒表明代幣化黃金和更廣泛的RWA敘事前景看好。宏觀經濟不確定性推動了對黃金及其代幣化形式的興趣，並繼續給傳統市場帶來挑戰，從而增強了這些基於區塊鏈的資產的吸引力。隨著監管明確性的提高和機構參與的增加，RWA領域有望進一步擴張，重塑全球傳統資產的持有、交易和管理方式。