Edgen Crypto·Mar 17 2026, 21:12Tally，一個為包括Uniswap和Arbitrum在內的500多個DAO提供服務的關鍵治理平台，在營運六年後面臨停運。此次關閉標誌著去中心化治理領域的大幅萎縮，其主要原因是監管環境變化以及市場未能如預期般擴大規模。
Tally，一個為包括Uniswap、Arbitrum和ENS在內的500多個去中心化自治組織（DAO）提供治理基礎設施的平台，在營運六年後面臨停運。執行長Dennison Bertram宣布這一決定，距離該公司獲得A輪800萬美元融資不到一年，這凸顯了DAO工具業務案例的迅速崩潰。在營運期間，Tally處理了超過10億美元的支付，並支持了超過250億美元的協定資金。
Bertram將此次關閉主要歸因於監管環境的變化。他認為，前一屆美國證券交易委員會（SEC）實施的嚴格執法策略，實際上迫使專案採取去中心化結構，以減輕被歸類為證券的法律風險。隨著新一屆政府發出更寬鬆的訊號，Bertram認為作為法律保護傘的去中心化核心需求已經消失。他表示：「目前尚不清楚是否真的需要去中心化。」並解釋道，當去中心化成為可選項時，許多團隊選擇不為此付費。
此次關閉也暴露了Tally基本業務假設的失敗：即加密生態系統將成為一個由數千個應用程式和Layer-2網路組成的「無限花園」，所有這些都需要治理服務。然而，該行業反而大幅整合。2025年的數據顯示，僅有10%的DAO貢獻了約65%的所有治理提案，這使得市場規模遠小於預期。
這種市場現實因資本和人才大規模流向人工智慧而進一步加劇。2025年，人工智慧新創公司吸引了超過2000億美元的資金，這使得流向加密貨幣新創公司的不到200億美元的資金相形見絀。Bertram指出，這一轉變耗盡了加密領域的頂尖人才和投資者興趣。他表示：「人工智慧確實成為了新的未來敘事」，這「吸走了最優秀和最聰明的人才」。
去中心化協定的治理工具領域目前沒有風險投資支持的業務。至少現在還沒有。
— Dennison Bertram，Tally執行長。
Tally的關閉是更廣泛行業趨勢的症狀，即協定正在積極放棄DAO模式。Across Protocol最近提議解散其DAO，並轉換為美國C型公司，此舉使其ACX代幣上漲80%，因為它促成了新的機構合作。同樣，Solana生態的Jupiter交易所和NFT巨頭Yuga Labs也已放棄了他們的DAO框架。
Yuga Labs執行長Greg Solano將其專案的治理描述為「遲鈍、嘈雜且常常不嚴肅的治理表演」，突顯了對DAO效率低下的普遍抱怨。Aave創始人Stani Kulechov也表達了類似的觀點，他最近認為，由於內部政治鬥爭和決策緩慢，DAO「極其難以」運作。市場對專案中心化運營的積極反應表明，投資者越來越傾向於傳統公司結構的效率，而非去中心化治理的繁瑣現實。