Edgen Crypto·Mar 18 2026, 03:15美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）於2026年3月17日聯合發佈了具有里程碑意義的指導意見，為數位資產行業提供了監管清晰度。新框架逆轉了該機構此前的立場，預計將降低美國市場的風險，並有望釋放大量機構投資和創新。
美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）合作，於2026年3月17日發布了解釋性指導意見，從根本上重塑了數位資產的監管格局。該公告明確指出「大多數加密資產」並非證券，為美國市場提供了期待已久的規則。此舉標誌著其從前任政府以執法為主導的方法中果斷轉向。
在超過十年的不確定性之後，這一解釋將使市場參與者清晰了解委員會根據聯邦證券法如何處理加密資產。這正是監管機構應該做的：以明確的措辭劃清界限。
— 保羅·阿特金斯，SEC主席。
聯合指導意見引入了新的「代幣分類法」，將數位資產分為五類：數位商品、數位收藏品、數位工具、穩定幣和數位證券。至關重要的是，SEC聲稱其管轄權僅適用於最後一類，其中包括傳統工具（如股票）的代幣化表示。
此分類有效地將協議質押、挖礦和空投等常見加密活動從證券法的管轄範圍中移除。此舉在華盛頓特區區塊鏈峰會上受到了行業參與者的熱烈掌聲，阿特金斯主席在此次峰會上表示：「我們不再是『證券及一切事物』委員會了。」 該指導意見還指出，資產的分類可以演變，並提到一旦發行方履行了其承諾，投資合約即可終止。
SEC和CFTC的協調公告大大降低了阻礙美國加密貨幣發展和投資的法律模糊性。新規則旨在為企業家創造更有利的環境，並被視為直接邀請專案在美國發展。CFTC主席邁克·塞利格表示：「現在的信號很明確，是時候在美國進行建設了。」
展望未來，SEC計畫在數周內提出一項正式規則，預計將超過400頁，並將進一步詳細說明「創新豁免」計畫。這可能為初創公司建立安全港，包括對其成立前四年內估值高達500萬美元的專案進行豁免，從而為美國金融體系內的實驗和增長創造明確的途徑。