初次失業金申請人數飆升至四年高位，預示經濟走弱和滯脹擔憂，促使市場對美聯儲轉向的預期，從而顯著提振了Solana、Dogecoin和XRP等山寨幣。

執行摘要

美國首次申請失業救濟金人數升至26.3萬人，創近四年新高，預示著在通脹擔憂下經濟增長正在走弱。這一數據加劇了市場對美聯儲轉向更寬鬆貨幣政策的預期，導致山寨幣估值顯著上漲，其中包括Solana、Dogecoin和XRP。

事件詳情

上週美國首次申請失業救濟金人數攀升至26.3萬人，遠超23.5萬人的預期，並創下自2021年10月23日以來的最高紀錄。此次增長，加之此前美國勞工統計局修正數據顯示截至2025年3月新增就業崗位減少91.1萬個，凸顯了勞動力市場正在走弱。儘管8月份CPI通脹數據與預期一致，核心CPI同比上漲3.1%，且PPI數據低於預期，但不斷惡化的就業數據已改變市場情緒。交易員現在普遍預計美聯儲將優先考慮經濟增長，CME美聯儲觀察工具顯示，在即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，降息25個基點的可能性高達90.9%，而降息50個基點的可能性似乎不大。美聯儲的基準利率目前介於**4.25%至4.50%**之間。

市場影響

失業救濟金報告發布後，加密貨幣市場在短暫下跌後強勁反彈。Solana (SOL)飆升11%，Dogecoin (DOGE)上漲17%，XRP週環比上漲6.6%。此次反彈歸因於“風險偏好”情緒的增加以及預期降息將向市場注入更多流動性。Dogecoin顯著引領了更廣泛的市場反彈，市場分析師預測，隨著Rex-Osprey DOGE ETF即將推出，其可能實現100%的漲幅，達到0.50美元。 比特幣 (BTC)在CPI數據發布後價格跌破11.4萬美元，但隨後反彈。美聯儲政策的這種感知到的轉變預計將維持加密貨幣的看漲勢頭。 市場分析根據持續時間提出了不同的展望：

  • 短期（未來3-4週）：預計市場將持續波動並可能出現回調，比特幣可能重新測試近期低點，而以太坊和其他山寨幣可能經歷**10-20%**的跌幅。
  • 中期（2025年第四季度-2026年1月）：預計美聯儲降息將提振流動性、借貸和支出，可能推動加密貨幣創下新高，並隨著機構通過ETF和貨幣市場基金流入該領域而引發山寨幣狂潮。
  • 長期（2026年第一季度起）：風險來自可能重新燃起的通脹與持續高失業率相結合，這可能導致滯脹，如果美聯儲暫停或逆轉降息，則可能導致加密貨幣熊市。

專家評論

市場專家Will Meade指出，就業市場持續“惡化且迅速”，失業金申請人數飆升至四年高位。Harris Financial Group的Jamie Cox認為，疲軟的勞動力數據為進一步更快地降息提供了有力依據。Brandywine Global的Kevin O'Neil強調，勞動力市場的疲軟已變得過於顯著，即使美聯儲在監測通脹趨勢，也無法忽視。

更廣泛的背景

近期經濟數據再次引發了對滯脹的擔憂，這是一種以持續高通脹、高失業率和經濟增長停滯為特徵的情景，被廣泛認為是風險資產最糟糕的結果。這種經濟背景與數字資產領域日益增長的機構採用形成對比。美國現貨比特幣ETF的批准導致大量資金流入，截至2025年年中，主要美國上市ETF累積了超過860億美元的資產，淨流入達到547.5億美元。2025年第一季度，機構加密貨幣總投資飆升至216億美元，截至2025年9月初，比特幣通過ETF管理的資產總額（AUM）接近2190億美元。這種需求導致ETF在2024年12月購買的比特幣數量幾乎是開採量的三倍。據報導，截至2025年，超過180家公司持有比特幣作為其戰略儲備的一部分。此外，據報導73%的機構持有其他山寨幣，83%計劃在2025年增加其加密貨幣敞口，這表明數字資產領域內存在更廣泛的多元化趨勢。