Dự đoán củng cố thị trường tiền điện tử khi 'ứng dụng sát thủ' hội tụ trên các blockchain đa năng
Một phân tích gần đây chỉ ra rằng các blockchain đa năng hàng đầu đang thu hút 'ứng dụng sát thủ' nhờ cơ sở hạ tầng chung vượt trội và hiệu ứng mạng, thúc đẩy sự củng cố đáng kể của thị trường trong hệ sinh thái tiền điện tử.
Hợp nhất thị trường và Blockchain đa năng
Ngành tài chính cho thấy một xu hướng lịch sử hướng tới sự hợp nhất và cơ sở hạ tầng chung, một mô hình ngày càng áp dụng cho sự phát triển của blockchain. Xu hướng này cho thấy rằng 'ứng dụng sát thủ' và hợp đồng vĩnh cửu sẽ chủ yếu nằm trên các blockchain đa năng đã được thiết lập. Ethereum, một ví dụ điển hình, duy trì Tổng giá trị bị khóa (TVL) hàng đầu, nhấn mạnh sức mạnh của thanh toán chung và hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Phân phối đóng vai trò là lợi thế cạnh tranh cốt lõi trong tài chính, và các blockchain đa năng cung cấp phạm vi tiếp cận rộng rãi cho các ứng dụng. Rút ra song song từ kinh tế học nền tảng, các ứng dụng đột phá thường tích hợp với các nền tảng đã được thiết lập thay vì hoạt động riêng lẻ. Hơn nữa, quản trị phi tập trung trong các hệ sinh thái blockchain giúp giảm thiểu 'rủi ro nền tảng' truyền thống, cho phép các ứng dụng tận dụng lợi ích nền tảng mà không lo ngại về kiểm soát của cơ quan trung ương. Hiệu ứng mạng được khuếch đại trong không gian blockchain, thúc đẩy động lực 'kẻ thắng làm vua' nơi các ứng dụng nền tảng củng cố các chuỗi đa năng lớn.
Cơ chế tài chính và sự phát triển của hệ sinh thái
Hệ sinh thái Ethereum thể hiện quy mô đáng kể, với vốn hóa thị trường 517 tỷ USD và 45 tỷ USD bị khóa trong Tài chính phi tập trung (DeFi). Bảo mật của mạng được củng cố bởi hơn 1 triệu trình xác thực, những người đã cùng nhau đóng băng 33,8 triệu ETH, chiếm 27,57% tổng cung, tạo ra lợi nhuận hàng năm 3-5%. Trong khi mạng Ethereum chính xử lý thanh toán cốt lõi, các giải pháp Lớp 2 (L2) đã nổi lên như lớp thực thi trên thực tế, xử lý 60% tổng khối lượng giao dịch với chi phí trung bình 0,01 USD, thấp hơn đáng kể so với chi phí 0,41-1,85 USD trên mạng chính. Các dự án như Arbitrum, Optimism và Base là những ví dụ điển hình về các giải pháp L2 này. Sự thay đổi này định vị Ethereum chủ yếu là một nền tảng cho các thực thể tổ chức và nhà phát triển, với các hoạt động phức tạp có khả năng phải chịu hàng chục đô la phí, trong khi các giao dịch chuyển khoản đơn giản có giá đô la. Ngược lại, Tron đã giành được lực kéo ở các thị trường mới nổi cho các giao dịch USDT, cung cấp phí thấp tới 1,5 USD so với khoảng 20 USD trên Ethereum. Việc mã hóa tài sản trong thế giới thực, bao gồm bất động sản, trái phiếu và tín chỉ carbon, cũng đang tăng tốc trên mạng Ethereum.
Phân mảnh thanh khoản vẫn là một thách thức trên thị trường tiền điện tử, với các nhóm thanh khoản trải rộng trên nhiều sàn giao dịch phi tập trung và tập trung. Tuy nhiên, các giao thức mới đang phát triển cơ sở hạ tầng phức tạp để cung cấp quyền truy cập thống nhất vào thanh khoản phân tán, trừu tượng hóa sự phức tạp thay vì cố gắng loại bỏ hoàn toàn sự phân mảnh. Trong lĩnh vực DeFi, việc sao chép mô hình Sổ lệnh giới hạn (LOB) truyền thống là thách thức do các giới hạn của blockchain như tính cuối cùng của khối, tốc độ và chi phí gas, dẫn đến sự phổ biến của Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Các sàn giao dịch tập trung duy trì lợi thế trong sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) và quy trình giao dịch cho hợp đồng vĩnh cửu so với hầu hết các địa điểm phi tập trung.
Hàm ý chiến lược và việc áp dụng của doanh nghiệp
Sự tích hợp bùng nổ của các blockchain doanh nghiệp báo hiệu một sự thay đổi chiến lược trong lĩnh vực Web3. Các sáng kiến như blockchain Tempo của Stripe, được phát triển với sự hợp tác của Paradigm, được thiết kế như các giải pháp Lớp 1 cho các giao dịch stablecoin, nhằm mục đích hợp lý hóa các khoản thanh toán toàn cầu và các giao dịch vi mô. Nhiều chuỗi doanh nghiệp này sử dụng Máy ảo Ethereum (EVM), điều này đến lượt nó củng cố cơ sở hạ tầng của Ethereum bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển các tài sản tài chính truyền thống (TradFi) lên các nền tảng blockchain. Sự phát triển này được coi là một bước đệm hướng tới việc áp dụng Ethereum rộng rãi hơn, củng cố vai trò của nó như một lớp thanh toán trung lập. Các cam kết của doanh nghiệp như vậy có thể gây ra những nhược điểm tiềm tàng cho các giao thức Lớp 1 thay thế và các tổ chức ngân hàng truyền thống.
Sự phát triển của các blockchain chuyên biệt theo ứng dụng (appchains) và appchains Lớp 2 (L2) phản ánh một động lực hướng tới việc tối ưu hóa hiệu suất và trải nghiệm người dùng. Trong khi appchains cung cấp khả năng tùy chỉnh và không gian khối chuyên dụng, các appchains L2 như những gì được xây dựng bằng cách sử dụng Optimism Superchain và Arbitrum Orbit đang ngày càng được triển khai bởi các ứng dụng phi tập trung, giao thức và thậm chí cả các tổ chức truyền thống đã được thiết lập. Tuy nhiên, cách tiếp cận này có thể dẫn đến sự phân mảnh thanh khoản gia tăng trên nhiều chuỗi, mặc dù một số appchains L2, chẳng hạn như Unichain, được thiết kế để thống nhất thanh khoản trên các hệ sinh thái đa chuỗi. Bảo tồn tính phi tập trung là rất quan trọng đối với nền kinh tế kỹ thuật số, đảm bảo cạnh tranh, đổi mới, bảo mật và công bằng, vì việc tập trung hóa lại có thể tái tạo động lực quyền lực thị trường truyền thống và làm xói mòn các lợi ích bảo mật vốn có của kiểm soát phân tán.
Triển vọng thị trường rộng lớn hơn
Phân tích đang diễn ra cho thấy rằng vốn và sự phát triển sẽ ngày càng tập trung vào các blockchain đa năng lớn, thúc đẩy hiệu ứng mạng lớn hơn, thanh khoản sâu hơn và các hệ sinh thái mạnh mẽ hơn cho Tài chính phi tập trung và các ứng dụng khác. Xu hướng này ngụ ý một triển vọng đầy thách thức đối với các appchains ngách thiếu khả năng phân phối mạnh mẽ, có khả năng đẩy nhanh quá trình hợp nhất ngành và giảm sự phân mảnh trong dài hạn. Lợi thế cạnh tranh của các nền tảng cung cấp cơ sở hạ tầng chia sẻ có thể mở rộng và an toàn cho các sản phẩm tài chính được củng cố. Mô hình Web3, đặc biệt là DeFi, mang lại những lợi thế đáng kể bằng cách loại bỏ các bên trung gian, giảm chi phí và tăng tốc độ giao dịch. Nó thúc đẩy hòa nhập tài chính bằng cách cung cấp quyền truy cập không cần cấp phép vào các dịch vụ cho các quần thể, bao gồm khoảng 1,7 tỷ người trưởng thành không có tài khoản ngân hàng trên toàn cầu, mà không phụ thuộc vào người giám sát bên thứ ba.
Edgen Crypto·Sep 12 2025, 07:15
