巴基斯坦虛擬資產監管局已邀請國際加密貨幣公司申請運營許可證，建立聯邦框架以監管數字資產市場。

執行摘要

巴基斯坦新成立的虛擬資產監管局 (PVARA)已正式邀請全球虛擬資產服務提供商 (VASPs)申請營運許可證。根據《2025年虛擬資產條例》，這項舉措標誌著巴基斯坦採取戰略性舉措來規範該國的數字資產市場，旨在遏制非法融資，同時促進金融科技、匯款和代幣化方面的創新。

事件詳情

上週六，巴基斯坦虛擬資產監管局 (PVARA)向主要加密貨幣公司發出了意向書 (EoIs)。PVARA 主席兼加密貨幣和區塊鏈國務部長比拉爾·本·薩奇布表示：

"這份意向書是我們邀請全球領先的 VASPs 合作，為巴基斯坦建設一個透明和包容的數字金融未來的邀請。" 申請人資格要求公司已獲得國際公認監管機構的許可。這些機構包括美國證券交易委員會 (SEC)、英國金融行為監管局 (FCA)、歐盟 VASP 框架、阿拉伯聯合大公國虛擬資產監管局 (VARA) 或新加坡金融管理局 (MAS)。

所需提交材料包括全面的公司簡介、現有許可證和司法管轄區的詳細信息、擬議服務（例如交易、託管和支付）、技術和安全標準、管理資產、收入、合規記錄以及巴基斯坦特定的業務模式。申請通過電子郵件滾動接受。

監管框架

《2025年虛擬資產條例》於7月8日頒布，並於7月9日在《巴基斯坦公報》上發布，授權 PVARA 許可、監管和監督 VASPs。該框架旨在與金融行動特別工作組 (FATF)、國際貨幣基金組織 (IMF) 和世界銀行制定的國際標準保持一致。PVARA 的職責包括確保健全的反洗錢 (AML)、反恐怖融資 (CFT) 和網絡安全措施。

該立法引入了監管沙盒，以允許在新興技術和商業模式在監管監督下進行測試，並為實驗性服務提供“無行動函”。此外，PVARA 內將設立一個伊斯蘭教法諮詢委員會，以評估虛擬資產產品和服務是否符合伊斯蘭金融原則，旨在促進伊斯蘭數字金融產品。作為一個自治的聯邦機構，PVARA 由一個多方利益相關者委員會管理，其中包括巴基斯坦國家銀行行長、**巴基斯坦證券交易委員會 (SECP)主席和聯邦稅務委員會 (FBR)**主席。

業務戰略與市場定位

巴基斯坦的戰略旨在通過吸引全球合規的 VASPs 來建立一個安全和創新的數字金融生態系統。這種方法利用現有的國際監管基準來確定資格，表明致力於全球最佳實踐，而不是創建一個全新的、未經測試的框架。通過監管沙盒明確關注符合伊斯蘭教法產品，表明努力使數字資產市場適應當地金融習俗，並擴大其在伊斯蘭金融領域的吸引力。通過要求 SEC、FCA 和 MAS 等現有監管機構事先許可，巴基斯坦旨在確保進入其市場的公司具備高標準的運營能力和合規性，從而減輕非法融資的風險，同時促進合法增長。

更廣泛的市場影響

這一監管發展有望顯著提振巴基斯坦的金融科技和加密貨幣行業，可能吸引大量外國投資。巴基斯坦擁有超過4000萬用戶和估計每年超過3000億美元的交易量，被認為是虛擬資產領域一個充滿活力的前沿市場。該舉措有望通過受監管的匯款和代幣化機會來增強金融包容性。通過提供明確的監管環境，巴基斯坦旨在國際舞台上獲得信譽，並有可能成為其他尋求負責任地將加密貨幣融入其金融體系發展中國家的榜樣。巴基斯坦在Chainalysis 2025年全球加密貨幣採用指數中升至第三位，凸顯了對受監管市場的現有需求和潛力，這表明對受監管增長和加密貨幣在國民經濟中作用合法化持謹慎樂觀態度。