內華達州監管機構因資不抵債對加密貨幣託管機構Fortress Trust發布停止和終止令

執行摘要

內華達州監管機構已對以Elemental Financial Technologies Inc.名義營運的Fortress Trust發布停止和終止令，理由是該公司即將破產且流動性不足以履行客戶義務。該命令於10月22日生效，強調了數位資產託管領域持續的監管審查和固有風險。這一進展可能促使對其他中心化託管機構進行更嚴格的審查，並影響市場對數位資產安全性的整體情緒。

事件詳情

內華達州金融機構部門於2025年10月22日正式對Fortress Trust發布了停止和終止令。該指令要求立即停止違反內華達州修訂法規（NRS）第669章和內華達州行政法規（NAC）的行為，這些法規管轄該州的信託公司。專員Sandy O'Laughlin簽署了該命令，明確指出Fortress的流動性狀況“完全不足以履行客戶義務”。

在此命令發布之前，約在2025年10月7日，Fortress Trust已告知該部門其即將資不抵債，無法維持營運或處理客戶提款。此外，旨在解決資不抵債問題的透過第三方收購或過橋融資進行的潛在資本注入，截至2025年10月21日未能實現。調查還顯示，該公司僅有兩名董事會成員，未能達到規定的五名。該命令給予Fortress Trust 30天的時間請求舉行聽證會，如果未收到此類申請，該命令將成為最終命令。

市場影響

針對Fortress Trust的監管行動給數位資產市場帶來了更高的波動性和不確定性，特別是對於中心化託管機構。報告的“資產與負債之間存在嚴重不匹配”以及未能履行客戶義務可能會侵蝕對第三方託管解決方案的信任。這種情況可能導致機構和散戶投資者重新評估交易對手風險，從而可能加速向自我託管或更透明、受監管的託管框架的轉變。預計Fortress Trust的客戶將面臨立即中斷，受影響服務的用戶可能遭受潛在的財務損失。此事件可能會增加對其他加密貨幣託管機構的監管壓力，要求更嚴格的財務報告和流動性保證。

更廣闊的背景

此次監管干預發生在2025年為澄清加密貨幣託管機構監管格局而做出的重大努力之中。貨幣監理署（OCC）已確認國家銀行可以提供加密貨幣託管服務，並且SEC員工會計公告121（SAB 121）的廢除旨在消除託管機構的障礙。此外，SEC和FINRA撤回了2019年的經紀商-交易商託管指南，擴大了合格託管機構的範圍，而GENIUS法案為支付穩定幣建立了框架。這些集體行動旨在促進監管清晰度和創新。然而，Fortress Trust的資不抵債事件強調，即使在不斷演變的監管框架下，營運和財務穩定性仍然至關重要。此事件突出表明，託管機構必須嚴格遵守有關準備金、審計和披露的監管要求，並嚴厲提醒人們，無論更廣泛的市場監管發展如何，管理不善的數位資產託管提供商都存在固有風險。