Edgen Crypto·Oct 10 2025, 21:39Morpho Labs는 기관 및 DAO를 위한 검증 가능한 온체인 자산 관리를 가능하게 하는 새로운 DeFi 아키텍처인 Vaults V2를 출시했으며, Keyrock USDC Vault는 10.4%의 APY를 보여줍니다.
Morpho Labs는 검증 가능한 온체인 자산 관리를 용이하게 하도록 설계된 새로운 분산 금융(DeFi) 아키텍처인 Vaults V2를 공식 출시했습니다. 이 혁신은 전통 금융 기관과 분산형 자율 조직(DAO)을 분산형 수익 기회와 연결하는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 프로그래밍 가능하고 투명하며 사용자 보호 자산 관리를 구축하여 기존의 자산 관리를 검증 가능하고 지속적으로 감사 가능한 코드로 전환합니다. 2025년 10월 8일에 시작된 첫 번째 라이브 배포인 Keyrock USDC Vault는 사용자가 USDC를 예치하고 수익을 얻을 수 있도록 하며, 현재 10.4%의 연간 수익률(APY)을 보입니다.
Morpho Vaults V2는 이전에 110억 달러 이상의 예금을 관리하고 2,500만 달러 이상의 연간 경상 수익을 창출했던 이전 버전인 Morpho Vaults V1의 진화를 나타냅니다. 새 아키텍처는 고급 위험 관리 기능과 업데이트된 역할 기반 거버넌스 외에도 모든 Morpho 프로토콜(Markets V1, Vaults V1 및 미래의 Markets V2)에 걸쳐 할당하는 기능을 포함하여 여러 가지 향상된 기능을 도입합니다. 이 시스템은 소유자(고급 거버넌스), 큐레이터(위험 매개변수 정의), 할당자(일상적인 자본 할당 처리) 및 감시자(긴급 감독)와 같은 명확한 역할을 정의합니다. 이러한 의무 분리는 기관 수준의 규정 준수에 중요합니다.
주요 기능에는 선택적 게이트 계약을 통한 맞춤형 접근 제어가 포함되어, 금고 생성자가 고객 알기 (KYC) 요구 사항이나 토큰 기반 접근과 같은 복잡한 예금 및 인출 규칙을 구현할 수 있도록 합니다. 코드베이스는 Spearbit, Blackthorn, Chainsecurity, Zellic 및 Cantina를 포함한 회사로부터 여러 보안 감사를 받았습니다. 계약은 불변하여 배포 후에도 핵심 논리가 변경되지 않도록 합니다. 이 아키텍처는 유연한 어댑터 설계를 통해 미래 지향적으로 설계되었으며, 업그레이드 또는 마이그레이션 없이 모든 현재 및 미래의 Morpho 프로토콜과의 호환성을 유지합니다.
이번 출시는 기관이 DeFi에 참여하는 데 있어 규제 및 운영상의 장애물을 크게 해결합니다. 실시간 감사 가능한 위임, 지속적인 가시성, 빠른 결제 및 통합 KYC/AML 기능을 제공함으로써 Morpho Vaults V2는 블록체인을 탐색하는 전통 금융 기관이 직면한 과제를 직접적으로 해결합니다. 이 플랫폼의 안전하고 비수탁 솔루션은 오픈 소스 특성(GPL-2.0-or-later 라이선스)과 결합되어 자산 큐레이션의 잠재적인 글로벌 표준으로 자리매김합니다.
Morpho 프로토콜의 기관 채택은 이미 분명합니다. Morpho가 제공하는 Coinbase의 DeFi 대출 상품은 6개월 만에 10억 달러 이상의 USDC 대출을 발생시켰습니다. 시스템적으로 중요한 은행인 **소시에테 제네랄(Société Générale)**은 디지털 부문 SG-Forge를 통해 MiCA 규정을 준수하는 스테이블코인 대출 및 차입을 위해 Morpho를 선택했습니다. Crypto.com은 2025년 10월에 Cronos 블록체인에서 Morpho를 대출용으로 통합했으며, 랩핑된 실물 자산(RWA)을 담보로 탐색하고 있습니다. 또한 Flowdesk는 수익 및 차입을 위해 Morpho를 통합했으며, Morpho는 Plume의 글로벌 RWA 얼라이언스에 합류했습니다.
Morpho Vaults V2 프레임워크 내에서 DeFi 위험 큐레이터는 금고 사용자를 위한 '실제 수익' 생성 및 대출 수익 관리에 중추적인 역할을 합니다. 큐레이터는 단순히 수수료를 넘어 여러 차원에서 대출자를 위해 최적화할 수 있는 상당한 유연성을 가지고 있으며, 여기에는 활용률 관리 및 유동성 함정 회피가 포함됩니다. DeFi 내에서 이러한 구조화된 위험 관리 접근 방식은 기관 자본을 유치하고 유지하는 데 중요합니다. 이 설계는 최대 수익을 적극적으로 추구하는 것부터 더 균형 있고 신중한 비율 균등화 접근 방식을 유지하는 것까지 다양한 큐레이션 목표를 허용하여 시장 유동성을 향상시킵니다.
Morpho Vaults V2의 도입은 블록체인 기술에 대한 기관 참여의 광범위한 추세와 일치합니다. 중앙은행, 소매 은행, 결제 처리업체 및 자산 관리 회사를 포함한 금융 기관은 블록체인 연구 및 개발에 적극적으로 투자하고 있습니다. 2025년에는 50% 이상의 금융 기관이 이러한 투자에 참여하고 있습니다. Morpho가 활용하는 것과 같은 Layer 2 솔루션은 이더리움과 같은 공개 블록체인에서 허가, KYC/AML 규정 준수 및 접근 제어와 같은 기관 제어 메커니즘을 가능하게 하여 거버넌스, 개인 정보 보호 및 규정 준수 문제를 해결합니다. 이 접근 방식은 특정 기술보다는 기본 금융 활동에 초점을 맞추어 기술 중립적인 규제 환경을 촉진합니다.
블록체인은 거의 즉각적인 국경 간 결제를 제공하고 전통적인 시스템과 관련된 비용과 지연을 줄임으로써 은행업을 변화시키고 있습니다. AI/ML 시스템과 연결된 온체인 분석은 실시간 거래 모니터링, 사기 탐지 및 제재 준수를 향상시킵니다. 2026년 1분기에 Markets V2를 포함한 Morpho V2의 전체 출시는 교차 체인 고정 금리 대출 및 RWA 통합을 더욱 도입할 것으로 예상되며, 이는 항상 켜져 있고 국경이 없으며 투명한 금융 생태계를 향한 지속적인 진화를 의미합니다.
