MicroStrategy 股東撤銷了一項關於比特幣會計標準的訴訟，解除了ㄧ個重要的法律懸而未決的問題，並預示著企業加密貨幣戰略可能明朗化。

訴訟駁回與會計澄清

Strategy Inc.（前身為 MicroStrategy）的股東已自願撤銷針對公司管理層的訴訟，該訴訟涉及對加密貨幣會計準則變化預期影響的評估指控。安東尼·J·特倫加法官正式“帶偏見地”駁回了美國弗吉尼亞東區地方法院的此案，這意味著同樣的訴訟請求不能再次提起。這一結果解除了曾影響公司的特定法律負擔。

法律爭議的核心在於 MicroStrategy 採用公允價值會計，特別是在 ASU 2023-08 之下，該準則允許公司每季度將數字資產按當前市場價格計價。雖然這種方法透過反映實時估值提高了財務透明度，但它也增加了報告收益的波動性。此前，MicroStrategy 以原始購買成本記錄 比特幣，允許在價格下跌時進行減值，但除非資產被清算，否則不會進行增值標記。集體訴訟指控 Strategy Inc. 誇大了這種會計轉變的益處，並低估了其波動性風險。例如，由於市場調整，該公司在 2025 年第一季度報告其 比特幣 持有量出現了 59.1 億美元的未實現虧損，這進一步證明了這種會計方法固有的波動性。

企業戰略與比特幣積累

MicroStrategy 的戰略涉及利用資本市場為大量的 比特幣 收購提供資金。僅在 2025 年，該公司就透過多項發行（包括股權銷售和可轉換票據）籌集了 56 億美元，以資助其數字資產購買。截至 2025 年 7 月 30 日，MicroStrategy 持有 628,791 個 比特幣，總成本為 460.7 億美元，平均每枚成本為 73,277 美元。該公司總 比特幣 持有量達到 632,457 BTC，報告時估值為 680 億美元。執行董事長邁克爾·塞勒一直對 比特幣 持樂觀態度，他曾表示“比特幣仍在出售中”，這通常先於官方披露的額外購買。這種積極的積累使 MicroStrategy 成為全球最大的企業 比特幣 持有者，其持有量約佔 比特幣 流通總供應量的 3%。

更廣泛的市場影響

此次訴訟的駁回被視為一項重要進展，可能增強機構對企業 比特幣 資金策略的信心。它標誌著司法對 ASU 2023-08 下透明加密會計實踐的認可，並為考慮或在其資產負債表上持有 比特幣 的上市公司提供了進一步的法律清晰度。

企業將 比特幣 作為財資資產的採用已達到關鍵時刻，截至 2025 年第二季度，125 家上市公司共持有 847,000 BTC，環比增長 23.13%。這一趨勢得到了不斷發展的監管框架的支持，包括美國 SEC 2024 年現貨 比特幣 ETF 批准和 歐盟 MiCA 框架。MicroStrategy 案件與這些更廣泛的監管發展相符，表明數字資產監管和市場效率的環境正在走向成熟。此次駁回所證實的公允價值會計的合法性預計將減少加密財資的“黑箱”感知，可能鼓勵企業進一步參與數字資產領域。