Edgen Crypto·Mar 18 2026, 12:44麥肯錫和Artemis聯合發布的一份報告顯示，儘管穩定幣的年度交易量高達35萬億美元，但絕大部分穩定幣活動與真實世界的支付無關。研究結果表明，其主要用途仍局限於數字資產交易生態系統內，這一結論與機構將戰略重點放在企業對企業（B2B）應用而非消費者零售的策略相符。
管理諮詢公司麥肯錫和加密分析平台Artemis聯合發布的一份報告指出，在每年35萬億美元的穩定幣交易量中，只有1%構成了真實世界的支付。分析確定，其餘99%由加密生態系統內的內部錢包轉賬和交易相關活動組成。這一數據直接挑戰了穩定幣被廣泛用於日常消費者交易的說法，報告將其描述為“微乎其微”。
研究結果表明，穩定幣的主要功能仍然是作為交易者在交易所之間以及去中心化金融（DeFi）協議內部轉移資本的金融工具。這一區別對投資者和監管機構至關重要，因為它將穩定幣市場重新定義為數字資產基礎設施的核心組成部分，而非傳統零售支付系統的直接競爭對手。
該報告的結論與主要金融機構的戰略舉措不謀而合。萬事達卡最近啟動了一項加密合作夥伴計劃，與超過85家公司合作，專門為企業對企業（B2B）支付和跨境轉賬構建基礎設施。此舉得到了B2B領域顯著增長的支持，該領域已佔穩定幣年度支付總額的約2260億美元，同比增長733%。
儘管麥肯錫的報告描繪了消費者採用的悲觀景象，但機構對B2B應用的關注表明，“實際用途”集中在商業金融領域。隨著穩定幣關聯卡支出達到45億美元，年度增長率高達673%，一個利基但迅速增長的支付細分市場正在出現。然而，B2B交易的規模表明，驅動最顯著非交易採用的並非消費者，而是企業。
儘管真實世界支付滲透率較低，但穩定幣仍在推動顯著的鏈上經濟活動。例如，Solana網絡在2月份佔據了調整後穩定幣交易量的36%，這一指標排除了人為的洗盤交易。其穩定幣轉賬量在過去一年中從3060億美元增至9720億美元，顯示了該資產作為鏈上資本流動潤滑劑的關鍵作用。
這種高速度的資本流動支撐著繁榮的DeFi生態系統和Pump.fun等代幣啟動平台，後者最近在Solana上的收入已超過10億美元。雖然這些交易不代表實物商品的購買，但它們對數字資產經濟的運作至關重要。這凸顯了將穩定幣作為消費者支付工具進行衡量與將其作為鏈上金融主要結算層面的明確效用之間存在脫節。