Edgen Crypto·Mar 17 2026, 17:05預測市場Kalshi已先發制人起訴亞利桑那州，挑戰該州試圖以涉嫌非法博弈為由關閉其業務的行為。此案引人注目，因為Kalshi辯稱其根據亞利桑那州法律中特定的「商業交易」條款獲得豁免，為新興預測市場行業設定了一個關鍵的法律考驗。
預測市場Kalshi在美國亞利桑那州地區法院提起訴訟，以阻止該州強制關閉其營運。此舉發生在該州博弈部向Kalshi發出停止令，指控其進行非法事件投注近10個月之後。根據訴狀，Kalshi在3月11日試圖獲得州代表不執法保證未果後，提起了這項訴訟。Kalshi的核心論點是，其活動受聯邦商品期貨交易委員會（CFTC）監管，這優先於州一級的博弈法律。
此案的特殊之處在於Kalshi辯稱亞利桑那州自己的法規保護其商業模式。該公司指出亞利桑那州關於博弈的法律定義中存在一個特定的例外，即排除「根據合約法有效存在的善意商業交易」。Kalshi認為其事件合約屬於此豁免範圍，因此該州的執法威脅違反了其自身法律。這一法律策略直接挑戰了州的權威，並可能為預測市場的分類方式設定一個關鍵先例。
亞利桑那州是第七個對Kalshi發出停止令的州，這加深了預測市場行業分散且不確定的監管環境。全國範圍內的法律結果並不一致。雖然新澤西州和田納西州的聯邦法院發布了保護Kalshi的禁令，但馬里蘭州、俄亥俄州和內華達州的法官則站在州監管機構一邊，裁定Kalshi的合約受當地博弈法律管轄。這些相互衝突的裁決給該領域的平台帶來了重大的營運不確定性。
亞利桑那州博弈部已經表明了其積極的執法立場。去年12月，它撤銷了Underdog的夢幻體育牌照，原因是Underdog與Crypto.com合作在其他州提供事件合約，儘管這些合約並未在亞利桑那州提供。這一行動暗示，任何在全國任何地方與Kalshi合作的亞利桑那州持牌人，其牌照都可能面臨風險。隨著納斯達克和芝加哥商品交易所集團（CME Group）等主要交易所高管同時呼籲統一的聯邦監管，以期為日益增長的市場帶來穩定性和明確規則，這種州與州之間的法律戰日益激烈。