IREN 獲得微軟 97 億美元 AI 雲協議，預示礦商多元化

事件詳情

比特幣挖礦公司 IREN (IREN) 已與 微軟 (MSFT) 簽訂了一份為期多年、價值 97 億美元的 GPU 雲服務合約，期限為五年。該協議賦予微軟訪問 IREN 資料中心託管的 輝達 GB300 GPU 的權利。與此同時，IREN 宣布與 戴爾科技公司 (DELL) 達成一項 58 億美元的協議，以採購所需的 GPU 和相關設備。這些公告發布後，IREN 股價在早盤交易中呈現顯著上漲趨勢。

財務機制解析

IREN 與 微軟 之間價值 97 億美元的 GPU 雲服務合約為期五年，並明確規定提供 輝達 GB300 GPU。該協議的一個顯著財務方面是微軟的 20% 預付款。為了履行其義務，IREN 將透過一項單獨的 58 億美元交易，從 戴爾科技公司 採購包括 GPU 在內的設備。這些容量的部署計畫分階段進行，直到 2026 年在 IREN 位於德克薩斯州的資料中心完成，該資料中心擁有支援 200 兆瓦 IT 負載的新型液冷設施。IREN 計畫利用現有現金、客戶預付款、營運現金流和額外融資來源來資助這些資本支出。全面實施後，預計該微軟交易將為 IREN 帶來約 19.4 億美元的年化收入。

商業策略與市場定位

IREN 戰略性地轉向 AI GPU 和資料基礎設施，標誌著其核心比特幣挖礦業務的重大多元化，儘管它仍然是按實際哈希率計算的最大礦商之一。這一舉動與比特幣礦商之間的一個新興趨勢相符，即利用其現有基礎設施——例如廉價電力、土地、冷卻能力和電網互聯——來滿足高性能計算的需求。像 Cipher Mining 和 Bitdeer 這樣的公司也類似地探索或致力於 AI 基礎設施。例如，Cipher Mining 宣布與亞馬遜網路服務簽訂了一份為期 15 年、價值 55 億美元的 AI 工作負載租賃協議。Bitdeer 已披露其 GPU 利用率和 AI 雲服務收入，目標是大幅擴展 AI 計算能力。將比特幣礦商重新定義為 AI 基礎設施提供商，使他們能夠跨週期將其資產貨幣化，根據經濟狀況在工作量證明 (PoW) 活動和 AI 計算之間切換，有效地將「工作量證明」轉化為「功率證明」。

更廣泛的市場影響

IREN 與 微軟 之間的這項重大合約對更廣泛的市場具有多重影響。對於 IREN 而言，該協議有望顯著影響其收入來源，使其超越比特幣挖礦固有的波動性，並建立一個更加多元化、高增長的業務部門。市場積極反應，IREN 股價大幅走高，反映出投資者對這一戰略轉變的熱情。更廣泛地看，該協議強調了加密挖礦產業與人工智慧產業日益融合的趨勢。它突顯了最初為加密貨幣挖礦優化的現有數位基礎設施如何能夠被重新利用和擴展，以滿足大型科技公司對 AI 計算能力不斷增長的需求。這一趨勢可能會影響其他考慮類似多元化的比特幣挖礦公司的估值和戰略方向，潛在地促進 Web3 與傳統科技生態系統之間的進一步整合。它也預示著一些加密基礎設施公司正在走向成熟階段，轉向更穩定、企業級的服務。魯棒審計和認證機制（可能利用區塊鏈原語）的整合，也可以增強 AI 資料管道的透明度。