El staking institucional de criptomonedas se acelera con nuevos ETP, aprobaciones de BaFin, en medio de cambios en la tokenomics y el debate sobre el staking de Ethereum

Resumen Ejecutivo

El panorama del staking de criptomonedas está experimentando una significativa institucionalización y maduración regulatoria. Valour Digital Securities Limited lanzó el 1Valour Bitcoin Physical Staking ETP en la Bolsa de Valores de Londres, proporcionando acceso regulado al rendimiento de Bitcoin para inversores profesionales. Concurrentemente, BitGo Europe GmbH obtuvo una licencia extendida de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin), lo que le permite ofrecer un conjunto completo de servicios de custodia, staking, transferencia y trading conformes con MiCA en toda Europa. Estos desarrollos coinciden con Trust Wallet detallando nuevas tokenomics de TWT destinadas a reforzar la utilidad del ecosistema y Meteora confirmando airdrops de tokens MET para los stakers de JUP. Mientras tanto, el cofundador de Ethereum Vitalik Buterin defendió la cola de salida de staking de 45 días de la red, enfatizando su papel en la seguridad de la cadena de bloques.

El Evento en Detalle

Valour Digital, una subsidiaria de DeFi Technologies Inc., introdujo el 1Valour Bitcoin Physical Staking ETP en el Mercado Principal de la Bolsa de Valores de Londres el 18 de septiembre. Este producto, identificado por ISIN: GB00BRBV3124, está diseñado para inversores profesionales, ofreciendo un rendimiento anual de staking del 1,4% reflejado diariamente en su valor neto de activos. El ETP está respaldado físicamente 1:1 con Bitcoin mantenido en almacenamiento en frío de grado institucional por Copper y emplea tecnología de computación multipartita para la seguridad. Está disponible tanto en GBP como en EUR.

En Europa, BitGo Europe GmbH recibió una extensión de su licencia de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) el 17 de septiembre de 2025. Operando desde Fráncfort, BitGo Europe ahora proporciona trading OTC de criptomonedas regulado, trading electrónico de alto rendimiento para miles de activos digitales y stablecoins, junto con sus servicios existentes de custodia, staking y transferencia. Esta expansión posiciona a BitGo como una plataforma completa y compatible con MiCA para inversores institucionales en los 27 estados miembros de la UE.

Trust Wallet, una destacada billetera Web3 de autocustodia con más de 210 millones de usuarios, publicó un Litepaper que describe las nuevas tokenomics de TWT. Las actualizaciones, que incluyen recompensas por bloqueo, staking DeFi, descuentos en tarifas y gobernanza comunitaria, están programadas para su implementación por fases a partir del cuarto trimestre de 2025. Funciones clave como FlexGas, lanzada en mayo de 2025, permiten a los usuarios pagar las tarifas de gas de Ethereum y BNB Chain con TWT, USDT o USDC, con soporte entre cadenas previsto para finales de 2025 o el tercer trimestre de 2025. El sentimiento de la comunidad refleja un "bombo de FlexGas" por su expansión de utilidad, atenuado por "nerviosismo de liquidez" después de la reducción por parte de Binance del ratio de garantía de TWT del 60% al 45% en junio de 2025.

Dentro de los ecosistemas de Solana y Jupiter, Meteora confirmó que los stakers de JUP serán elegibles para un airdrop de tokens MET, con el Evento de Generación de Tokens (TGE) programado para octubre. La temporada 1 del sistema de puntos de Meteora concluyó el 30 de junio de 2025, asignando el 15% de los tokens MET para el airdrop en función de los puntos obtenidos de las tarifas y el Valor Total Bloqueado (TVL) en 2024 y 2025, más un 2% adicional para usuarios minoristas que cumplan con criterios específicos.

El mecanismo de staking de Ethereum fue recientemente objeto de debate, con el cofundador Vitalik Buterin defendiendo la cola de salida de staking de 45 días de la red. Buterin caracterizó el staking como un "deber solemne de defender la cadena", sugiriendo que "la fricción al salir es parte del trato" para la estabilidad de la red. Esta respuesta siguió a las críticas del jefe de DeFi de Galaxy Digital con respecto al largo período de unstaking en comparación con los dos días de Solana. La red Ethereum cuenta actualmente con más de 1 millón de validadores activos y 35,6 millones de ETH stakeados, lo que representa casi el 30% del suministro total, con una cola de entrada de 464.626 ETH que requiere un retraso de activación de 8 días.

Implicaciones de Mercado

La introducción de productos de staking de Bitcoin regulados, como el ETP de Valour Digital, significa una creciente integración de los mecanismos de finanzas descentralizadas en las estructuras financieras tradicionales. Esto proporciona a los inversores institucionales una vía conforme para obtener rendimientos de los activos digitales, lo que podría impulsar mayores entradas de capital en el mercado de criptomonedas. El rendimiento anual del 1,4%, aunque modesto en comparación con algunas ofertas de DeFi, es notable por su respaldo regulatorio y la colateralización física de Bitcoin.

Se espera que la licencia ampliada de BaFin de BitGo bajo MiCA mejore significativamente la confianza y la actividad institucional en el mercado europeo de activos digitales. Con el 72% de los inversores de la UE priorizando las plataformas compatibles con MiCA, y un aumento reportado del 55% en los depósitos institucionales en custodios regulados de la UE desde 2024, el conjunto completo de servicios de BitGo lo posiciona para captar una participación sustancial del crecimiento proyectado de 26 mil millones de dólares en ingresos criptográficos de Europa en 2025. Este desarrollo reduce el riesgo operativo para los actores institucionales y permite un despliegue de capital más eficiente dentro de un marco seguro y regulado.

Las actualizaciones de tokenomics, como las de TWT de Trust Wallet y el airdrop de MET de Meteora, son cruciales para sostener el crecimiento del ecosistema y la participación de los usuarios. La función FlexGas de Trust Wallet tiene como objetivo impulsar la utilidad y adopción de TWT, con proyecciones de hasta 3,7 millones de dólares en demanda mensual si el 10% del volumen de intercambio diario utiliza TWT para el gas. Sin embargo, el impacto de la reducción por parte de Binance de los ratios de garantía de TWT subraya la sensibilidad de las valoraciones de los tokens a la liquidez del mercado en general y a las políticas de los exchanges. El airdrop de Meteora para los stakers de JUP incentiva la participación y la lealtad dentro de su ecosistema, una estrategia común para fomentar la comunidad y la liquidez de los nuevos tokens.

La defensa de Vitalik Buterin de la cola de salida de staking de Ethereum destaca una tensión fundamental entre la liquidez del usuario y la seguridad de la red. Su argumento de que la "fricción" es un componente necesario para una red robusta y descentralizada proporciona una base filosófica para las elecciones de diseño actuales de Ethereum, distinguiéndola de las redes con períodos de unstaking más rápidos. Esta discusión continua influye en las percepciones de la estabilidad de la red y la descentralización como propuestas de valor clave.

Comentario de Expertos

Olivier Roussy Newton, CEO de DeFi Technologies, enfatizó el papel pionero de Valour, declarando: "Estamos orgullosos de presentar el primer ETP de staking de Bitcoin del mundo que se cotiza en la Bolsa de Valores de Londres". Añadió que Valour ofrece "la capacidad de obtener un rendimiento del 1,4% en Bitcoin debidamente custodiado de un instrumento regulado y cotizado en bolsa".

Brett Reeves, Jefe de Ventas Europeas y Go Network en BitGo, expresó su entusiasmo por su plataforma europea ampliada, comentando: "Estamos encantados de reforzar nuestra plataforma europea y permitir a nuestros clientes operar de forma fluida, competitiva y con confianza". Reeves destacó la combinación de la custodia de grado institucional con la ejecución de alto rendimiento, calificándola de "un cambio de juego para cualquier institución que busque operar de forma segura y eficiente en los mercados de activos digitales".

Vitalik Buterin, abordando las preocupaciones sobre la cola de salida de staking de Ethereum, comparó el staking con el servicio militar, sugiriendo que "la fricción al salir es parte del trato" para quienes asumen "un deber solemne de defender la cadena".

Contexto Más Amplio

Estos desarrollos individuales ocurren dentro de una tendencia más amplia de creciente claridad regulatoria y aceptación institucional en el mercado de criptomonedas. La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha permitido tácitamente los rendimientos de staking dentro de los ETP, siempre que los emisores cumplan con requisitos de liquidez específicos, como garantizar que el 85% de los activos sean canjeables o establecer planes integrales de gestión de riesgos de liquidez. Este cambio regulatorio, junto con la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, está allanando el camino para una "vía rápida" para los ETF de altcoins. Los analistas de mercado anticipan que tales autorizaciones regulatorias podrían desencadenar una significativa escasez de oferta, potencialmente hasta 710 mil millones de dólares para los ETF de Bitcoin, alterando fundamentalmente la dinámica de oferta y demanda del mercado de criptomonedas y posicionando a entidades como Coinbase como beneficiarios significativos debido a su infraestructura establecida. El efecto acumulativo de estos hitos regulatorios e innovaciones de productos sugiere una maduración continua del ecosistema de activos digitales, atrayendo a más participantes financieros tradicionales.

fuente:

[1] El ecosistema de Staking se calienta con un ETP de BTC regulado, la expansión europea de BitGo y actualizaciones clave de tokenomics[2] Valour lanza el primer ETP de staking de bitcoin en la Bolsa de Valores de Londres - StreetInsider[3] BitGo amplía su oferta europea para incluir servicios de trading regulados - PR Newswire

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Sep 18 2025, 18:36

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El núcleo de la estrategia de Tea-Fi implica un próximo airdrop de su token nativo $TEA, con el 10% del suministro total asignado para su distribución en octubre de 2025. Este airdrop utiliza un sistema basado en puntos, denominado "Sugar Cubes", que los usuarios acumulan a través de misiones semanales, cajas misteriosas diarias, el staking de activos como USDT o USDC, actividades de trading y la propiedad de NFT para multiplicadores. Las características de la plataforma, como Easy-Gas (que elimina la necesidad de múltiples tokens nativos para las tarifas de transacción), Super Swap (que facilita los intercambios entre cadenas), un AI Copilot para la optimización del rendimiento y capas de privacidad integradas que utilizan pruebas de conocimiento cero, están diseñadas para mejorar la experiencia y la participación del usuario. Tea-Fi ha reportado un volumen total de operaciones que supera los 540 millones de dólares. Implicaciones para el Mercado La naturaleza del "compromiso de inversión" de 35 millones de dólares de Rollman Management Digital merece examen. Este modelo, caracterizado por compromisos de alta frecuencia y gran cantidad en diversas vías cripto, ha generado escrutinio en el mercado. Las prácticas de Rollman Management Digital, que incluyen compromisos en lugar de inyecciones directas de capital para casi la mitad de sus proyectos de cartera, reflejan las de GEM Digital. Estos compromisos a menudo se estructuran para aprovechar las noticias de financiación para la promoción de tokens, atrayendo la atención del mercado y potencialmente influyendo en los precios de los tokens o los planes para Ofertas DEX Iniciales (IDO), en lugar de proporcionar financiación directa e inmediata para el desarrollo de proyectos. Los detalles específicos del token $TEA siguen siendo opacos, con el whitepaper actualmente inaccesible, lo que aconseja precaución para los posibles participantes. Para Tea-Fi, este compromiso tiene como objetivo reforzar sus esfuerzos de marketing e impulsar la participación en el airdrop de $TEA. Se espera que el compromiso incentivado del usuario a través del cultivo de "Sugar Cubes" aumente la actividad del usuario y el TVL en la plataforma, y potencialmente impulse los volúmenes de transacciones en cadenas integradas como Polygon. Comentario de Expertos Los observadores del mercado señalan que los compromisos de inversión de firmas como Rollman Management Digital tienen un propósito distinto: generar visibilidad y participación en torno al token de un proyecto. Un gerente de proyecto, al discutir un modelo de inversión similar, destacó que estos acuerdos a menudo estipulan que la "inversión" se realiza a través de las ganancias de las ventas de tokens en lugar de una inyección de efectivo inicial. Esta estrategia, si bien es efectiva para el marketing, cambia el perfil de riesgo y pone un mayor énfasis en el rendimiento futuro del token. Contexto Más Amplio Tea-Fi se posiciona dentro del panorama evolutivo de DeFi como una plataforma centrada en la accesibilidad y la simplificación de la gestión compleja de criptomonedas. Su enfoque multicadena, que admite activos como ETH, USDT, USDC, WBTC, SOL, LTC, ADA, BNB, DOGE y LINK, y su integración con protocolos como Katana, Polygon, Ronin, Arbitrum, Avalanche, Base y Optimism, tienen como objetivo atraer a una amplia base de usuarios. La implementación de la funcionalidad Easy-Gas, aprovechando los estándares ERC-2771 y ERC-4337, aborda una barrera significativa para la adopción de DeFi —las tarifas de gas— al permitir a los usuarios pagar con varios tokens compatibles. Este avance tecnológico, junto con características como Super Swap para transacciones entre cadenas sin interrupciones, subraya una tendencia industrial más amplia hacia la mejora de la experiencia del usuario y el fomento de la adopción masiva de las finanzas descentralizadas. El éxito de la estrategia de airdrop de Tea-Fi y su capacidad para convertir el compromiso en un crecimiento sostenido de la plataforma será un indicador clave de la efectividad de dichos modelos de inversión impulsados por el marketing en el ecosistema Web3.

Sep 18 2025, 18:31

Concluye la votación de Hyperliquid USDH, el Senado de EE. UU. avanza con el proyecto de ley cripto, persisten las vulnerabilidades de seguridad

Resumen Ejecutivo Hyperliquid finalizó su primera votación importante de gobernanza, eligiendo a Native Markets para emitir su stablecoin nativo USDH. Simultáneamente, el Senado de EE. UU. avanzó con un marco regulatorio integral para activos digitales, mientras que el sector cripto en general lidiaba con dos importantes exploits de seguridad que afectaron una plataforma de finanzas descentralizadas y la cadena de suministro de software. El Evento en Detalle Gobernanza del USDH de Hyperliquid Hyperliquid, un intercambio de perpetuos descentralizado, concluyó su primera votación importante de gobernanza en cadena más allá de las listas de activos rutinarias, seleccionando a Native Markets para emitir su stablecoin nativo USDH. Native Markets obtuvo aproximadamente un 70% de apoyo de los validadores de Hyperliquid y de los titulares de tokens HYPE apostados durante el proceso de votación de una semana. La decisión tiene como objetivo reducir la dependencia de Hyperliquid de activos externos, particularmente USDC, que actualmente representa un volumen dominante de aproximadamente 6 mil millones de dólares en cadena en la red. Competidores establecidos, incluidos Paxos, BitGo, Frax y Ethena, retiraron sus ofertas o fueron superados por Native Markets. El stablecoin USDH estará totalmente respaldado por efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. BlackRock y Superstate están programados para administrar las reservas fuera de la cadena, asegurando la generación de rendimiento y la seguridad. La custodia en cadena y el cumplimiento normativo, incluida la adhesión a la Ley GENIUS y estándares globales como MiCA, serán manejados por Bridge (propiedad de Stripe). Native Markets ha propuesto un modelo agresivo de reparto de rendimiento, comprometiendo el 50% de los rendimientos de las reservas de stablecoin para recompras de tokens HYPE a través del Fondo de Asistencia de Hyperliquid y el 50% restante para la distribución de USDH a través de asociaciones estratégicas. Este movimiento estratégico tiene como objetivo redirigir el valor económico de los proveedores de stablecoin externos al ecosistema de Hyperliquid y sus titulares de tokens. Desarrollos Regulatorios del Senado de EE. UU. El 5 de septiembre de 2025, el Comité Bancario del Senado de EE. UU. publicó un borrador de discusión de 182 páginas de la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA) de 2025. La legislación propuesta describe una estructura de mercado integral para los activos digitales e incluye disposiciones para combatir las finanzas ilícitas. Según el borrador, los proveedores de servicios de activos digitales se clasificarían como instituciones financieras a los efectos de la Ley de Secreto Bancario, lo que los sometería a leyes relacionadas con sanciones económicas, antilavado de dinero (AML), identificación de clientes y debida diligencia. El borrador de la RFIA exige a la SEC que establezca reglas de "Regulación Cripto", proporcionando exenciones para ciertas ofertas o ventas de activos auxiliares si no superan los 75 millones de dólares o el 10% del total de activos auxiliares en circulación. También establece un puerto seguro para los tokens no fungibles (NFT), estipulando que una transacción NFT no se consideraría una oferta de valores a menos que contenga todos los elementos de un contrato de inversión, con excepciones para artículos acuñados en masa o intereses fraccionados. Además, los desarrolladores de software que brinden asistencia técnica a sistemas de contabilidad distribuida o protocolos de comercio de finanzas descentralizadas (DeFi) estarían exentos de la RFIA. El proyecto de ley también promueve la innovación regulatoria al proponer un "Sandbox de Microinnovación CFTC-SEC" para probar productos financieros y requiere un estudio conjunto sobre el tratamiento regulatorio de los activos del mundo real tokenizados dentro de los 360 días posteriores a su promulgación. Incidentes de Seguridad Cripto El ecosistema cripto experimentó recientemente dos notables brechas de seguridad. La billetera SOL Earn de SwissBorg sufrió un exploit que resultó en el robo de aproximadamente 192,600 SOL, valorados en 41,5 millones de dólares. El incidente se originó a partir de una interfaz de programación de aplicaciones (API) comprometida de un socio externo, no una brecha interna de la plataforma de SwissBorg. La pérdida afectó a menos del 1% de los usuarios de SwissBorg y representó aproximadamente el 2% de los activos totales de la compañía. SwissBorg se ha comprometido a cubrir todas las pérdidas de los usuarios y está buscando activamente esfuerzos de recuperación con hackers de sombrero blanco y las fuerzas del orden. Paralelamente, un ataque generalizado a la cadena de suministro de npm ocurrió el 8 de septiembre de 2025. Los atacantes aprovecharon una campaña de phishing para comprometer las cuentas de los mantenedores de npm, el ampliamente utilizado administrador de paquetes de Node. Posteriormente, se inyectó código malicioso en 18 paquetes populares de JavaScript, incluidos 'chalk' y 'debug', descargados más de 2 mil millones de veces. Este malware fue diseñado para interceptar API de navegador y redirigir transacciones de cripto en tiempo real, lo que representa una amenaza significativa para los usuarios de billeteras y los frontends de dApps. Este incidente subraya la vulnerabilidad de los modelos de confianza centralizados y las dependencias de terceros en la cadena de suministro de software más amplia, afectando las aplicaciones Web3. Rendimiento del Ecosistema de Solana Solana ha emergido como un líder en ingresos en el sector blockchain, reportando un ingreso anual de 1.25 mil millones de dólares, lo que es aproximadamente 2.5 veces más alto que los 523 millones de dólares de Ethereum. Este rendimiento indica una sólida demanda del espacio de bloques de Solana. Los ingresos a nivel de aplicación aumentaron en más de 210 millones de dólares en los últimos 30 días, con contribuyentes clave como Pump.fun y Axiom Pro generando aproximadamente 53 millones de dólares y 51 millones de dólares, respectivamente. La capa base de la blockchain también contribuyó con 4.56 millones de dólares en tarifas en cadena durante el mismo período. Implicaciones para el Mercado La votación de Hyperliquid USDH significa un cambio estratégico dentro del panorama de los intercambios descentralizados, ya que los protocolos buscan internalizar el valor económico mediante el lanzamiento de stablecoins nativas. Esta tendencia podría reducir el dominio del mercado de emisores de stablecoins externos establecidos como el USDC de Circle y redistribuir el rendimiento a los poseedores de tokens nativos, fomentando potencialmente una mayor descentralización en los mercados de stablecoins. Los desarrollos regulatorios de EE. UU., particularmente el borrador de la RFIA, indican un movimiento hacia un mercado de activos digitales más estructurado y compatible. La inclusión propuesta de proveedores de servicios de activos digitales bajo la Ley de Secreto Bancario sugiere un mayor escrutinio sobre el antilavado de dinero y la prevención de financiamiento ilícito. Si bien fomenta la innovación a través de entornos de pruebas y puertos seguros para NFT, la legislación impone simultáneamente requisitos de cumplimiento más estrictos que podrían remodelar los modelos operativos para las empresas criptográficas en los Estados Unidos. Los incidentes de seguridad en curso, como el exploit de SwissBorg y el ataque a la cadena de suministro de npm, destacan las vulnerabilidades persistentes en la cadena de suministro de cripto y software. Estas brechas pueden erosionar la confianza de los inversores y subrayan la necesidad crítica de medidas de seguridad mejoradas, auditorías robustas y mecanismos de confianza descentralizados para mitigar los riesgos para los fondos de los usuarios y la integridad de las aplicaciones descentralizadas. Estos eventos pueden impulsar la demanda de infraestructuras más seguras y soluciones de billetera de hardware. El rendimiento financiero demostrado de Solana, con ingresos anuales significativamente más altos que Ethereum, refleja un ecosistema de aplicaciones creciente y activo. Esto indica una fuerte competencia entre las blockchains de Capa 1 por la demanda de espacio de bloques y la generación de valor económico, lo que podría influir en la migración de desarrolladores y usuarios entre diferentes redes. Contexto Más Amplio La votación de gobernanza de Hyperliquid marca una maduración de la toma de decisiones de la organización autónoma descentralizada (DAO) dentro del sector DeFi, estableciendo precedentes sobre cómo los protocolos gestionan infraestructuras críticas como las stablecoins. Este desarrollo podría inspirar iniciativas similares en otras plataformas descentralizadas que buscan una mayor autosuficiencia. Los esfuerzos legislativos como el borrador de la RFIA representan un intento continuo y multifacético por parte de los legisladores de EE. UU. para brindar claridad regulatoria al espacio de los activos digitales. El marco propuesto busca equilibrar la innovación con la protección del consumidor y la estabilidad financiera, lo que refleja una tendencia global hacia la definición de los límites legales y operativos para las criptomonedas y la tecnología blockchain. La interacción entre varias propuestas legislativas y los organismos reguladores (SEC, CFTC) dará forma al panorama futuro de la regulación cripto en los Estados Unidos. Las recientes brechas de seguridad son parte de un patrón más amplio de crecientes robos de cripto, con cifras que indican que ya se han robado más de 2.17 mil millones de dólares en 2025. Este entorno de amenaza persistente requiere una evolución continua en las prácticas de ciberseguridad tanto dentro de la industria cripto como en el sector tecnológico más amplio que respalda a Web3. El ataque de npm, en particular, ilustra cómo las vulnerabilidades en las cadenas de suministro de software tradicionales pueden afectar directamente la seguridad de las aplicaciones descentralizadas. El robusto crecimiento observado en ecosistemas como Solana, junto con el interés institucional y la innovación continua, contrasta con los desafíos planteados por la incertidumbre regulatoria y los riesgos de seguridad. Este entorno dinámico sugiere un sector en rápido desarrollo, caracterizado tanto por oportunidades significativas de expansión como por complejidades operativas inherentes que exigen una adaptación continua por parte de los participantes del mercado y los reguladores.

Sep 18 2025, 18:29

La blockchain TON aprovecha los 950 millones de usuarios de Telegram para acelerar la adopción masiva de Web3

Resumen Ejecutivo La blockchain The Open Network (TON) está experimentando un crecimiento acelerado, impulsado en gran parte por su profunda integración con la aplicación de mensajería global Telegram, que cuenta con 950 millones de usuarios activos. Esta alineación estratégica tiene como objetivo facilitar la adopción masiva de Web3 al incrustar aplicaciones descentralizadas y servicios financieros directamente dentro de una plataforma social familiar. El ecosistema ha visto un aumento significativo en la participación de los usuarios y el Valor Total Bloqueado (TVL), lo que refleja un mayor interés e inversión. El propio Telegram ha informado de ganancias financieras sustanciales directamente vinculadas a sus actividades criptográficas y su asociación con TON, lo que indica un nuevo modelo para la expansión de Web3 a través de la infraestructura social establecida. El Evento en Detalle El viaje de The Open Network comenzó en 2018 como Telegram Open Network, iniciado por los fundadores de Telegram, Pavel y Nikolai Durov, con una recaudación de fondos récord de 1.700 millones de dólares. Sin embargo, la intervención reguladora de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) en 2020 llevó a Telegram a abandonar el proyecto. El código de código abierto fue posteriormente adoptado por una comunidad de desarrolladores, formando la Fundación TON en 2021, que revitalizó el proyecto bajo el nombre de The Open Network. Desde entonces, Telegram ha respaldado oficialmente a TON como su blockchain de elección, marcando un momento crucial para la red. La estrategia principal de TON gira en torno a su estrecha integración con la vasta base de usuarios de Telegram. Esto incluye características integradas como la "@wallet" y TON Space, que permiten a los usuarios enviar y recibir criptomonedas directamente dentro de la aplicación de mensajería. Además, Telegram incentiva la participación compartiendo el 50% de sus ingresos publicitarios con los propietarios de canales públicos, pagaderos exclusivamente en Toncoin (TON). La introducción de "Telegram Stars" proporciona una moneda dentro de la aplicación para dar propinas a los creadores, profundizando los lazos económicos. En 2024–2025, Telegram consolidó aún más esta integración con una tienda de miniaplicaciones y funcionalidades TON ampliadas. Esto ha llevado a una adquisición sustancial de usuarios a través de juegos virales de "tocar para ganar" como Notcoin y Hamster Kombat, que han sido fundamentales para introducir a millones de personas en sus primeras billeteras criptográficas. Mecanismos Financieros y Estrategia Empresarial El rendimiento financiero de Telegram en la primera mitad de 2024 se benefició significativamente de sus iniciativas criptográficas. La compañía informó ingresos de 525 millones de dólares en el primer semestre de 2024, lo que representa un aumento interanual del 190%. Sus tenencias de criptomonedas aumentaron de 400 millones de dólares a finales de 2023 a 1.300 millones de dólares en el primer semestre de 2024. Este crecimiento fue impulsado parcialmente por 353 millones de dólares de la venta de criptoactivos y 225 millones de dólares de un acuerdo de exclusividad ahora terminado que designaba los tokens TON como la única moneda para anuncios en Telegram. La exposición de la plataforma a TON ha introducido volatilidad, como lo demuestra una caída del 25% en el precio de TON tras el arresto de Durov en agosto de 2025, aunque posteriormente se recuperó a 6,32 dólares a finales de noviembre. Tecnológicamente, TON está diseñada como una "blockchain de blockchains", utilizando un modelo de "sharding infinito" para lograr escalabilidad horizontal. Su sistema de validación de prueba de participación (PoS) garantiza una finalidad de transacción rápida, típicamente entre 2,8 y 3,0 segundos. La red prioriza una pila de tecnología nativa, incluidos estándares como TON Connect y Jettons, centrándose en la baja latencia y las tarifas mínimas para aplicaciones de nivel de consumidor, distinguiéndola de otras soluciones de Capa 1 como Ethereum, que enfatizan la escalabilidad centrada en rollups. Estratégicamente, TON está expandiendo su alcance. El nombramiento de Max Crown, ex CFO y COO de MoonPay, como CEO de la Fundación TON, señala un impulso para la escala global y la alineación regulatoria. La red está configurada para integrar el dólar sintético USDe de Ethena, y un Fondo de Bonos de Telegram de 500 millones de dólares a través de Libre está liderando la tokenización de activos del mundo real (RWA). El lanzamiento de TON Space para usuarios de EE. UU. en el segundo trimestre expande aún más su penetración en el mercado. Los esfuerzos de desarrollo se fomentan a través de iniciativas como el TON Global Hacker House y un desafío de contratos inteligentes de Tact, atrayendo a miles de desarrolladores con importantes premios. Implicaciones más Amplias para el Mercado La integración de TON con Telegram presenta un estudio de caso convincente para la adopción masiva de Web3, ofreciendo un plan para aprovechar las plataformas sociales existentes para incorporar a millones de usuarios al ecosistema descentralizado. Al incrustar directamente las funcionalidades criptográficas dentro de la vasta base de usuarios de Telegram, TON está intentando hacer que la tecnología blockchain sea "invisible" para el usuario final, reduciendo así la barrera de entrada para las aplicaciones y servicios descentralizados. Este enfoque podría alterar fundamentalmente la forma en que los usuarios interactúan con Web3, yendo más allá de las comunidades criptográficas de nicho para entrar en la vida digital convencional. El éxito de TON también tiene implicaciones para las tendencias de adopción corporativa en el espacio blockchain. Las ganancias financieras directas de Telegram de sus tenencias y operaciones criptográficas, junto con su papel activo en el fomento del ecosistema TON, demuestran un modelo económico tangible para las empresas que exploran la integración de Web3. Esto podría alentar a otras grandes empresas tecnológicas con extensas bases de usuarios a considerar estrategias similares, acelerando potencialmente la convergencia de las plataformas digitales tradicionales y las tecnologías descentralizadas. A pesar de la volatilidad inherente y las ambigüedades regulatorias en curso, el sentimiento de los inversores sigue siendo en gran medida alcista debido al potencial percibido de adopción generalizada. El TVL de la red aumentó de 76 millones de dólares a un pico que superó los 740 millones de dólares, aunque luego se estabilizó alrededor de 600-650 millones de dólares a mediados de 2025 después de enfriarse de los programas de incentivos iniciales. Las billeteras activas diarias crecieron de 2,9 millones a 32 millones en un año, y el número total de cuentas creadas superó los 151 millones. Si bien la claridad regulatoria sigue siendo un factor crítico, la expansión continua de TON en DeFi, la tokenización de RWA, los pagos y las aplicaciones nativas de Telegram lo posiciona como un actor importante en el panorama evolutivo de la tecnología blockchain y su integración masiva.