納斯達克上市公司 Hoth Therapeutics 正在多元化其加密貨幣資金庫策略，除比特幣外，還將納入以太坊和 Solana，並為此類數字資產撥出高達 100 萬美元，以增強資產負債表多元化。

執行摘要

Hoth Therapeutics, Inc. (NASDAQ: HOTH) 已將其數位資產金庫策略擴展至除了 比特幣 (BTC) 之外，還包括 以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL)，獲批投資額高達 100 萬美元。這項於 2025 年 9 月 10 日批准的戰略轉變，反映了企業金庫多元化進入更廣泛數位資產的加速趨勢。在將 Hoth Therapeutics 定位在不斷增長的機構採用領域的同時，該策略承認加密貨幣固有的波動性和不支付股息的性質，以及對資產負債表多元化的潛在長期利益。

事件詳情

Hoth Therapeutics 董事會於 2025 年 9 月 10 日正式批准了擴大的策略。該計劃允許公司收購 比特幣、以太坊 和 Solana，總投資上限為 100 萬美元。此項撥款進一步限制為 Hoth 在購買時現金儲備的 20%。公司闡明此舉是為了使其資產負債表多元化，並利用數位資產作為長期價值儲存手段。

業務策略與市場定位

Hoth Therapeutics 拓展至 以太坊 和 Solana 的多元化反映了企業金庫趨勢的演變。此策略與僅專注於 比特幣 之外的其他進入數位資產領域的上市公司保持一致。截至 2025 年 8 月 27 日，加密貨幣總市值達到 3.94 兆美元，凸顯了數位資產在企業融資中日益增長的重要性。加密貨幣融入傳統金融正在重塑風險多元化，比特幣 和 以太坊 與傳統資產（分別與股票、債券和黃金的相關性為 36% 和 38%）表現出低相關性。

財務機制與風險

Hoth Therapeutics 的策略涉及直接購買波動性數位資產。公司的框架規定最高投資額為 100 萬美元，並受限於手頭現金的 20%。這些數位資產的一個關鍵財務特徵是，比特幣、以太坊 和 Solana 不支付股息，這意味著持有資產產生的現金依賴於資產出售或創收策略。

數位資產行業的特點是顯著的價格波動性，受投機情緒和監管發展的影響。Hoth Therapeutics 承認，這種波動性可能會削弱這些資產作為價值儲存手段的可靠性，可能影響其財務狀況。其他風險包括數位資產行業內的交易對手風險，以及此類策略在不同市場條件下未經檢驗的性質。

專家評論

Hoth Therapeutics 的舉動與行業其他領導者表達的觀點不謀而合。Silo Pharma, Inc. 首席執行官 Eric Weisblum 表示，他的公司最初購買 以太坊 和 Solana 反映了對「去中心化區塊鏈和去中心化金融作為領先智能合約平台」的「堅定信念」。Pantera Capital 首席執行官 Dan Morehead 也呼應了這一觀點，他證實 Solana 現在已成為該公司最大的數位資產持有量，已從「100% 比特幣」策略轉向，原因是 Solana 的表現。這些觀點凸顯了機構對多元化數位資產投資組合戰略價值日益增長的信念。

更廣泛的市場影響

Hoth Therapeutics 的決定可能會鼓勵其他上市公司將其金庫持有量多元化至 比特幣 之外，從而可能刺激機構對 以太坊 和 Solana 的投資增加。這標誌著更廣泛數位資產的主流接受度不斷提高，以及企業金庫管理的发展。市場數據顯示了企業加密貨幣採用的強勁趨勢，Animoca Brands 2025 年的一份報告顯示，企業金庫公司在宣布加密貨幣採用策略後的 24 小時內，平均股價上漲了 150%。截至 2025 年 9 月，企業 比特幣 總儲備達到 1130 億美元，超過 90 家上市公司在其資產負債表上持有 比特幣。此外，研究表明，將一小部分 比特幣 添加到傳統投資組合中，尤其是在經濟衰退期間，由於加密貨幣與傳統資產的相關性較低，可以將夏普比率和索蒂諾比率提高 15-20%。這一戰略轉變有助於更廣泛的機構採用和數位資產市場結構的演變。