Yönetici Özeti

Blockchain ödeme firması Fnality, WisdomTree ve Bank of America, Citi ve Goldman Sachs dahil olmak üzere küresel bankalardan oluşan bir konsorsiyumun liderliğinde 136 milyon dolarlık Seri C finansman turunu tamamladı. Bu önemli sermaye enjeksiyonu, Fnality'nin düzenlenmiş dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) ödeme sistemlerini merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) için USD ve EUR pazarlarına genişletmesini sağlamayı amaçlıyor. Yatırım, geleneksel finansta DLT çözümlerine, özellikle de toptan ödemelere yönelik artan kurumsal ilgiyi doğrulamakta ve trilyon dolarlık sınır ötesi ödeme sektöründe potansiyel bir bozulma ve artan verimliliğin sinyallerini vermektedir.

Detaylı Olay

Londra merkezli düzenlenmiş blok zinciri ödeme sistemleri operatörü Fnality, 136 milyon dolarlık Seri C finansman turunu duyurdu. Tur, WisdomTree liderliğinde, Bank of America, Citi, KBC Group, Temasek ve Tradeweb gibi büyük finans kurumlarının katılımıyla gerçekleşti. Santander, Barclays, BNP Paribas, DTCC, Euroclear, Goldman Sachs, ING, Nasdaq, State Street ve UBS dahil olmak üzere mevcut yatırımcılar da katıldı. Bu, 2023'teki 95 milyon dolar ve 2019'daki 67 milyon dolar tutarındaki önceki finansman turlarını takip ediyor.

Sermaye enjeksiyonu, Fnality'nin DLT özellikli ödeme sistemlerinin ana para birimleri ve pazarlar arasında genişletilmesi için belirlenmiştir. Şirket, Aralık 2023'te İngiltere'de Sterlin Fnality Ödeme Sistemi (£FnPS)'ni başlattı ve bu, merkez bankası fonlarıyla tam olarak desteklenen dijital nakit olarak ödeme yapan dünyanın ilk düzenlenmiş toptan ödeme sistemi oldu. Aralık 2024'te İngiliz hükümeti, sistemik önemini vurgulayarak £FnPS'ye ödeme kesinliği ataması verdi. Bu sistemler, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin, döviz ve repo işlemlerinin gerçek zamanlı ödemesini kolaylaştırır; karşı taraf riskini azaltmak ve kurumsal piyasalarda verimliliği artırmak için tasarlanmış teslimat-ödeme (DvP) ve ödeme-ödeme (PvP) işlevselliği sunar.

Fnality'nin stratejik amacı, Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası'ndan düzenleyici onaylar beklenerek bu modeli USD ve EUR pazarlarına genişletmektir. Şirket, fiili merkez bankası parası üzerinden ödeme yaparak kredi ve ödeme riskini ortadan kaldıran doğrudan bir yaklaşımı vurgulamaktadır. Bu, aracı tokenlere veya köprü para birimlerine dayalı çözümlerle çelişmektedir. Banco Santander, Lloyds Banking Group ve UBS ile ortaklaşa geliştirilen £FnPS'nin "tahsis" özelliği, kurumların belirli amaçlar için fon ayırmasına olanak tanıyarak merkez bankası dijital parasına programlanabilirlik eklemektedir.

Piyasa Etkileri

Bu finansman turu, geleneksel finans içinde DLT'nin kurumsal olarak benimsenmesinde artan bir trendi vurgulamaktadır. Fnality'nin genişleme planları, önemli 120 milyar doları aşkın sınır ötesi ödeme pazarını hedeflemekte ve yavaş ödeme süreleri ve yüksek maliyetler gibi önemli sermayeyi bağlayan ve likidite yönetimini karmaşıklaştıran uzun süredir devam eden verimsizlikleri ele almayı amaçlamaktadır. Merkez bankası rezervlerinin kredi güvenliği ile anında, atomik ödeme sağlayarak Fnality, toptan finansta verimliliği önemli ölçüde artırmayı ve riskleri azaltmayı hedeflemektedir.

Daha geniş piyasa hareketleri bu yönü desteklemektedir. JPMorgan'ın Onyx'i ve Euroclear'ın tokenizasyon pilotları gibi projeler, dijital ödeme altyapısına yönelik artan bir kurumsal çabayı işaret etmektedir. Benzer şekilde, HSBC de Tokenleştirilmiş Mevduat Hizmeti (TDS)'ni genişleterek GBP, EUR ve USD dahil olmak üzere birden fazla para biriminde tokenleştirilmiş fiat mevduatlarının gerçek zamanlı, 7/24 ödemesine olanak tanımakta ve sektör genelinde sınır ötesi ödemeler için "her zaman açık" blok zinciri tabanlı platformlara olan talebi vurgulamaktadır.

Bu yatırım, DLT'nin geleneksel finansal sistemleri tokenleştirilmiş piyasalarla köprüleyen temel bir teknoloji olarak rolünü doğrulamakta ve blok zinciri teknolojisinin kritik finansal altyapıda daha geniş çaplı benimsenmesini potansiyel olarak teşvik etmektedir.

Uzman Yorumu

Fnality CEO'su Michelle Neal, finansmanın "paranın geleceğinin Fnality'nin merkezinde olduğu yeni bir temel gerektirdiğine dair ortak bir inancı" yansıttığını belirtti. Bu duygu, finansal ekosistemdeki modernize edilmiş ödeme raylarının algılanan gerekliliğini vurgulamaktadır.

WisdomTree CEO'su Jonathan Steinberg, Fnality'nin platformunu tokenleştirilmiş finans için "kritik bir temel" olarak tanımladı. WisdomTree'nin yatırımının "hızla büyüyen tokenleştirilmiş piyasalara doğrudan bağlanma hedefimizi yansıttığını" ekleyerek, gelişen dijital varlık altyapısı ile entegrasyon için stratejik bir adımı işaret etti.

Citi Dijital Strateji Başkanı Deepak Mehra, Fnality'nin bankanın "dijital varlıklar için daha verimli, birlikte çalışabilir ödeme sistemleri inşa etme" stratejisiyle uyumlu olduğunu belirtti. Bank of America ve Citi temsilcileri ayrıca, düzenlenmiş DLT altyapısının daha hızlı, daha esnek ve daha birlikte çalışabilir ödeme çözümleri sağlayarak toptan piyasaları yeniden şekillendirebileceğini vurguladı.

Daha Geniş Bağlam

Fnality'nin merkez bankası rezervlerine doğrudan bağlı blok zinciri altyapısı aracılığıyla toptan ödemeleri modernize etme stratejisi, onu finansal piyasa altyapısının evriminde kilit bir oyuncu olarak konumlandırmaktadır. Aracı tokenler veya köprü para birimleri kullanan bazı blok zinciri çözümlerinin aksine, Fnality'nin doğrudan merkez bankası parasına güvenmesi, kredi ve ödeme riskini ortadan kaldırmayı amaçlamakta ve yaklaşımını piyasada farklılaştırmaktadır.

Şirketin USD ve EUR pazarlarına genişlemesi, Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası gibi otoritelerden gerekli düzenleyici onayların alınmasına bağlıdır. Bu düzenleyici yol, DLT tabanlı finansal sistemlerin geliştirilmesi ve benimsenmesinde hükümet gözetiminin kritik rolünü vurgulamaktadır. Daha geniş bağlam, benzer tokenleştirilmiş mevduat hizmetleri geliştiren diğer finans kurumlarını içermekte olup, bu da dağıtılmış defter teknolojileri aracılığıyla küresel ödeme verimliliğini ve esnekliğini artırmaya yönelik kolektif bir endüstri çabasını işaret etmektedir.