Figure 在 Sui 區塊鏈上部署經 SEC 註冊的 YLDS 代幣

執行摘要

Figure Technology Solutions 已在 Sui 區塊鏈上部署其經 SEC 註冊的附帶收益證券代幣 YLDS。這一戰略舉措將一種受監管的金融工具（由短期國債和回購協議支持）整合到 Sui 的原生生態系統中。作為 YLDS 首次在 Provenance 區塊鏈之外的部署，此舉主要針對 Sui 的主要限價訂單簿 DeepBook，以提供收益、支持即將推出的保證金交易功能，並為用戶提供直接的法幣出入金通道。

事件詳情

2025 年 10 月 14 日，Figure Technology Solutions, Inc.（納斯達克股票代碼：FIGR）的子公司 Figure Certificate Company 宣布在其 Sui 區塊鏈上原生部署其 YLDS 代幣。YLDS 是一種經 SEC 註冊的債務證券工具，旨在透過代幣化短期美國國債和回購協議提供收益。這標誌著 YLDS 在 Figure 之前營運的 Provenance 區塊鏈之外的首次 Layer 1 部署。

此次整合的核心是 DeepBook，它是 Sui 的主要流動性層和最大的交易場所。根據合作協議，DeepBook 上的穩定幣將自動兌換為 YLDS，從而將用戶持有的資產轉換為附帶收益的資產。該機制旨在支持 DeepBook 即將推出的保證金交易系統，該系統利用一個獨立的穩定幣借貸池，從交易活動、借貸費用和清算事件中產生收益。此外，YLDS 在 Sui 上的原生鑄造預計將為用戶提供直接的法幣出入金通道，減少對傳統加密貨幣交易所獲取美元的依賴。

Figure 的聯合創始人兼執行主席 Mike Cagney 表示，此次部署是其更廣泛策略的一部分，旨在透過消除傳統中介機構，在各種區塊鏈網絡上引入符合 SEC 規定的附帶收益證券代幣，從而普及機構級金融產品。

財務機制和產品結構

YLDS 被構造成一種經 SEC 註冊的債務證券。其收益率計算為擔保隔夜融資利率 (SOFR) 減去 35 個基點 (0.35%)，每日計提，每月支付。支持 YLDS 的基礎資產是短期國債和涉及國債的回購協議。這種結構為數字資產提供了一種透明、受監管的收益機制。

DeepBook 上穩定幣自動轉換為 YLDS 意味著用戶的穩定幣持有將主動產生收益。這種金融架構旨在透過為 DeepBook 的營運，特別是其保證金交易基礎設施提供基礎收益層，最大限度地提高 Sui 生態系統內的資本效率。

業務戰略和市場定位

Figure Technology Solutions 最近在納斯達克 (FIGR) 上市，其戰略重點是將受監管的金融產品擴展到區塊鏈領域。透過在 Sui 上部署 YLDS，Figure 將自己定位在去中心化金融 (DeFi) 中代幣化真實世界資產 (RWA) 的前沿。此舉符合 Figure 旨在透過利用區塊鏈技術消除中介機構來普及機構級金融工具的既定目標。

對於 Sui 而言，此次合作顯著增強了其在 RWA 和 DeFi 領域的吸引力。整合像 YLDS 這樣符合 SEC 規定的附帶收益代幣增強了 Sui 的基礎設施，吸引了機構的興趣和資本。在區塊鏈生態系統內直接提供受監管收益的能力使 Sui 脫穎而出，並加強了其作為符合規定、可擴展的數字金融服務平台的競爭地位。此次合作還探索了進一步的整合，包括將 SUI 代幣作為 Figure 借貸平台中的抵押資產的潛在用途，表明了更深層次的戰略聯盟。

市場影響

此次部署對 Sui 網絡和更廣泛的 Web3 生態系統都具有重大影響。對於 Sui 而言，YLDS 的整合預計將提高 DeepBook 的流動性和活動，增強其對用戶和開發者的實用性和吸引力。在網絡內直接提供受監管的收益生成資產創建了一個強大的收益層，可以推動 Sui 生態系統的採用和資本流入。

更廣泛地說，Figure 和 Sui 之間的合作開創了將符合 SEC 規定的傳統金融產品整合到 Layer 1 區塊鏈中的先例。此舉加速了傳統金融 (TradFi) 和 DeFi 之間的界限模糊，可能增加機構對基於區塊鏈的金融服務的參與。鏈上提供受監管的附帶收益代幣可以培養更大的信任，並促進資本從傳統市場更大規模地遷移到數字資產領域。Mysten Labs（Sui 的原始貢獻者）的聯合創始人兼首席執行官 Evan Cheng 強調，此舉代表著“受監管 DeFi 的重大升級”，允許機構以 Sui 的速度和安全性訪問合規且動態的資產。這一發展可能會被看好 RWA 和 DeFi 代幣化敘事，可能增加整體投資者情緒，並鼓勵其他區塊鏈網路上的進一步代幣化倡議。