Edgen Crypto·Nov 21 2025, 12:50
[1] 聯準會威廉斯稱降息適時 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025- ...)[2] 聯準會約翰·威廉斯稱利率立場仍然「完全適當」 (https://www.wsj.com/economy/central-banking/f ...)[3] 聯準會威廉斯稱關稅並未加劇通膨，為降息留下空間... (https://www.morningstar.com/news/marketwatch/ ...)
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Nov 21 2025, 12:54
Glassnode聯合創始人強調：比特幣ETF在市場波動中展現韌性
## 執行摘要 在近期市場波動中，區塊鏈分析公司**Glassnode**的聯合創始人Negentropic表示，**比特幣（BTC）**交易所交易基金（ETF）保持淨盈利狀態，其成本基礎未受損。這一觀察結果表明，ETF作為投資工具具有結構性韌性，尤其是在價格波動期間充當「緩衝器」的能力。分析認為，ETF的內在機制，特別是其稅收高效的創建和贖回過程，在穩定其表現方面發揮著關鍵作用，即使基礎資產價格波動。 ## 事件詳情 Negentropic的評論強調，儘管**比特幣**面臨下行價格壓力，但ETF投資者的成本基礎並未受到損害。他將市場行為描述為一種「緩衝」機制，這意味著ETF結構有效地吸收了拋售壓力。鏈上數據支持了這一觀點，表明ETF整體並未處於虧損狀態。分析師進一步評論指出，**比特幣**的價格走勢往往間接回應更廣泛的宏觀經濟情緒，例如市場對**英偉達（NVIDIA）**等主要科技股表現的反應，這會影響金融市場的整體流動性和風險偏好。 ## 解構ETF機制 **比特幣**ETF所展現的韌性主要歸因於其獨特的金融結構，特別是「實物」創建和贖回過程。與共同基金不同，共同基金通常必須出售基礎資產以滿足投資者贖回——從而為剩餘股東觸發潛在的資本利得稅——ETF可以以不同的方式處理贖回。授權參與者可以透過接收相應的一籃子基礎證券（在這種情況下是**比特幣**）來贖回ETF份額。由於基金方面沒有發生**比特幣**的出售，因此避免了應稅事件。這種機制允許ETF投資組合經理以更高的稅收效率重新平衡持股並管理資金流出，從而防止可能導致資產價格下跌並對基金成本基礎產生負面影響的強制出售。 ## 市場影響 **比特幣**ETF在不損害其成本基礎的情況下抵禦市場波動的能力對投資者具有重要意義。它表明加密投資領域達到了結構性成熟的水平，提供了一種比直接資產所有權或其他基金類型更能應對市場波動的產品。這種穩定性可能會安撫機構和散戶投資者，有可能減少經濟低迷時期的恐慌性拋售。ETF的「緩衝」效應表明，這些產品可以透過吸收波動性，長期為**比特幣**創建一個更穩定、更成熟的市場生態系統。 ## 更廣泛的背景和分析師評論 儘管ETF的結構完整性提供了一層穩定性，但**Glassnode**分析師也強調，**比特幣**本身的价格并非不受市場動態影響。他們此前曾指出，除非出現新的、積極的催化劑來刺激投資者熱情和需求，否則**BTC**可能難以維持上升趨勢並可能面臨「更深層次的修正」。這種平衡的觀點表明，雖然投資工具按設計運行，但基礎資產的軌跡仍取決於新的資本流入和有利的宏觀經濟環境。當前情況突出了投資產品表現與其所持資產價格走勢之間的區別。
Nov 21 2025, 12:42
狙擊手利用 Base「閃電區塊」在 Jesse Pollak 創作者幣發布中獲利 130 萬美元
## 執行摘要 兩名交易員透過利用 **Base** 區塊鏈的「閃電區塊」系統，在 **Base** 聯合創始人 Jesse Pollak 推出 **JESSE** 創作者幣期間獲得了約 130 萬美元的利潤。這些被認定為狙擊手的交易員在發布後幾乎立即獲得了總代幣供應量的 26%，引發了對市場公平性和平台上系統性搶先交易可能性的擔憂。 ## 事件詳情 **JESSE** 代幣於 11 月 20 日的發布成為兩名老練交易員的目標，他們使用「閃電區塊」來獲得優先交易位置。此功能允許使用者直接向區塊構建者提交交易，繞過公共記憶體池並確保其包含在新區塊的頂部。透過這樣做，狙擊手能夠在更廣泛的市場做出反應之前執行其買單。 一名交易員獲得了 707,700 美元的利潤，而第二名交易員獲得了 619,600 美元。他們的策略涉及高速獲取代幣初始流動性的大部分，然後隨著公眾需求的增加以更高的價格出售。此事件凸顯了在新生代幣發布中可能被利用的顯著資訊不對稱和技術優勢。 ## 市場影響 這次成功的利用給 **Base** 生態系統內代幣發布的完整性蒙上了一層陰影。「閃電區塊」系統，雖然可能旨在保護隱私或緩解 MEV（最大可提取價值），但已被證明是獲取不公平優勢的工具。此事件可能導致散戶參與者和專案創建者之間的信任度下降，他們可能擔心平台上的發布容易受到裝備精良的交易員的搶先交易。事件發生後的市場情緒對 **Base** 平台發布機制的感知公平性持悲觀態度。 ## 更廣闊的背景 此事件發生之際，**Coinbase** 的 Layer 2 解決方案 **Base** 正致力於成為新興創作者經濟的中心樞紐。Jesse Pollak 一直是創作者幣如何賦能個人的堅定支持者。然而，此事件強調了仍然存在的所有技術和道德障礙。它作為一項重要的案例研究，說明了健壯和公平的發布協議在防止市場操縱方面的重要性。圍繞 **JESSE** 幣發布的爭議可能迫使重新評估「閃電區塊」等功能，並促使更廣泛的行業討論如何確保去中心化經濟中的公平訪問和參與。
Nov 21 2025, 12:34
美國在全球打擊毒品販運中制裁前奧運選手的加密錢包
## 執行摘要 美國財政部外國資產控制辦公室 (OFAC) 對有組織犯罪與數位資產的交匯點進行了重大打擊。OFAC 與聯邦調查局、司法部以及墨西哥金融情報部門協調行動，制裁了前加拿大奧運滑雪運動員 **Ryan James Wedding** 及其國際販毒組織。制裁明確包括多個加密貨幣地址，這表明聯邦機構將繼續致力於擾亂區塊鏈上運作的非法金融網絡。 ## 事件詳情 Ryan James Wedding 是聯邦調查局十大通緝犯之一，被指定為領導一個參與全球非法毒品擴散的暴力組織。制裁範圍擴大到關鍵同夥，包括 **Miryam Andrea Castillo Moreno** 和 **Carmen Yelinet Valoyes Florez**，他們參與了洗錢和助長暴力。該行動的核心涉及一個跨大西洋網絡，該網絡利用空殼公司和數位貨幣洗錢毒品利潤。OFAC 識別並列入了該網絡在幾個主要區塊鏈（包括 **比特幣 (BTC)**、**以太坊 (ETH)**、**BNBChain (BNB)**、**Tron (TRX)** 和 **Solana (SOL)**）上的特定錢包地址。 ## 非法加密貨幣使用的金融機制 Wedding 網絡利用加密貨幣作為洗錢的主要工具。透過將非法現金轉換為數位資產，該組織試圖模糊資金流向，並比傳統銀行系統更輕鬆地跨國際邊界轉移價值。將數位貨幣地址列入 OFAC 的特別指定國民 (SDN) 名單是一項關鍵的執法機制。此舉合法地強制所有美國人（包括加密貨幣交易所和金融機構）阻止這些地址並向 OFAC 報告任何相關財產。它有效地凍結了這些錢包中的資產，並切斷了它們與合法金融系統的聯繫。 ## 市場影響 這一引人注目的制裁事件強化了與數位資產生態系統相關的監管風險。它對加密貨幣交易所和去中心化金融 (DeFi) 平台施加了更大的壓力，要求它們加強其了解您的客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 協議。數據表明，此類執法行動正在產生可測量的影響。根據 2025 年 CoinLaw 報告，與受制裁實體相關的全球加密交易量在 2023 年至 2024 年間下降了 18%，從 35 億美元降至 27 億美元。這表明，雖然非法使用仍然存在，但協調一致的監管行動可以有效地擾亂犯罪金融活動。 ## 更廣泛的背景和監管格局 針對 Wedding 組織的行動并非孤立事件，而是全球監管機構在加密領域打擊金融犯罪的更廣泛、更intensified 努力的一部分。它遵循了針對從規避制裁到恐怖主義融資等各種網絡模式。這種對非法活動的持續關注為加密貨幣市場創造了一個複雜的雙重敘事。儘管機構採用率不斷增長，2024 年初 **比特幣 ETF** 的成功推出就是明證，但該行業同時面臨著日益嚴格的審查。對於投資者和市場參與者而言，這凸顯了加密貨幣的金融創新潛力與其易受濫用之間的持續緊張關係，從而強化了合規性和監管盡職調查的重要性。