外部交易團隊主導COAI利潤，引發市場公平性擔憂

執行摘要

區塊鏈分析公司Bubblemaps與分析師Ember的說法相互印證，已識別出一個複雜的外部量化和套利交易團隊網絡，該網絡主導著ChainOpera（COAI）代幣的利潤格局。這些團隊而非項目方，每天對眾多Alpha代幣執行數千次自動化交易，引發了對更廣泛加密貨幣市場中市場公平性、去中心化和價格發現完整性的嚴重擔憂。

事件詳情

Bubblemaps對COAI（一種BNB鏈上的代幣）的調查揭示了60個錢包之間高度協調的交易活動。這些錢包合計佔COAI前100名最盈利持有者的50%以上。這些被識別出的錢包中的每一個最初都在3月25日從幣安獲得了1個BNB的資金。隨後，它們透過幣安Alpha平台進行了數千次自動化交易，總共獲得了約1300萬美元的利潤。

分析師Ember進一步支持了這些發現，並得出結論認為這些地址屬於外部量化或套利交易團隊。觀察顯示，從幣安提款BNB的模式高度相似，並且創建時間都在3月25日，這強烈表明它們由單一實體或高度協調的操作控制。自7月以來，這些實體每天積極交易數十種Alpha代幣，執行數千次交易。在過去30天內，每個地址交易了超過240種代幣，並完成了超過45,000次交易，這與自動化機器人操作的特點一致。

儘管存在對集中所有權和潛在市場操縱的擔憂，但COAI的價格在一週內飆升了172%，達到歷史新高。此次飆升之後是近23%的回調，這說明了新代幣在密集交易活動影響下的波動性。

市場影響

Alpha代幣市場中複雜自動化交易團隊的存在，預示著更大的波動性和快速的價格變動。這種活動凸顯了機器人在價格發現和市場效率方面日益增長的作用。現代加密貨幣套利機會在波動期間的歷史上曾出現兩位數的百分比差距，但在2025年已縮小到0.1%至2%的典型範圍。這種壓縮是由機構參與者競爭加劇所驅動，他們利用複雜的算法在毫秒級別內利用機會。人類交易者通常無法競爭，使得持續套利依賴於先進的自動化。

這種趨勢引發了關於散戶投資者市場公平性的問題，並可能影響新代幣的發行和交易方式。雖然高頻交易可以促進市場流動性，但其被少數集中實體主導也可能造成不公平的競爭環境。COAI的情況說明了集中式自動化交易如何導致顯著的價格波動，從而影響更廣泛的投資者情緒，並可能改變Web3技術的企業採用趨勢。

專家評論

Bubblemaps強調，儘管觀察到的交易模式異常且高度可疑，但“沒有直接證據表明這些協調錢包與ChainOpera核心團隊有聯繫”。分析側重於交易活動的規模和性質，而非意圖。

更廣泛的專家共識承認，複雜的機器人操作在區塊鏈網絡中普遍存在，一些地址在30天內交易超過250種代幣並完成超過40,000次交易。這些機器人經常從事套利或搶先交易，影響市場流動性和價格發現。行業專家強調，Flashbots、提交-揭示方案和交易批處理等措施對於防止索引搶先交易和利用內存池的其他行為至關重要，以確保更公平的市場參與。

更廣泛的背景

加密貨幣市場中先進算法交易的興起，伴隨著機構對山寨幣興趣的增加。機構投資者正在多元化投資數字資產，這些資產提供更高的收益、更強的用例以及對區塊鏈創新的暴露，尋求超越傳統比特幣敞口的“Alpha”。這一轉變是由DeFi成熟度、PoS（權益證明）模型可預測的質押收益以及日益清晰的監管等因素推動的。

此外，人工智慧（AI）在交易中的整合正在擴大，報告顯示到2025年，36.6%的散戶加密貨幣交易者將使用AI工具。AI驅動的系統預計將處理全球交易量的89%，利用高頻執行和替代數據源。這種技術演變突顯了自動化交易策略與旨在確保市場完整性並防止像最大可提取價值（MEV）利用等操縱行為的機制之間持續的軍備競賽。COAI事件是維護快速發展的數字資產市場中去中心化和公平性挑戰的案例研究。