Edgen Crypto·Oct 21 2025, 17:30Euler Finance 報告稱，2025年第三季度實現了顯著增長，總鎖定價值（TVL）增長超過51%，突破20億美元，這得益於新產品發布和向機構去中心化金融的戰略擴張。
去中心化借貸協議 Euler Finance 在2025年第三季度表現強勁，取得了戰略性進展。該協議的**總鎖定價值（TVL）**增長超過51%，突破20億美元大關，鞏固了其在全球十大借貸協議中的地位。伴隨這一增長的是總存款超過41.8億美元，累計借款超過20億美元，其中僅在 以太坊 上就有8.71億美元。
2025年第三季度是 Euler Finance 快速擴張和產品創新的時期。該協議推出了 Euler Frontier、Euler Swap 和 Euler Earn，其中後者在推出一個月內就累積了超過6.2億美元的TVL。多鏈擴張是重點，Plasma 迅速成為 Euler 的第二大市場。一個新的 Arbitrum 收益市場 在37天內吸引了5000萬美元的存款，進一步 H 協議的覆蓋範圍。此外，Euler 擴展到 Base、Linea 和 Avalanche，使得這些新鏈上的TVL激增575%，達到6.71億美元。
第三季度的重大進展是 Sentora RLUSD 市場 的推出，該市場由 Ripple 的 RLUSD 穩定幣和美國國庫券提供支持。該市場在幾天內存款就超過了2.25億美元，突顯了 實物資產（RWA） 整合的成功和強大的機構興趣。Euler V2 在2023年閃電貸攻擊後，經過31次全面安全審計和細緻開發後重新浮出水面，並被定位為“元借貸協議”，旨在通過 Euler Vault Kit (EVK) 和 Ethereum Vault Connector (EVC) 實現高度可定制的借貸金庫。
Euler Finance 在2025年第三季度轉向經濟整合，協議費用翻了一倍多，達到2600萬美元。這一增長標誌著收入增加和協議內部經濟的加強，預計統一費用模式將進一步提升。該協議還計劃在數週內推出合成美元貨幣，旨在保留其生態系統內的價值，並增強 EUL 代幣持有者的效用。這種專有穩定幣可以減少對 USDC 等外部穩定幣的依賴，並通過費用拍賣或治理潛在地提升 EUL 的效用。
Euler V2 的模組化設計允許開發者構建可定制的借貸金庫，從而促進多樣化的市場，例如 Resolv（用於交易 USR）、Euler Yield（用於循環穩定幣）和 Apostro BTC（用於槓桿 BTC 質押）。這種模組化，結合金庫識別現有金庫存款作為抵押品的能力，旨在解決孤立借貸市場中的碎片化和資本低效率問題。戰略合作夥伴關係包括與 Gauntlet 合作，為 Euler Prime 進行風險管理，Euler Prime 是 Euler 針對藍籌 DeFi 資產和 RWA 的旗艦借貸市場。像 Usual 的穩定貸款（USL） 這樣的項目正在利用 Euler Vault Kit 進行固定利率借款，在三週內累積了超過1.7億美元的存款。
Euler Labs 首席執行官 Michael Bentley 強調了該協議對機構採納、監管正常化以及代幣化/RWA 崛起的關注。他設想 Euler 作為傳統金融的基礎流動性層。
“Euler 上的 DeFi 採納在短短九個月內從零激增至30億美元，”Bentley 表示，並引用了 BlackRock 和 Apollo 等公司在鏈上代幣化貨幣市場基金並將其用作 Euler 抵押品的例子。他進一步指出，“該行業正處於將所有金融業務轉移到鏈上的風口浪尖。”
Euler Finance 的戰略性進展與機構 DeFi 採納和 RWA 代幣化 的更廣泛趨勢相吻合並為其做出了貢獻。2025年第三季度，代幣化實物資產的總市場規模超過300億美元，是2022年水平的十倍，這得益於機構對鏈上固定收益和私人信貸的需求。美國國庫券約佔總額的73億美元，仍然是基礎資產類別。Euler 對 RWA 的整合，例如 Sentora RLUSD 市場，使其成為這一不斷發展格局的關鍵基礎設施提供商。
Michael Bentley 預測，如果一小部分傳統金融業務轉移到鏈上，將會出現“爆炸式增長”，這意味著 DeFi 中的 TVL 或總存款量“在幾年內可能增長10倍”。這表明 Euler 專注於創建可組合、高效和透明的 DeFi 基礎設施，可能會催化 Web3 生態系統和傳統金融領域投資者情緒和企業採納的重大轉變。
首席執行官 Michael Bentley 強調了推動鏈上金融未來的幾個因素，包括日益增長的機構採納和監管正常化，並提及美國“Genius 法案”和歐盟“Micer”等立法。他還指出穩定幣採納的爆炸式增長，許多穩定幣流入 DeFi 以尋求收益機會。Bentley 闡述了他將 Euler 視為基礎流動性層的願景，指出傳統金融科技公司正開始利用 DeFi 基礎設施作為後端。他強調，加密貨幣從零售現象向機構現象的轉變是由等待積極監管舉措的興趣驅動的，這使得 DeFi 由於其可組合性、效率和透明度而成為比傳統金融更優越的基礎設施。
