이더리움의 월간 거래량이 5천만 건을 넘어섰고 활성 주소도 최고치를 기록했지만, 거래 수수료는 급락하여 L2가 이더리움의 가치 포착 및 효율성을 재정의하고 있음을 나타냅니다.

요약

이더리움의 네트워크 활동은 전례 없는 수준으로 급증하여 월간 거래량이 5천만 건을 초과하고 고유 활성 주소는 1,677만 개에 육박했습니다. 동시에, 중간값 및 평균 거래 수수료는 주기 최저점 또는 그 근처에 있으며, 이는 레이어 2 (L2) 확장 솔루션에 의해 주도되는 네트워크 효율성 증가를 반영합니다. 이 역설은 이더리움의 성공적인 확장을 의미하며, 가치 포착이 레이어 1 (L1) 수수료에서 L2 전반에 걸친 신뢰할 수 있는 중립성, 보안 및 결제에 대한 수요로 전환되고 있음을 나타냅니다.

상세 내용

이더리움은 처리량에서 새로운 최고치를 달성하여 월간 5천만 건 이상의 거래를 처리하고 고유 활성 주소에서 수년 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 활동 급증에도 불구하고 거래 수수료는 중간값 및 평균 수수료가 주기 최저점에 근접하면서 크게 감소했습니다. 기본 수수료 gwei는 일반적으로 1에서 3 gwei 사이로 낮고 안정적으로 유지되며, 우선 순위 수수료는 총 수수료의 50% 이상을 차지하는 경우가 많습니다. 이러한 효율성은 L2 롤업의 강력한 채택에 크게 기인합니다. Unichain, Base, Optimism, Arbitrum, World Chain, Taiko와 같은 L2에 의해 주도되는 Blob 활용률은 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 2024년 Dencun 업그레이드와 2025년 Pectra 업그레이드는 L2 롤업의 Blob 비용을 크게 줄였습니다. 높은 사용량에도 불구하고 소각된 이더에서 발생하는 이더리움 메인넷 수익은 최고 기간보다 훨씬 낮으며, 순 ETH 발행량은 월 약 70,000 ETH로 약간 양수입니다. 이더리움의 총 고정 가치(TVL)는 약 926억 달러로, 2021년 강세 주기 최고점인 1,088억 달러에 근접하고 있습니다.

금융 메커니즘 분석

이더리움의 경제 모델은 근본적인 재정의를 겪고 있습니다. 가치 축적은 직접적인 L1 수수료 포착에서 L2 및 해당 애플리케이션으로 점차 이동하고 있습니다. 수수료의 현저한 감소는 주로 기본 수수료 압축 및 네트워크 용량 증대의 결과입니다. Dencun 업그레이드는 ETH 소각을 줄여 이러한 효과를 더욱 강화하여 The Merge 이후 지속적인 인플레이션 추세를 초래했습니다. 이더리움의 장기적인 궤적은 효율성으로 정의되며, 증가하는 거래량과 사용자 활동을 점진적으로 낮은 거래당 비용으로 L1에 정착시킬 수 있도록 합니다. 수수료 포착 메커니즘은 L2 시퀀서, MEV 공급망 및 애플리케이션으로 마이그레이션하여 이더리움의 기본 레이어를 저마진, 고무결성 결제 플랫폼으로 자리매김하고 있습니다. 특히, 대부분의 L2 거래 수수료는 여전히 기본 L2 토큰이 아닌 ETH로 지불되며, 이는 사용자가 비용 절감의 혜택을 받으면서도 이러한 수수료가 이더리움의 광범위한 생태계에 계속 기여하고 있음을 의미합니다.

비즈니스 전략 및 시장 포지셔닝 분석

이더리움은 전략적으로 중립적인 결제 레이어로 발전하고 있습니다.