域名行業面臨流動性危機，代幣化釋放數十億美元價值，威脅Web2主導地位

執行摘要

傳統域名行業擁有3.6億個註冊域名和100億美元的優質細分市場，正面臨日益增長的流動性危機，威脅其長期生存能力。該行業的銷售流程通常長達三到六個月，並承受著15%至30%的經紀人佣金負擔。這種結構與迅速擴張的真實世界資產（RWA）代幣化市場所展現的效率形成鮮明對比，後者預計將達到400萬億美元的可尋址市場，且交易費用低於1%。區塊鏈驅動的代幣化通過為數字資產提供即時流動性、碎片化所有權和24/7全球交易，提供了一種解決方案。**以太坊命名服務（ENS）**等Web3命名系統正通過集成原生區塊鏈功能並解決傳統域名市場固有的流動性問題，獲得市場份額。

事件詳情

當前的域名經濟以一種過時的銷售模式為特徵。與股票、房地產和碳信用等已採用區塊鏈驅動流動性的其他資產類別不同，域名在很大程度上仍然缺乏流動性。例如，代幣化國債現已超過70億美元，為以前緩慢流動的政府證券提供了即時流動性。同樣，碎片化所有權平台使小型投資者能夠獲得曼哈頓摩天大樓或專利組合等高價值資產的股權。代幣化通過將域名轉換為可交易的非同質化代幣（NFT），同時保持ICANN合規性，促進即時結算並通過智能合約消除中介機構。這一過程允許全球市場持續運作，避開傳統的辦公時間。

為了展示這一轉變，DomainFi基礎設施的先驅D3 Global最近與ICANN認可的域名註冊商NicNames建立了合作關係。此次合作使NicNames成為在Doma Protocol測試網上代幣化包括.com、.ai和.xyz在內的傳統互聯網域名的早期採用者。作為這項倡議的一部分，'.tokenized.name'域名區已在Doma Protocol測試網上啟動，允許用戶註冊和代幣化域名。Doma Protocol專為域名設計，支持匿名域名註冊（符合ICANN標準）等功能，並促進加密貨幣和傳統支付方式。

市場影響

傳統域名行業持續不願採用代幣化，可能會侵蝕數十億美元的價值，並可能將市場主導地位轉移給ENS等Web3命名系統。這一轉變給那些可能考慮缺乏類似功能的高級域名的投資者帶來了巨大的機會成本。D3 Global和NicNames等域名代幣化的早期參與者有望通過網絡效應和建立平台主導地位來獲取不成比例的利益。跨鏈流動性的可用性，使得域名可以在以太坊和Solana等網絡之間進行交易，進一步加速了這一趨勢。此外，代幣化還允許創新的所有權結構，例如**去中心化自治組織（DAO）**集體擁有高級域名，治理代幣代表碎片化股權和對開發的投票權。

專家評論

D3聯合創始人兼首席執行官Fred Hsu闡述了該行業面臨的嚴峻選擇，他表示：「域名行業拒絕接受代幣化將摧毀數十億美元的價值，並將市場主導權拱手讓給ENS等Web3命名系統。」他進一步強調了這種差異，指出：「股票、房地產和碳信用都已接受區塊鏈驅動的流動性，而域名則面臨成為互聯網上缺乏流動性的恐龍的風險。」這一觀點凸顯了創新對於在快速發展的數字經濟中保持相關性的關鍵需求。

更廣泛的背景

域名代幣化代表著一種演變而非革命，它建立在ICANN認可的既定數字產權框架之上。與其他RWA類別相比，代幣化域名的監管路徑似乎更加明確。當前生態系統將由ICANN監督的中心化域名系統（DNS）與通過DAO在各種區塊鏈上運行、多元化、去中心化命名系統進行對比。這種去中心化在Web3中歷來給品牌保護帶來了挑戰，例如在.eth域名發佈時，商標名稱被第三方註冊的例子。為了彌合這一鴻溝，D3和Unstoppable Domains已宣布計劃在預計於2026年進行的下一輪申請中申請新的通用頂級域名（gTLD）。他們的目標是推出這些gTLD的Web2和Web3版本，實現混合共存，從而通過在兩個生態系統中鏡像或精確匹配域名，為品牌所有者提供增強的保護。