Edgen Crypto·Nov 28 2025, 03:05
[1] CEX与DEX：2025年重塑加密货币未来的战役 - Aurpay (https://aurpay.net/aurspace/cex-dex-hybrid-cr ...)[2] DEX在2025年6月占据27.9%的现货市场交易量 (https://www.ainvest.com/news/dexs-capture-27- ...)[3] DEX-CEX现货比率：2025年6月创历史新高27.9% (https://en.cryptonomist.ch/2025/07/04/dex-cex ...)
Related News
Nov 28 2025, 01:59
Entrée Capital 推出 3 亿美元基金，目标早期人工智能和加密基础设施
## 执行摘要 风险投资公司 **Entrée Capital** 宣布完成两支新基金的募集，总额达 3 亿美元，专门用于科技初创公司的早期投资。此次注资使该公司的总管理资产（AUM）增至 15 亿美元。这些基金将主要瞄准以色列、英国、欧洲和美国的公司的 Pre-seed、种子和 A 轮融资。战略重点是高增长领域，包括人工智能（AI）、深度技术和加密货币基础设施，这反映了对这些领域融合的特定论点。 ## 事件详情 这项 3 亿美元的募资计划旨在支持处于发展最早阶段的创始人。**Entrée Capital** 阐明了其清晰的投资策略，该策略围绕“人工智能原生创始人”展开，这些创始人正在开发垂直代理、基础设施和新型软件类别。一个关键的兴趣领域是人工智能与区块链的交叉点，特别是“能够在密码学策略框架内自主持有、分配和交易资本的人工智能代理”。该公司还强调其关注“去中心化物理基础设施”的扩展，这些基础设施在链上得到保障和定价，这标志着其对 Web3 经济基础层的承诺。 ## 战略理由和市场定位 **Entrée Capital** 的战略超越了通用的科技投资，旨在瞄准一个成熟且新兴的利基市场。通过专注于在区块链轨道上运行的人工智能驱动的金融代理，该公司正将自己定位在自动化、去中心化金融的最前沿。这种方法表明了一种信念，即下一波创新将涉及在预定义、密码学强制执行的规则内管理和交易资产的自主系统。这一论点使该基金与那些具有更广泛或更不具体加密货币授权的基金区别开来，使其与数字资产生态系统的深层基础设施级别保持一致。 ## 更广阔的市场背景 此次基金启动发生之际，欧洲正迎来一波重要的技术投资浪潮，尤其是在英国。**Entrée Capital** 的地理重点得到了美国科技巨头大规模资本承诺的验证。值得注意的是，**微软** 已承诺到 2028 年在英国投入约 300 亿美元用于扩展人工智能基础设施，而 **谷歌** 已承诺投入 50 亿英镑用于相关基础设施和研究。来自大公司的这种资本流入正在为 **Entrée Capital** 旨在支持的早期人工智能和基础设施公司类型创造一个肥沃的生态系统，这可能为其投资组合公司未来的合作伙伴关系、规模扩张和收购提供明确的路径。 ## 市场影响 这笔 3 亿美元基金的部署预计将加速人工智能驱动的去中心化金融（DeFi）和去中心化基础设施等专业领域的发展。对于更广泛的市场而言，这标志着风险资本家对人工智能和区块链技术长期可行性和融合的持续信心。此外，它也强化了以色列、英国和欧洲作为深度技术创新的关键中心的地位。该基金提供了关键的早期流动性，可以帮助新兴技术成熟，从而可能在自主金融和链上资产管理领域产生新的、定义类别的产品。
Nov 28 2025, 01:13
以太坊期货表现优于比特币，市场信号出现分歧
## 执行摘要 加密货币衍生品市场正在发生重大轮换，交易员相对于**比特币 (BTC)** 正在增加对**以太坊 (ETH)** 的敞口。这体现在 **ETH** 的期货现货比达到创纪录的 6.84，表明对杠杆多头头寸有强烈需求。然而，这种看涨头寸与显示市场普遍去杠杆化的数据形成对比，其中包括 **ETH** 期货未平仓合约每周下降 7%。这种分歧指向一个复杂而谨慎的市场，尽管整体风险正在降低，但对 **ETH** 跑赢大盘的信心却在增强。 ## 事件详情 这一转变的主要指标是 **ETH** 期货现货交易量比率，该比率目前在所有主要加密资产中领先。这一指标突出显示，每在现货交易所交易一美元的 **ETH**，就有近七美元在期货市场交易，这表明强烈的投机兴趣。这种将风险重新配置到 **ETH** 的情况发生之际，**比特币** 的衍生品市场未平仓合约正在下降。 与简单的看涨叙述相矛盾的是，Bitget 和 CoinGlass 等来源的数据显示，**ETH** 期货未平仓合约在过去一周下降了 7%，至 67 亿美元。这代表了该资产一段时间以来的最大流出，并与整个加密货币市场更广泛的去杠杆化趋势相符。这表明，虽然一部分交易员正在转向 **ETH**，但另一些交易员正在平仓并降低整体杠杆。 ## 市场影响 高期货现货比率和未平仓合约下降之间的分歧为 **以太坊** 带来了微妙的前景。增加的杠杆活动可能会加剧短期价格波动。最近价格上涨至 2,970.08 美元，涨幅达 6.84%，部分可归因于这种衍生品活动和积极的“代币化叙事”。 然而，谨慎的迹象也很明显。数据显示，尽管波动水平相似，但 **ETH** 交易点差比 **BTC** 扩大了 2.5 倍。这表明做市商更加谨慎，并认为目前为 **ETH** 提供流动性存在更高风险。现货 ETF 资金流入放缓和跌破关键支撑位可能会加剧这种谨慎情绪。 ## 专家评论 市场分析师指出，自 4 月下旬以来，**以太坊** 的表现一直显著优于 **比特币**，一份报告指出，在此期间 **ETH** 的回报率为 146%，而 **BTC** 的回报率为 17.12%。一些评论认为，未平仓合约的整体下降预示着“重要的去杠杆化阶段”，如果市场调整到较低的杠杆水平，这可能会导致价格稳定。 在期权市场，**BTC** 和 **ETH** 的短期情绪一直看跌，看跌期权指令略有波动溢价。这表明，虽然有些人正在对 **ETH** 的上涨进行杠杆押注，但另一些人则在对冲整个市场潜在的下行风险。 ## 更广泛的背景 这种战略性重新配置发生在数字资产生态系统内投资者多元化的更大趋势中。**芝加哥商品交易所集团 (CME Group)** 的微型以太坊期货等更复杂的金融产品的开发，为交易员提供了资本高效的工具，以管理除 **比特币** 之外的加密货币敞口。当前的活动可能预示着 **ETH** 将迎来更持续的跑赢大盘期，特别是如果来自潜在现货 ETF 的机构资金流入 materialize。尽管如此，去杠杆化和流动性收紧的总体主题提醒人们，加密货币市场面临着持续的宏观经济逆风。
Nov 28 2025, 00:30
加密鲸鱼出售ETH和WBTC持仓，实现超3500万美元亏损
## 执行摘要 一名大额加密货币投资者，俗称“鲸鱼”，已对其以太坊 (ETH) 和封装比特币 (WBTC) 持仓进行了大规模抛售，导致已实现亏损超过3500万美元。此次抛售源于一项高风险、递归借贷策略的崩溃，该策略是在资产价格接近峰值时启动的。该鲸鱼剩余的WBTC头寸还面临超过4100万美元的未实现亏损，使总财务损失达到6600多万美元，凸显了波动市场中杠杆交易的严重风险。 ## 事件详情 清算事件始于该鲸鱼完全出售其 **18,517枚ETH** 头寸，产生了 **2529万美元** 的已实现亏损。此后，该投资者继续出售其部分WBTC持仓。其中一项值得注意的交易涉及以平均价格 **87,732美元** 出售 **350枚WBTC**，又导致了 **1016万美元** 的额外亏损。另一项报告的销售涉及以平均价格 **84,710美元** 出售 **250枚WBTC**。 该投资者剩余的投资组合包括 **1,560枚WBTC**。根据链上数据显示，这些资产是在5月至7月间积累的，平均成本基础为每枚WBTC **116,762美元**。以当前市场价格计算，该头寸代表着约 **4112万美元** 的巨额未实现亏损。 ## 解构金融机制 巨额亏损是“递归借贷”策略的直接结果。这种金融操作涉及： 1. 将加密资产（例如WBTC）存入借贷协议。 2. 以该抵押品借入稳定币。 3. 使用借入的稳定币购买更多原始资产。 4. 重复此循环以建立高度杠杆化的多头头寸。 虽然这种策略在市场上行时会放大收益，但它对价格下跌却异常脆弱。资产价值的下降会增加贷款与价值（LTV）比率，触发追加保证金通知，并强制清算以防止违约。该鲸鱼被迫亏本出售资产以偿还贷款，并避免其抵押品被协议完全清算。 ## 市场影响 如此大批量 **ETH** 和 **WBTC** 的被迫出售，给市场带来了巨大的抛售压力。尽管更广泛的市场可能吸收这些销售，但此类事件可能导致局部价格下跌并增加短期波动性。更重要的是，这只鲸鱼的困境为其他交易者提供了一个备受瞩目的警示案例。它强调了复杂杠杆策略固有的危险，可能导致投资者风险厌恶情绪增加，并对去中心化金融（DeFi）中的借贷采取更谨慎的态度。 ## 更广泛的背景 此次事件并非孤立，而是加密市场中过度杠杆相关风险的典型例子。在市场高峰期使用借入资金积累资产的策略，在加密货币历史上导致了多次大规模清算。对于机构和成熟投资者而言，这只鲸鱼的失败再次强调了严谨风险管理框架的重要性。它表明，即使是重要的市场参与者，在杠杆管理不善时也无法幸免于灾难性损失，这为数字资产生态系统中风险评估的持续成熟提供了一个数据点。