Derive 聯合創始人 Nick Forster 提議將 DRV 代幣供應量增加 50%，稀釋現有持有者 33%，以資助機構合作並增強與 Deribit 的競爭力。

執行摘要

Derive 聯合創始人 Nick Forster 提議將 DRV 代幣供應量 增加 50%，總計 5 億枚新代幣，預計將導致當前代幣持有者 稀釋 33%。此次戰略性鑄幣旨在資助機構合作並增強與 Deribit 的競爭力，標誌著該協議此前「不發行新代幣」承諾的重大轉變。

事件詳情

9 月 12 日星期五，Derive 聯合創始人 Nick Forster 正式提議鑄造 5 億枚新的 DRV 代幣。此次發行將使 DRV 代幣總供應量增加 50%，導致現有持有者在四年內估計 稀釋 33%，或「每年最多 8.25%」。新鑄造的代幣將分配給 Derive 基金會（前身為 Lyra 基金會），以促進戰略交易並確保機構流動性。

根據 Forster 的提案，Derive 已「獲得一項主要合作，為生態系統帶來機構級流動性和託管」，並正在「與幾家最大的流動性提供商和交易商進行深入談判，以引入更深層次的流動性並推出新產品線」。該提案將這些新代幣的 46% 分配給核心貢獻者，用於留存目的。這些代幣將在四年內歸屬，其出售取決於 DRV 維持在 1.5 億美元以上的市值，遠高於其當前 2,850 萬美元的市值。

此舉標誌著 Derive 此前承諾「不會鑄造新代幣」的逆轉，此前 LYRA 到 DRV 的代幣遷移保持了 10 億枚代幣的固定供應量。此提案是在 5 月份與 Synthetix 的擬議合併中止之後提出的，該合併因投資者批評期權平台估值過低而被取消。Derive 隨後切斷了與支持合併的團隊成員和投資者的聯繫。此次戰略性鑄幣被定位為與最近被 Coinbase 收購的領先期權交易平台 Deribit 競爭的必要舉措。

市場影響

擬議的 DRV 代幣供應量擴張具有即時和長期的市場影響。短期內，50% 的供應量增加以及隨後對現有持有者的 33% 稀釋可能會對 DRV 代幣價格施加 下行壓力。向核心貢獻者分配大量新代幣，儘管附帶與市值表現相關的歸屬條件，但引入了潛在的未來拋售壓力。

然而，如果 Derive 的戰略成功吸引大量機構流動性並建立主要合作夥伴關係，長期前景可能是積極的。與 Deribit 的成功競爭可能使 Derive 在鏈上期權市場中成為更強大的參與者，從而可能隨著時間的推移使協議的生態系統和 DRV 的價值受益。此舉還為去中心化金融 (DeFi) 協議如何調整代幣經濟學以資助增長和適應競爭壓力樹立了先例，影響著 Web3 生態系統中的類似項目。

更廣泛的背景

DRV 代幣的鑄造發生在迅速擴張的加密衍生品市場中。據報導，2025 年加密衍生品市場的月交易量達到 8.94 萬億美元，超過了現貨交易量。衍生品現在約佔加密貨幣總交易量的 76%，高於往年，其中 比特幣 和 以太坊 衍生品主導了該領域 68% 的份額。

Derive 旨在與行業領導者 Deribit 競爭的目標凸顯了這一增長領域中的激烈競爭。Deribit 佔據重要地位，Paradigm 的機構網路貢獻了其月交易量的 33% 至 36%。Coinbase 最近以 29 億美元的現金加股票交易收購 Deribit 進一步強調了加密衍生品領域的機構興趣和整合。同時，dYdX 等去中心化衍生品平台也取得了顯著增長，dYdX 的交易量翻倍，並獲得了 DeFi 市場 10% 的份額。這一背景表明 Derive 對機構流動性的推動是對數位資產衍生品領域不斷發展和日益激烈的競爭性質的回應。