德林控股收購570萬美元私募股權用於RWA代幣化，預示機構轉型

執行摘要

香港上市公司德林控股已收購約570萬美元的私募股權投資，其中包括對字節跳動、Kraken (Payward)和eSelf AI的間接股權。這些收購的既定目的是將這些資產代幣化為真實世界資產（RWA），旨在增強數位資產生態系統內的流動性和可訪問性。這一戰略舉措突顯了機構對區塊鏈技術日益增長的參與趨勢，尤其是在香港新興的數位金融領域。

詳細事件

德林控股通過各種投資基金和特殊目的載體（SPVs）獲得了約570萬美元的私募股權投資。這些投資賦予了對知名科技公司的間接股權，包括TikTok的母公司字節跳動；著名的加密貨幣交易所Kraken (Payward)；以及eSelf AI (E-Self.AI)。該公司明確表示，這些私募股權收購的主要目的是未來的真實世界資產（RWA）代幣化。這一重點延伸至字節跳動、Payward（Kraken）、E-Self.AI的私募股權持有以及持有Deling Building和Animoca Brands權益的有限合夥基金。這570萬美元用於區塊鏈和數位資產的撥款是德林控股於2025年8月宣布的更大規模8320萬美元融資的一部分，其中約30%，即2496萬美元的總資金專門用於RWA代幣化和戰略投資。

財務機制和業務策略

德林控股的方法涉及利用SPV獲取私營公司的間接權益，這是傳統私募股權的標準做法。隨後將這些非流動性私募股權代幣化的策略旨在引入增強的可轉讓性和鏈上分數所有權的可能性。這與數位資產領域中觀察到的更廣泛的企業戰略保持一致。儘管德林控股還宣布了另外2185萬美元收購比特幣挖礦設備以實現收入來源多元化，但其RWA代幣化努力代表了將傳統股權整合到數位資產框架中的獨特重點。

這一策略與Animoca Brands等公司類似，後者已經通過Republic在Solana區塊鏈上將其股權代幣化。這一先例證明了創建分數股權代幣的可行性，簡化了投資者訪問，實現了24/7交易，並在監管合規範圍內運作。字節跳動資產的納入值得關注，因為其子公司字節跳動火山引擎（BytePlus）正積極與Mysten Labs在Sui區塊鏈上合作，利用AI驅動的解決方案和分析開發Web3遊戲和SocialFi產品。字節跳動現有的Web3參與可能其底層股權的整合和代幣化。

市場影響

德林控股的舉動預計將加速機構對真實世界資產代幣化領域的興趣和發展。通過對知名實體的私募股權進行代幣化，該公司可以為傳統上非流動性資產如何上鏈建立一個重要先例，從而影響其他市場參與者。這一舉措旨在提高這些資產的流動性和可訪問性，從而可能使高增長私營公司的投資機會民主化。

此外，更廣泛的去中心化金融（DeFi）生態系統可能會受益於新的、受監管的鏈上資產的引入，從而擴大可用抵押品和投資產品的範圍。RWA代幣化市場已顯示出顯著增長，在三年內增長了380%，到2024年達到240億美元，預計到2034年市場規模將達到30萬億美元。這一發展軌跡強調了未來資本市場運作方式的根本性轉變。

更廣泛的背景

這一發展與香港鞏固其作為全球數位資產中心戰略抱負相符。《香港數位資產發展政策聲明2.0》概述了框架，包括“Leap”倡議，旨在簡化數位資產法規，擴大使用案例，並引入稅收優惠等激勵措施以促進數位資產利潤。香港對RWA代幣化的重視被明確認定為其政策議程中“下一個數位金融前沿”的關鍵。

在全球範圍內，加速代幣化資產採用年的努力正在進行中，例如Plume的全球真實世界資產聯盟等倡議。該聯盟由WisdomTree和Centrifuge等金融機構和基礎設施提供商組成，旨在標準化和分發代幣化資產。Plume已在其代幣化國庫金庫中協調了約5.778億美元的總鎖定價值（TVL），表明RWA領域強大的基礎設施和機構承諾。此類聯盟的合作努力，以及不斷發展的監管框架——例如香港於2025年8月1日生效的穩定幣法，其遵循“相同活動、相同風險、相同監管”原則——對於將代幣化資產整合到主流金融中至關重要。企業戰略、監管支持和技術進步的融合使RWA代幣化成為金融市場中一股重要的變革力量。