Les marchés cryptographiques voient le Bitcoin et l'or atteindre des sommets historiques ; le BNB explose ; ICE investit 2 milliards de dollars dans Polymarket

Résumé exécutif

Le marché des cryptomonnaies a connu une activité significative caractérisée par l'atteinte de nouveaux sommets historiques par le Bitcoin et l'or, une augmentation substantielle de la capitalisation boursière du BNB, et un investissement notable de 2 milliards de dollars par Intercontinental Exchange (ICE) dans le marché de prédiction Polymarket. Ces développements reflètent un marché influencé par des préoccupations macroéconomiques concernant la débasement monétaire, un appétit croissant pour les produits crypto de qualité institutionnelle, et une innovation technologique continue au sein de l'écosystème Web3.

L'événement en détail

Les records du Bitcoin et de l'or

Le Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique de 126 000 dollars, tandis que l'or a dépassé les 4 000 dollars l'once, marquant une augmentation de plus de 50 % cette année. Cette ascension simultanée a alimenté les discussions concernant la débasement des monnaies mondiales versus l'influence de l'intelligence artificielle sur la dynamique du marché. Le dollar américain est en passe de réaliser sa pire performance annuelle depuis 1973, suggérant une réévaluation des actifs en prévision d'une inflation plus élevée et de la poursuite des opérations fiscales gouvernementales par la dévaluation monétaire. Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau, a indiqué que l'or, après son rallye significatif, pourrait être "surchauffé", conduisant les investisseurs à chercher des alternatives comme le Bitcoin comme couverture contre l'inflation de la monnaie fiduciaire et l'incertitude géopolitique.

Croissance significative de la chaîne BNB

Le BNB, jeton natif de la chaîne BNB, a bondi à 1 330 dollars, représentant un gain mensuel de 50 % et poussant sa capitalisation boursière à 184 milliards de dollars. Cela a placé le BNB comme le troisième plus grand actif cryptographique par capitalisation boursière. Cette croissance est attribuée à une activité on-chain accrue, y compris 58 millions d'utilisateurs actifs mensuels, 12 à 17 millions de transactions quotidiennes et une valeur totale verrouillée (TVL) de 17,1 milliards de dollars à travers son écosystème. La hausse a été particulièrement tirée par le trading de meme coins et la liquidité de la finance décentralisée (DeFi) facilitée par des plateformes telles que PancakeSwap et Four.meme, PancakeSwap enregistrant à lui seul 2,5 milliards de dollars de TVL et un volume de transactions de 772 milliards de dollars au T3 2025.

L'investissement d'Intercontinental Exchange dans Polymarket

Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York (NYSE), a investi 2 milliards de dollars dans Polymarket, un marché de prédiction basé sur la blockchain. Cet investissement valorise Polymarket à 9 milliards de dollars post-money. L'accord signifie un mouvement stratégique d'une entité financière traditionnelle majeure dans l'espace des cryptomonnaies. Polymarket avait précédemment acquis QCEX, une bourse de produits dérivés agréée par la CFTC, pour 112 millions de dollars afin de faciliter sa réentrée sur le marché américain après avoir fait face à un examen réglementaire antérieur. Polymarket a également étendu ses options d'intégration en prenant en charge les dépôts natifs de Bitcoin, intégrant davantage les actifs cryptographiques dans sa plateforme.

Développements des ETF Solana et Ethereum

L'anticipation est grande concernant les décisions imminentes relatives à plusieurs Fonds Négociés en Bourse (ETF) Solana, avec de fortes chances d'approbation attendues. Le premier ETF spot Solana approuvé par la SEC avec récompenses de staking intégrées, lancé par REX-Osprey en juillet, a déjà accumulé plus de 400 millions de dollars. Suite à la décision de Grayscale d'ajouter le staking à ses ETF Ethereum, Bitwise et 21Shares ont introduit des capacités de staking et des structures de frais compétitives pour leurs offres respectives d'ETF Solana et Ethereum. L'ETF de staking SOL de Bitwise applique des frais de gestion unitaires de 0,20 %, annulés pendant trois mois sur le premier milliard de dollars d'actifs, tandis que 21Shares a annulé ses frais de parrainage de 0,21 % pour son ETF Ethereum pendant 12 mois.

Airdrop de Monad et innovations de la couche 2

Monad, une blockchain Layer 1 EVM haute performance, a annoncé son portail de réclamation d'airdrop pour le 14 octobre. Les contrats perpétuels MON-USD sont déjà en cours de négociation, avec une valorisation entièrement diluée (FDV) estimée à 13 milliards de dollars. Le testnet de Monad a traité plus de 2,44 milliards de transactions, démontrant une capacité de 10 000 transactions par seconde (TPS). Parallèlement, Lighter, un échange décentralisé (DEX) perpétuel de couche 2 sur Ethereum, est rapidement devenu le sixième plus grand Layer 2 par TVL et la plus grande chaîne d'applications. Sa valeur totale verrouillée (LLP) a augmenté de 150 millions de dollars pour dépasser les 400 millions de dollars, en partie grâce à l'offre de rendements plus élevés de 56 % par rapport aux 7 % de Hyperliquid.

L'expansion DeFi de Coinbase et les efforts de confidentialité de la Fondation Ethereum

Coinbase a intégré le trading sur échange décentralisé (DEX) directement dans son application principale pour les utilisateurs américains, offrant un accès à des millions d'actifs on-chain avec zéro frais de réseau et une auto-garde complète. Cette expansion tire parti de Base, le réseau Layer 2 de Coinbase, permettant aux utilisateurs de négocier instantanément en utilisant les soldes Coinbase ou l'USDC. Séparément, la Fondation Ethereum (EF) a lancé Kohaku, un portefeuille de confidentialité d'implémentation de référence. Cette initiative vise à faire progresser les transactions et les reçus privés de bout en bout au sein de l'écosystème Ethereum, en s'appuyant sur plus de 50 projets de R&D open source axés sur les outils de confidentialité.

Implications du marché

Les dynamiques de marché observées suggèrent plusieurs implications clés. L'implication institutionnelle croissante, illustrée par l'investissement d'ICE dans Polymarket et la prolifération des ETF Solana et Ethereum activés par le staking, indique un marché crypto en maturation avec un potentiel d'adoption institutionnelle plus large. Cet afflux de capital traditionnel est susceptible d'augmenter la liquidité et de potentiellement réduire la volatilité à long terme, bien que l'intérêt spéculatif à court terme, en particulier autour des meme coins et des airdrops, puisse introduire de la volatilité. Le narratif du "commerce de débasement", tiré par la performance du dollar américain et la hausse du Bitcoin et de l'or, positionne les actifs tangibles comme des couvertures essentielles contre l'inflation. Cela pourrait entraîner une réaffectation du capital des instruments financiers traditionnels vers les matières premières numériques et physiques. Les avancées technologiques dans les Layer 1 comme Monad et les Layer 2 tels que Lighter et Base améliorent l'évolutivité et l'expérience utilisateur, ce qui est crucial pour attirer davantage d'utilisateurs et de développeurs vers l'écosystème Web3. L'intégration par Coinbase de l'accès DeFi pourrait intégrer un nombre significatif d'investisseurs de détail, brouillant les frontières entre la finance centralisée et décentralisée. L'accent mis par la Fondation Ethereum sur les initiatives de confidentialité avec Kohaku répond à un besoin critique de transactions sécurisées et confidentielles, un facteur vital pour l'adoption institutionnelle et individuelle.

Commentaires d'experts

Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau, a suggéré qu'avec le rallye de plus de 50 % de l'or, il pourrait être "surchauffé", conduisant les investisseurs à considérer des alternatives comme le Bitcoin comme des couvertures contre l'inflation de la monnaie fiduciaire. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a affirmé que le Bitcoin est positionné pour une forte poussée au quatrième trimestre, tirée par la débasement continue des monnaies alors que les investisseurs cherchent à préserver leur richesse. Eric Balchunas, analyste senior ETF de Bloomberg, a souligné la stratégie de marché agressive de Bitwise avec des frais d'ETF bas, anticipant de forts afflux d'investisseurs. Maksim Balashevich, fondateur et PDG de Santiment, a noté que les investisseurs institutionnels surveilleront de près les taux de rendement du staking pour les ETF. Vladimir Novakovski, fondateur de Lighter, a articulé une philosophie favorisant les solutions Layer 2 spécialisées par rapport aux Layer 1 indépendants, déclarant : "Être un L1 est un bug, pas une fonctionnalité… Un L1 est juste un Layer 2 d'Ethereum sans aucune des parties de sécurité et de vérifiabilité."

Contexte plus large

L'environnement de marché actuel reflète un changement macroéconomique significatif où la débasement perçue du dollar américain pousse le capital vers des actifs tangibles comme le Bitcoin et l'or. Cela fait écho aux scénarios précédents de fuite vers la sécurité, mais inclut désormais de manière proéminente les actifs numériques. L'investissement stratégique d'ICE dans Polymarket marque une étape cruciale dans la convergence continue de l'infrastructure financière traditionnelle avec les protocoles crypto décentralisés, reflétant les mouvements stratégiques observés chez des entités comme MicroStrategy en adoptant les actifs numériques dans leur cœur de métier. Le paysage concurrentiel des ETF, avec des fournisseurs comme Bitwise et 21Shares qui réduisent activement les frais et ajoutent des fonctionnalités de staking, indique une course pour capter le capital institutionnel, positionnant ces produits comme des concurrents directs aux instruments financiers traditionnels générateurs de rendement. Les organismes de réglementation, tels que la CFTC, montrent une position évolutive, comme en témoignent leurs actions précédentes contre Polymarket et les lettres de non-action ultérieures, suggérant une voie complexe mais progressiste vers la clarté réglementaire. Les innovations dans les solutions Layer 1 et Layer 2, associées aux initiatives de la Fondation Ethereum pour améliorer la confidentialité et de Coinbase pour étendre l'accès DeFi, visent collectivement à construire un écosystème Web3 plus évolutif, sécurisé et convivial, abordant à la fois les barrières de performance et d'adoption.